核心观点 - 文章对比了嘉信美国小盘股ETF(SCHA)与iShares核心标普小盘股ETF(IJR)在成本、表现、投资组合构成及交易特征方面的差异 以帮助投资者根据自身需求选择[2][3] - 两只ETF均为投资美国小盘股领域的优质工具 长期总回报相似 且当前估值较标普500指数更具吸引力[9][10] 成本与规模对比 - **费用比率**：SCHA的费用比率为0.04% 低于IJR的0.06%[4][5] - **资产规模**：IJR的资产管理规模为880亿美元 远高于SCHA的193亿美元[4] - **股息收益率**：IJR的股息收益率为1.44% 略高于SCHA的1.26%[4][5] 近期表现与风险对比 - **一年期总回报**：截至2026年1月12日 SCHA的一年期总回报为19.9% 显著高于IJR的13.5%[4] - **五年期表现**：初始1000美元投资在五年后 IJR增长至1373美元 SCHA增长至1351美元 SCHA表现略逊[6] - **最大回撤**：过去五年 IJR的最大回撤为-28.02% 优于SCHA的-30.79% 表明IJR的下行风险控制更佳[6] 投资组合构成对比 - **持股数量与指数**：SCHA追踪道琼斯美国小盘股全市场指数 持有1742只股票 覆盖更广 IJR追踪标普小盘股600指数 持有632家公司 更为集中[3][7][8] - **行业配置**：两只基金前三大行业权重高度相似 均为金融服务业(约18%)、工业(约17%)和科技(SCHA为15% IJR为14%)[7][8] - **持仓集中度**：两只基金的前十大持仓占比均很低 实现了高度分散化 且均不涉及杠杆、货币对冲等复杂策略[7][8] - **价格区间**：SCHA在过去一年的交易价格介于20.04美元至30.20美元之间[7] 估值与投资启示 - **当前估值**：两只小盘股ETF的估值约为市盈率18倍 而同期标普500指数的市盈率为28倍 显示小盘股板块估值相对较低[10] - **长期回报**：在过去一年、五年和十年的周期中 两只ETF的总回报非常接近[10] - **市场背景**：小盘股ETF近年表现落后于标普500指数 主要原因是后者受“科技七巨头”等超大盘股推动大幅上涨[10]