行业整体展望 - 印度银行业在9月季度预计将表现平淡，盈利和贷款增长均疲软 [7] - 全系统贷款和存款增长预估在9%-10%左右 [1][7] - 净息差预计将出现压缩，主要因6月回购利率下调的全面影响开始显现 [5][7] - 由于债券收益率上升对估值造成压力，国库券收益可能减弱 [1][7] - 资产质量趋势，特别是在中小企业和商用车辆贷款领域，仍是关键关注点 [7] 盈利预期 - IIFL Capital预计，由于净息差收缩、交易收益降低以及运营支出增加，银行业系统税后利润同比将下降11% [5] - Motilal Oswal预计私营银行税后利润将同比下降7.3%，公共部门银行税后利润将下降7.1%，原因在于净息差下降和国库券收益放缓 [6][7] - 第二季度净息差预计将收缩4-18个基点 [5] - 运营支出增长可能控制在同比8%，但环比增长预计相对较高 [6] 主要银行表现 - 印度国家银行预计第二财季贷款增长为11%，低于去年同期的15.3% [7] - 印度国家银行预计第二财季存款增长9.1%，净息差预计为2.4%，低于去年同期的2.7% [7] - 印度国家银行预计第二财季税后利润放缓至15,230亿卢比，去年同期为18,330亿卢比 [7] - HDFC银行预计税后利润为16,400亿卢比，去年同期为16,800亿卢比 [7] - HDFC银行净息差可能压缩至3.1%，去年同期为3.3% [7] - HDFC银行截至9月底的预付款同比增9.9%至276.9万亿卢比，存款增12.1%至280万亿卢比 [7] 资产质量与信贷成本 - 预计小额贷款和个人贷款的违约情况将有所改善，但信用卡和商用车辆贷款仍面临压力 [3][7] - 无担保零售贷款压力出现初步缓解迹象，但商用车辆贷款和中小企业等周期性行业挑战依然存在 [7] - 信贷成本预计将在2026财年下半年正常化 [7] - 拥有更多元化和有担保贷款组合的大型私营银行表现持续较好 [7]