美印贸易协定核心内容 - 美国将印度出口商品的关税从25%降至18% [1] - 印度同意停止购买俄罗斯原油 转向购买美国及潜在委内瑞拉石油 并承诺购买价值5000亿美元的农业、科技、能源及其他产品 [2] - 协定具体细节尚未完全敲定 但被视为对印度制造业的初步重大利好 信息技术和制药业也可能受益 [3] 对印度制造业的影响 - 印度的劳动密集型出口行业（包括纺织、服装、皮革、珠宝、玩具和家具制造）有机会从该地区的主要制造业竞争对手手中夺回失去的市场份额 [4] - 新的18%关税税率低于竞争对手巴基斯坦的19% 以及越南和孟加拉国的20% 预计将使中小型公司受益 [5] - 消除关税障碍应能支持银行、非银行金融公司和出口导向型制造商 同时提振中小盘股的零售情绪 [5] 对印度信息技术和制药业的影响 - 信息技术行业对美国市场敞口最大 尽管协议主要涵盖制成品 但美印关系改善（即使是短暂的）将减少对IT服务的审查 并降低额外税收等进一步惩罚性行动的风险 [7][8] - 根据印度与欧盟的自由贸易协定 欧盟取消了印度药品进口11%的关税 2024年相关进口额达12亿美元 涉及癌症疗法、生物制剂和GLP-1药物等 [10] - 印度制药市场预计将从2025年的312亿美元增长至2035年的457亿美元 以本币计算的10年复合年增长率为5.2% 降低的进口成本和改善的供应链支撑了这一积极前景 [12] 对金融市场和投资的影响 - 贸易协定提振了市场情绪 为投资者提供了更清晰的预期 协议后印度Sensex指数上涨2.5% [14] - 周一 在富时250指数中 投资于印度的英国上市投资信托基金是主要受益者之一 其中Ashoka India上涨5.6% [14] - 分析人士提出一项战术性“买入”交易 其基础是印度股市的短期反弹 主要由金融、信息技术和电信板块支撑 制造业和贸易相关股票也应有所复苏 [9] 协定背景与战略意义 - 上周印度与欧盟达成重大自贸协定后 可能促使美国加速了本周一与印度达成协议 [6] - 该协议使印度与其东南亚国家联盟伙伴大体保持一致 并提升了其相对于中国的地位 被分析师视为“渐进式的重大利好” [6] - 印度与欧盟的“里程碑式”自贸协定大幅降低或取消了一系列商品和服务的关税 将帮助印度公司实现出口目的地多元化 并在庞大的欧盟市场开辟新机遇 [10][12]