财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收6680万美元，较2024年第一季度增长12%，剔除Amwell Psychiatric Care（APC）业务后增长25% [21] - 订阅软件收入占总营收的48%，达3220万美元，同比增长30%，但低于第四季度的3700万美元 [22] - 第一季度完成约130万次访问，较去年同期下降约23%，剔除APC后下降21%，符合调整后的预期 [22] - AMG第一季度访问收入为2660万美元，较去年下降14.3%，剔除APC后访问量比去年增长6.6% [23] - 平均每次访问收入为71美元，较去年第一季度下降8%，剔除APC后比去年增长8% [23] - 服务和CarePoint收入为800万美元，高于上一季度的490万美元 [24] - 第一季度毛利率为52.8%，较第四季度提高4.3个百分点 [24] - 研发费用为2210万美元，较2024年第一季度的2670万美元下降约17% [25] - 销售和营销费用为1260万美元，较上一季度下降约18%，较去年同期下降近51% [25] - 一般和行政费用为2320万美元，较上一季度下降约33%，较去年同期下降近29% [25] - 调整后EBITDA为负1220万美元，而2024年第一季度为负4560万美元 [26] - 预计2025年全年营收在2.5亿 - 2.6亿美元之间，调整后EBITDA在负5050万 - 负4500万美元之间，较去年改善60% [27] - 预计2025年研发费用较2024年降低超10%，销售和营销成本同比下降超25%，一般和行政费用降低超20% [28] - 预计第二季度营收在6200万 - 6700万美元之间，调整后EBITDA在负1200万 - 负1000万美元之间 [29] - 预计2025年底现金约为1.9亿美元，2026年底现金超过1.5亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件收入较去年第一季度增长超30%，主要得益于战略客户部署，如全球军事卫生系统企业级虚拟预约上线 [20] - AMG业务是整体业务的基础，对客户拓展和新客户获取具有战略重要性，有助于推动经常性软件收入增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费者对在线医疗服务的需求增加，技术支持的医疗临床项目库存迅速扩大，但市场也面临新的复杂性 [14] - 付费方和医疗系统难以确保消费者参与的效率、简化医疗体验并匹配服务需求，临床项目供应商面临高客户获取成本和整合服务的挑战 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于在2026年实现运营现金流为正的目标，通过增加订阅软件收入占比、调整成本结构和提高利润率来推动效率提升 [6][8] - 与Leidos合作推进军事卫生系统数字优先倡议，为军事人员及其家属提供服务，有望在联邦市场长期发挥重要作用 [7][8] - 引入新的首席产品和技术官Dan Zemanski，借助其经验推动协同效应和实现盈利性增长 [9] - 公司凭借单一统一的技术支持医疗平台，帮助付费方和医疗系统提供统一的会员和患者体验，优化客户参与成本，改善临床和财务结果 [16] - 提供一系列原生和集成的临床项目，涵盖紧急护理、虚拟初级护理、行为健康和专科护理等领域，并嵌入人工智能和自动化技术 [17] - 帮助第三方临床项目创新者提高市场覆盖率和粘性，同时获得高质量的收入来源 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是公司重要的季度，为实现全年目标奠定了良好基础，公司目标明确，使命在行业动态中依然具有重要意义 [6] - 市场对公司平台的接受度良好，随着人们对在线医疗的需求增加，公司有望在未充分渗透的市场中实现增长 [35] - 尽管市场存在不确定性和宏观噪音，但公司平台被视为解决客户问题的方案，具有较高的投资回报率 [47][48] - 公司对与Leidos的合同续约充满信心，预计合同经济条款不会有重大变化，执行记录将有助于竞争其他政府相关机会 [53][55] 其他重要信息 - 公司将继续推进自动化和数字行为健康项目在军事卫生系统剩余地区的部署，预计在第三季度完成 [12] - 患者和医疗服务提供者对公司平台的满意度超过90% [11] - 公司在商业增长方面取得进展，建立了健康的业务管道，并推动了重要客户的续约 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 除DHA外，CONVERGE的预订趋势如何，以及Dan入职后可借鉴的经验和战略重点 - 公司平台在市场上的接受度良好，不论规模大小的客户都认可其价值 [35] - Dan在亚马逊有丰富经验，他将专注于简化消费者体验、优化患者与临床项目的匹配以及构建数据分析基础设施 [36][37] 问题2: 当前毛利率是否是合适的运行率，以及能否调整EBITDA指引 - 随着软件收入占比增加，毛利率将逐步提高，护理点收入的时间安排会影响整体毛利率 [42] - 由于仍有大量收入需在剩余季度实现，且合同谈判进展顺利，因此暂不调整EBITDA指引 [44] 问题3: 宏观噪音和经济不确定性对销售时间表的影响，以及公司的直接关税暴露情况 - 市场存在不确定性，但公司平台被视为解决方案，有助于提高效率和增加收入，因此销售趋势呈加速而非减速 [47][48] - 公司直接关税暴露极小或不存在，业务以美国制造的软件为主 [58] 问题4: DHA合同续签后经济条款是否会改变，以及其他政府相关机会的进展 - 预计DHA合同经济条款不会有重大变化，合同较新且处于实施初期 [53] - 公司在DHA项目上的成功执行记录将有助于竞争其他政府相关机会 [55] 问题5: 公司业务的关税暴露情况，特别是端点方面 - 公司直接关税暴露极小或不存在，硬件业务占比小且多来自第三方，软件业务主要在美国制造 [58] 问题6: 如果DHA合同未续签，公司能否在2026年实现自由现金流收支平衡，以及销售季节的进展 - 公司认为合同续签可能性极高，若未续签，将需调整策略以实现2026年运营现金流收支平衡，这是最坏情况 [66][68] - 公司产品在市场上具有吸引力，销售活动较去年更为活跃，在付费方和医疗系统领域都有显著进展 [83][84] 问题7: 第一季度来自DHA合同的收入以及全年预期 - 未披露具体收入贡献，但该合同预计在全面企业化后成为公司最大的收入来源 [72] 问题8: DHA平台的使用情况，包括用户数量、服务性质和合同续签可能性 - 平台服务于960万军事人员及其家属，提供多样化的服务，包括慢性护理和行为健康服务 [74] - 公司认为合同续签可能性极高，平台表现符合预期，满足新政府对军事卫生系统的四大目标 [75][76] 问题9: 本季度客户流失情况，以及对剩余年份的预期，销售季节情况以及医疗系统和付费方需求差异 - 客户流失率低于预期，有助于提高底线收益，过去的高流失期已基本过去，预计未来保持稳定 [83] - 销售管道增长显著，付费方和医疗系统对公司产品的兴趣均有所增强 [84]