业务模式稳定性 - 公司98%的EBITDA来自受监管或照付不议合同 显著降低大宗商品价格波动和运量风险 [1] - 超过80%的利润来自可自动提高费率或费用的资产 有效抵消成本上升压力 [1] - 照付不议合同与投资级交易对手方签订 确保收费收入不受能源市场波动影响 [4] 重点基础设施项目 - Matterhorn Express和Traverse管道网络将二叠纪盆地天然气输送至墨西哥湾沿岸关键市场 [3] - 新管道采用照付不议合同模式 完全规避运量风险 [3] 同业可比公司分析 - Kinder Morgan通过长期照付不议合同锁定管输容量收入 保障现金流稳定性 [6] - Enterprise Products拥有多元化资产组合 实现超过20年的持续分红增长 [7] 财务表现与估值 - 公司股价过去一年上涨37.3% 跑赢行业指数35.9%的涨幅 [8] - 当前EV/EBITDA为15.36倍 高于行业平均13.95倍 [11] - 2025年每股收益预期维持2.12美元 近7日未出现调整 [13][14]