业绩总结 - 第一季度GAAP净亏损为7860万美元，每股亏损0.56美元[2] - 第一季度分配收益为1160万美元，每股0.08美元[19] - 2025年第一季度净利息收入为28,811千美元，较2024年第四季度下降约11.5%[63] - 2025年第一季度管理费用为8,397千美元，较2024年第四季度略有下降[63] - 2025年第一季度净亏损为78,623千美元，较2024年第四季度有所改善[63] - 2025年第一季度的可分配（亏损）收益为(35,693)千美元，较2024年第四季度有所改善[64] 用户数据 - 截至2025年3月31日，贷款投资组合总额为59亿美元，其中98%为浮动利率贷款，98%为高级贷款[2] - 截至2025年3月31日，贷款组合中风险评级为4或更高的贷款占46%，较2024年12月31日的45%有所上升[2] - 风险评级为5的贷款总额为6.64亿美元，具体CECL准备金为1.184亿美元，占UPB的17.8%[31] - 风险评级为4的贷款总额为20.94亿美元，平均一般CECL准备金为5.0%[33] 未来展望 - 预计的经营结果受到利率变化及其对借款人和融资可用性及成本的影响[80] - 借款人未能按时偿还债务服务的风险[80] - 预计的杠杆水平将受到资本市场波动的影响[80] - 政府政策变化及其对商业抵押贷款再融资需求的影响[80] 资金状况 - 截至2025年3月31日，流动性总额为1.36亿美元，其中现金为1.28亿美元[2] - 净未融资贷款承诺降至1.32亿美元[2] - 截至2025年3月31日，未融资贷款承诺从2022年12月31日的19亿美元减少约76%至4.57亿美元[18] - 截至2025年3月31日，未使用融资能力为21亿美元[54] 资产负债情况 - 截至2025年3月31日，总资产为6,656,216千美元，较2024年12月31日下降约4.5%[62] - 截至2025年3月31日，总负债为4,721,631千美元，较2024年12月31日下降约4.8%[62] - 2025年第一季度的净债务为4,548,027千美元，较2024年第四季度有所减少[67] - 2025年第一季度的净债务与股本比率为2.4倍，保持不变[67] 贷款组合表现 - 贷款组合的调整后贷款价值比为72.8%，较2024年12月31日的72.2%略有上升[4] - 贷款销售和还款总额为3.16亿美元，其中包括两笔完全实现的贷款[26] - 本季度收回贷款还款金额为2.15亿美元[30] - 本季度收回贷款出售收益为1.01亿美元[30] 其他信息 - 2025年第一季度的非现金股票补偿费用为5,074千美元[64] - 当前预期信用损失准备金为41,123千美元[64] - 总流动性包括现金和基于现有抵押品的批准和未提取的信贷额度[82]