文章作者与来源 - 文章作者为Neils Christensen 其拥有莱斯布里奇学院的新闻学文凭和超过十年的新闻报道经验[3] - 作者自2007年起专注于金融领域报道 最初供职于加拿大经济通讯社[3] - 文章来源于Kitco Metals Inc 作者联系方式为1 866 925 4826转1526[3] 文章性质说明 - 文章观点仅代表作者个人 可能不代表Kitco Metals Inc的立场[4] - 文章仅为信息提供 不构成对任何商品、证券或其他金融工具交易的招揽[4] - Kitco Metals Inc及文章作者不对因使用本出版物而造成的损失和/或损害承担责任[4]

市场表现 - 美国股指期货普遍上涨 因低于预期的美国通胀数据刺激了市场 [1] - 周四美国市场出现由科技股引领的上涨行情 [1]

美国就业市场与通胀状况 - 美国就业市场热度不及预期 [1] - 通胀水平超出各方合意范围且程度显著 [1]

美联储政策会议 - 美联储下一次关键会议将在12月举行[1] - 会议将决定是否连续第三个月降息[1] 关键经济数据 - 美联储在12月会议前将无法获得关于美国通胀的关键信息[1] - 美联储在12月会议前将无法获得关于美国就业创造的关键信息[1]

市场动态与指数表现 - 2025年11月18日 道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数下跌 芯片股遭到抛售[1] 宏观经济与货币政策展望 - 美联储若暂停降息周期 可能会使美国国债收益率曲线趋平 并提振美元价值[1] - 上述双重结果可能会抑制富兰克林邓普顿研究所所设想的一些扩大的投资机会[2] - 若美国经济增长或通胀出现上行意外 将改变资本市场前景 更高的通胀可能导致股市和债市双双走弱[2]

技术分析 - 三月美国国债期货价格呈下跌趋势，本周触及四周低点[1] - 移动平均收敛散度指标显示看跌态势，红色MACD线位于蓝色触发线下方且两条线均呈下降趋势[1] - 若价格跌破本周116.00的图表支撑位，下行价格目标为112.00或更低，技术阻力位位于118.00[3] 基本面因素 - 美国通胀具有粘性，尽管尚未构成真正问题[2] - 美联储主席鲍威尔在最近FOMC会议上意外展现鹰派立场，暗示12月降息并非确定无疑[2] - 债券交易员担忧历史上持有美国国债的主权国家对其需求减少[2]

黄金价格走势 - 黄金价格近期持续下跌 [1] - 价格下跌发生在最新的美国通胀报告公布之后 [1] - 最新的美国通胀数据低于市场预期 [1]

通胀数据与市场反应 - 美国9月通胀报告低于预期 提振市场乐观情绪 交易员押注美联储将在10月和12月的会议上几乎确定降息 [1] - 尽管整体通胀年率从2 9%升至3% 但低于预期的数据意味着通胀上行不再带来意外 [3][4] - 主要股指周五上涨 并连续第二周收高 标普500指数 纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数本周均上涨约2% [1] 企业盈利表现 - 强劲的财报季为市场提供额外支撑 截至目前已公布业绩的公司中有87%超出华尔街预期 远高于通常67%的超预期比例 [2] - 如果本周大型科技公司财报超出预期并提供乐观业绩指引 市场可能创下新高 [2] 潜在风险因素 - 美国前总统特朗普对加拿大加征10%关税 成为市场乐观情绪中的潜在风险 [3] - 经济学家警告关税将导致价格上涨 [3] - 由于美国政府停摆导致缺乏就业报告等其他数据 市场上涨可能建立在不确定的基础之上 [4]

技术分析 - 12月国债期货（ZNZ25）价格处于初步下跌趋势中 [1] - 移动平均收敛散度（MACD）指标显示看跌态势 蓝线位于红线下方且两条线均呈下降趋势 [1] - 若价格跌破上周低点112060的图表支撑位 下行价格目标为110000或更低 [3] - 技术阻力位位于113000 可作为设置保护性买入止损的参考位 [3] 基本面驱动因素 - 顽固的美国通胀使债券收益率保持在高位 导致价格走低 [2] - 对美国预算赤字问题的担忧日益加剧 促使包括主权国家在内的投资者回避购买美国国债 [2]

美元汇率动态 - 美元兑一篮子货币小幅走高 在8月美国通胀数据公布前[1] - 美元指数DXY上涨0.1%至97895[2] 通胀预期与货币政策 - 经济学家预期8月通胀年率将升至29% 高于7月的27%[2] - 市场预期美联储将在9月17日进行25个基点的降息 而非更大幅度的50个基点[2]