财务数据和关键指标变化 - 第二财季公司营收超10亿美元，总直接运营成本7亿美元，一般及行政费用约8100万美元，其中包含自愿提前退休计划的一次性费用 [16][17] - 第二财季资本支出总额为1.59亿美元，符合预期，运营现金流为5600万美元，受重大非经常性交易相关一次性成本和沙特非常规初创业务营运资金挑战的负面影响 [18] - 预计2025财年资本支出在3.6亿 - 3.95亿美元之间，折旧费用约为5.95亿美元，一般及行政费用约为2.8亿美元，现金税在1.9亿 - 2.4亿美元之间，剩余财年利息支出预计约为5000万美元 [24][25][26] - 截至3月31日，公司现金及短期投资为1.96亿美元，未动用信贷额度为9.5亿美元，有足够流动性为2025年运营提供资金，并支付基本股息和偿还4亿美元定期贷款，预计到今年年底至少偿还1.75亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 北美解决方案业务 - 第二财季平均签约钻机数量为149台，期末钻机数量为150台，处于146 - 152台的指导范围内，营收6亿美元，与第一财季基本持平，直接利润率约为2.66亿美元，略高于第一财季 [18][19] - 预计第三财季平均签约钻机数量在143 - 149台之间，收入积压约为7亿美元，其中5亿美元将在2025财年确认，其余在2026年确认，直接利润率在2.35亿 - 2.6亿美元之间 [21][22] 国际解决方案业务 - 第二财季末有76台钻机在工作，签约钻探积压约为40亿美元，沙特FlexRig非常规业务启动接近完成，7台钻机正在工作，第8台即将投入运营，该业务直接利润率为2700万美元 [20] - 预计第三财季直接利润率在2500万 - 3500万美元之间（不包括任何外汇损益），平均钻机数量约为85 - 91台，其中68 - 74台预计产生收入 [22] 离岸解决方案业务 - 第二财季间接利润率为2600万美元，当前积压订单为25亿美元，大部分业务通过KCAD收购获得 [21] - 预计第三财季直接利润率在2200万 - 2900万美元之间，平均管理合同和签约平台钻机数量约为30 - 35台 [23] 其他业务 - 预计第三财季其他业务直接利润率在200万 - 500万美元之间 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业面临OPEC+增产和美国关税举措带来的全球经济不确定性等不利因素，油价较低，市场波动较大 [7] - 沙特市场本季度出现钻机暂停情况，公司不确定暂停周期是否结束以及是否会有更多行动，但历史上沙特阿美曾有过钻机暂停后恢复工作的情况 [30][31] - 美国陆地市场钻机数量目前约为570台，若油价维持在每桶60美元左右，难以确定钻机数量下降幅度 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成KCAD收购，拥有行业内最多的活跃钻机数量，成为全球领先企业，未来将专注于国际增长战略，拓展到国际市场 [5] - 各业务线将继续为客户提供以客户为中心的解决方案，通过绩效激励和创新技术解决方案应对行业挑战，提高运营效率和利润率 [8][22] - 公司将在未来几个季度重新调整成本结构，实现增值协同效应，减少资产负债表上的债务 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临OPEC+增产和美国关税举措带来的全球经济不确定性等不利因素，但公司对油气市场的长期前景持乐观态度，认为需求将持续增长 [7] - 公司认为自身在技术、人员和商业模式方面具有优势，能够为客户提供最佳解决方案，实现未来的成功 [7] - 尽管短期内行业面临疲软，但客户对公司的卓越运营、安全和技术解决方案有强烈需求，公司有望在中东成为领先的钻井服务提供商 [11] - 公司认为市场目前较为模糊，但领导团队有应对动荡能源市场的经验，将积极应对挑战 [28] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中包含前瞻性陈述，这些陈述基于当前信息和管理层预期，不保证未来表现，实际结果可能与预期有重大差异 [2][3] - 公司使用非GAAP财务指标，相关GAAP调整说明和计算可在昨日的新闻稿中找到 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 沙特市场目前情况及钻机暂停周期是否结束 - 公司表示无法确定钻机暂停周期是否结束，历史上沙特阿美曾有过钻机暂停后恢复工作的情况，但不确定何时恢复 [30][31] 问题2: 国际业务第三财季和第四财季的动态及利润率变化 - 公司认为第三财季未完全体现8台钻机的全部运营影响，第四财季应会有较好的正向拐点，同时公司正在整合KCAD运营和非常规业务启动的最佳成果，有望减少成本 [34][35][36] 问题3: 沙特8台FlexRig钻机的最终贡献和运行率 - 公司历史上告知的全年贡献约为2500万美元，考虑到运营协同效应，该数字可能会增加 [43] 问题4: 北美和离岸业务6月的活动和利润率展望 - 公司表示北美业务与客户保持密切沟通，若商品价格稳定，公司将处于有利地位，但不确定商品价格走势，6月情况存在不确定性；离岸业务较为稳定，公司正在寻求新业务，但油价和关税等因素影响合同和新业务的开展 [45][47][49] 问题5: 若油价维持在当前水平，美国陆地市场钻机数量下降幅度 - 公司认为难以确定具体下降幅度，目前市场处于调整和波动阶段，未出现明显的下行趋势，公司更关注通过绩效、安全和技术解决方案维持钻机数量 [53][54][57] 问题6: 第一台暂停的钻机是否会在三个月后恢复工作 - 公司表示目前没有迹象表明第一台暂停的钻机将在7、8月恢复工作，但历史上有钻机恢复工作的情况，公司将继续关注 [63][64] 问题7: 全年SG&A指导及第四财季退出率和未来运行率 - 公司表示大部分协同效应和永久成本降低体现在G&A方面，预计2026财年全年运行率将降低5000万 - 7500万美元，关于第四财季退出率需进一步计算后回复 [68][69] 问题8: 从KCA收购的钻机是否需要资本投入以达到国内运营水平 - 公司认为国际和美国市场不同，需要时间和努力，但公司的绩效文化、流程卓越和技术部署有望为客户带来即时利益，促进业务增长 [74][75] 问题9: 美国市场钻机数量下降是否会对日费率产生压力及超级规格钻机的供需基本面 - 公司认为超级规格钻机市场相对紧张，目前利用率较高，历史上高利用率支持较强的定价，公司将与客户紧密合作，通过高效钻机和技术解决方案提供最佳价值主张 [78][79][83] 问题10: 是否有将沙特陆地钻机转移到中东其他市场的前景 - 公司表示从长期来看有这种可能性，但目前没有相关计划 [87] 问题11: 美国市场绩效合同占比是否会增加 - 公司表示过去几年绩效合同占比在50% - 60%之间，目前短期内没有明显增加的前景，但公司会持续推动，且公司在绩效合同方面的内部能力使其具有差异化优势 [89][94][95] 问题12: 公司是否正在进行价格让步或愿意放弃市场份额以维持利润率 - 公司表示市场定价是基于市场情况，公司与客户每天进行讨论，会根据市场情况调整，但会继续推动绩效合同，与客户合作应对行业挑战 [102][104][105]