公司业绩与生产情况 - Newmont Corporation (NEM) 2025年第一季度黄金产量同比下降8% 环比下降19% 至154万盎司 主要因剥离非核心资产导致产量下降 [1][7] - 公司维持2025年全年黄金产量预期约590万盎司 第二季度Tier-1资产产量预计与第一季度持平 部分矿山增产被其他矿山减产抵消 [2][7] - Barrick Mining Corporation (B) 第一季度黄金产量同比下降19% 环比下降30% 至75.8万盎司 主因Loulo-Gounkoto矿停产及Carlin、Cortez产量下降 公司预计2025年产量315-350万盎司(不含Loulo-Gounkoto) [3] - Agnico Eagle Mines Limited (AEM) 第一季度黄金产量同比微降0.5% 至87.4万盎司 但通过收购O3 Mining获得Marban项目 预计每年新增13万盎司产量 公司维持2025年产量目标330-350万盎司 [4] 战略与运营 - Newmont转向高质量Tier-1资产组合的长期战略 但需关注下半年产量能否提升以实现全年目标 当前面临维持性资本支出增加和成本压力 [5] - Agnico Eagle通过收购O3 Mining增强加拿大Malartic综合体产能 体现行业整合趋势 [4] 股价与估值 - Newmont股价年内上涨57.2% 略低于黄金矿业板块58.5%的涨幅 主要受金价上涨驱动 [6] - Zacks对Newmont的2025/2026年盈利预期显示同比增速20.1%和11.7% 且60天内EPS预期持续上调 [8] - Newmont当前12个月远期市盈率13.28倍 较行业平均14.4倍折价7.8% 价值评分B级 [10] - Zacks给予Newmont股票"买入"评级(2) 当前季度至2026年EPS预期显示持续增长趋势 [11]