市场反弹动力 - 近期美股市场反弹的一个重要驱动力是空头回补，即做空者被迫平仓的行为 [1] - 高盛编制的被做空最严重的股票篮子本月飙升16%，大幅跑赢同期仅上涨0.7%的标普500指数 [2] - 该篮子有望创下自2008年有记录以来的最佳10月表现 [2] 市场表现与投资者行为 - 过去六个月标普500指数无视诸多警告持续上涨，创下自1950年代以来最佳表现期之一 [3] - 部分投资者在美联储10月29日利率决议前回补空头头寸，推动了市场的上涨 [3] - 做空当前市场非常困难，持续的上涨趋势令空头感到痛苦和沮丧 [4] 衍生品市场动态 - 进入历史上波动最剧烈的10月，衍生品市场显示交易员更倾向于防范市场暴涨而非下跌 [5] - 风险厌恶情绪开始上升，交易员卖出看涨期权以为下行保护提供资金 [5] - 尽管经历了几次动荡，但基准指数距历史高点仍不到0.3% [7] 波动性与市场情绪 - 被称为VIX的芝加哥期权交易所波动率指数回落至关键的20水平以下，上周曾短暂飙升至4月以来最高点 [7] - 市场普遍预期美联储将很快再次降息，但可能高估了降息对经济的益处 [6] - 白宫表示对华贸易谈判进展顺利，几家地区银行强劲的业绩缓解了该行业的信贷担忧 [7]