量化模型与构建方式 1. **模型名称：择时体系（均线距离模型）**[2][6] * **模型构建思路**：通过比较市场指数（WIND全A）的短期均线与长期均线的相对位置和距离，来区分市场的整体环境（如上行趋势、震荡格局等），为仓位决策提供依据。[2][6] * **模型具体构建过程**： 1. 计算WIND全A指数的20日移动平均线（短期均线，MA20）和120日移动平均线（长期均线，MA120）。[2][6] 2. 计算两条均线之间的距离，通常以百分比差值表示。公式为： $$均线距离 = \frac{MA20 - MA120}{MA120} \times 100\%$$ 其中，MA20代表短期均线值，MA120代表长期均线值。[2][6] 3. 根据均线距离的绝对值大小及其方向（MA20在MA120之上或之下）来判断市场状态。例如，报告中提到“距离绝对值继续大于3%”作为判断市场未进入窄幅震荡的一个阈值。[2][6] 2. **模型名称：仓位管理模型**[2][7] * **模型构建思路**：综合市场估值水平（PE/PB分位数）和短期趋势判断（如择时体系信号），为绝对收益产品提供具体的股票仓位建议。[2][7] * **模型具体构建过程**：报告未详细描述该模型的具体构建公式和步骤，仅提及了其决策逻辑。即结合WIND全A指数的PE分位数（报告中为80分位点）、PB分位数（报告中为50分位点）以及短期趋势判断（择时体系显示为震荡格局），输出建议仓位（报告中为50%）。[2][7] 3. **模型名称：行业趋势配置模型**[2][5][7] * **模型构建思路**：识别并推荐处于上行趋势的行业板块，用于行业配置指导。[2][5][7] * **模型具体构建过程**：报告未详细描述该模型的具体构建公式和步骤。模型输出结果显示关注“通信/工业金属/储能”等延续上行趋势的板块。[2][5][7] 4. **模型名称：中期困境反转预期模型**[2][5][7] * **模型构建思路**：寻找具有中期困境反转预期的行业，即当前可能面临困难但未来有望改善的领域。[2][5][7] * **模型具体构建过程**：报告未详细描述该模型的具体构建公式和步骤。模型输出信号显示关注“零售旅游等服务型消费”。[2][5][7] 5. **模型名称：TWO BETA模型**[2][5][7] * **模型构建思路**：基于特定的Beta逻辑（可能指宏观Beta、行业Beta等）进行板块推荐。[2][5][7] * **模型具体构建过程**：报告未详细描述该模型的具体构建公式和步骤。模型继续推荐“科技板块”，并具体关注“国产算力和商业航天”。[2][5][7] 模型的回测效果 （报告中未提供各模型的历史回测绩效指标，如年化收益率、夏普比率、最大回撤、信息比率（IR）等具体数值。） 量化因子与构建方式 （报告中未提及具体的量化因子构建。） 因子的回测效果 （报告中未提及具体的量化因子及其测试结果。）