美元指数走势及驱动因素 - 美元指数(DXY00)周四上涨0.23%，收于1.5周高点，股市抛售提振了对美元的流动性需求[1] - 美联储理事丽莎·库克的鹰派言论支持了美元，她表示目前认为“风险倾向于通胀上行”[1] - 美元涨幅受限，因美国劳动力市场出现疲软迹象，包括1月挑战者企业裁员年增117.8%至108,435人，为2009年以来1月份最高裁员数[1][2] - 美国上周初请失业金人数增加22,000人至231,000人，达到8周高点，高于预期的212,000人[1][2] - 美国12月JOLTS职位空缺意外减少386,000个至654.2万个，为5.25年低点，而预期为增加至725.0万个[1][2] 美元面临的长期压力 - 美元上周二曾跌至4年低点，因前总统特朗普表示对近期美元走弱感到满意[3] - 美元持续承压，因财政赤字扩大、财政挥霍和政治两极分化加剧导致外国投资者从美国撤资[3] - 市场预期美联储在2026年将降息约50个基点，而日本央行预计将再加息25个基点，欧洲央行预计将维持利率不变，这给美元带来潜在弱势[4] - 利率互换市场预计，在3月17-18日的下次政策会议上降息25个基点的概率为23%[3] 欧元兑美元汇率动态 - 欧元兑美元(^EURUSD)周四下跌0.14%，因美元走强而回吐早前涨幅[5] - 欧元最初小幅上涨，因欧洲央行维持利率不变并称欧元区经济“保持韧性”[5] - 欧元区经济数据好坏参半，12月零售销售降幅超预期，但德国12月工厂订单意外增长[5]

美国劳动力市场 - 上周美国初请失业金人数小幅下降 表明尽管招聘活动有所减弱 但劳动力市场持续避免了裁员人数的上升 [1]

美国劳动力市场 - 上周美国初请失业金人数小幅上升 [1] - 当前初请失业金人数仍接近过去一年观察到的低位区间 [1]

美股市场表现 - 主要股指普遍下跌 标普500指数下跌0.33% 道琼斯工业平均指数下跌0.35% 纳斯达克100指数下跌0.34% [1] - 股指跌至近期低位 标普500和道琼斯指数跌至一周低点 纳斯达克100指数跌至1.5周低点 [2] - 期货市场同步走低 3月E-mini标普500期货下跌0.35% 3月E-mini纳斯达克100期货下跌0.38% [1] 市场下跌驱动因素 - 芯片股和数据存储公司表现疲软 拖累大盘走低 [2] - 矿业股下滑 因黄金价格跌至2.5周低点 白银价格暴跌超过7% [2] - 债券收益率上升打压股市 10年期国债收益率上升2个基点至4.14% [2] 宏观经济数据与政策 - 美国劳动力市场强于预期 上周初请失业金人数意外减少1.6万人至19.9万人 为一个月低点 预期为增加至21.8万人 [2][3] - 市场对美联储降息预期较低 预计1月27-28日FOMC会议降息25个基点的概率为15% [5] - 中国制造业数据超预期 12月制造业PMI上升0.9至50.1 为9个月来最快扩张速度 预期为49.2 非制造业PMI上升0.7至50.2 预期为49.6 [4] 季节性因素与市场活动 - 季节性因素对股市有利 历史数据显示自1928年以来 标普500指数在12月最后两周有75%的概率上涨 平均涨幅为1.3% [5] - 市场交易活动清淡 因德国和日本市场因新年假期休市 成交量远低于正常水平 [3] - 市场关注即将发布的美国经济数据 预计12月标普制造业PMI将维持在51.8不变 [5] 全球市场表现 - 海外股市涨跌互现 欧洲斯托克50指数下跌0.08% 中国上证综合指数收盘上涨0.09% 日本日经225指数因假期休市 [6]

美元指数下跌 - 美元指数(DXY00)周四暴跌至1.75个月低点，收盘下跌0.43% [1] - 美元承压主要源于美联储FOMC会议决定降息25个基点，并宣布将提升金融系统流动性，同时开始每月购买400亿美元的国库券 [1] - 美元进一步走弱源于美国当周初请失业金人数增加44,000人，达到3个月高点236,000人，高于预期的220,000人，显示劳动力市场疲软 [2][4] 影响美元的其他因素 - 对美元的支撑因素：美国9月贸易赤字意外收窄至528亿美元，为5.25年来最小赤字，市场预期为扩大至631亿美元 [2][4] - 市场担忧特朗普总统计划在2026年初任命一位鸽派美联储主席，这对美元构成利空，市场认为国家经济委员会主任凯文·哈塞特是最可能人选 [3] - 市场预计FOMC在1月27-28日会议上降息25个基点的概率为24% [4] 欧元兑美元汇率变动 - 欧元兑美元(^EURUSD)周四攀升至2.25个月高点，收盘上涨0.39% [5] - 欧元走强得益于美元疲软，以及欧洲央行行长拉加德表示可能在下次政策会议上调经济增长预测 [5] - 利率互换市场定价显示，欧洲央行在12月18日政策会议上降息25个基点的概率仅为1% [5] 美元兑日元汇率变动 - 美元兑日元(^USDJPY)周四下跌0.25% [6] - 日元走强源于美元疲软，以及日本第四季度BSI大型制造业商业信心指数升至一年高点 [6] - 周四美国国债收益率走低也对日元构成利好 [6]

初请失业金人数 - 截至9月6日当周，季调后初请失业金人数为26.3万人，为近四年来的最高水平，较前一周数据增加2.7万人，为自去年10月以来的最大单周增幅，且远高于23.5万人的预测值 [1] - 为平滑短期波动以突出整体趋势，四周移动平均值目前为24.05万人，较前一周增加9750人 [2] - 除新冠疫情导致的激增外，单周初请失业金人数从未超过70万人，该数据与衰退之间存在关联，四周移动平均值在衰退开始之时或之前开始上升，并在衰退结束时左右达到峰值 [3] 数据调整与趋势分析 - 未经季调的初请失业金数据波动性极大，其四周移动平均值有助于揭示重复出现的季节性模式，例如每年1月份的常规飙升 [5] - 由于未经调整的周度数据波动性极大，可采用52周移动平均线来更好地判断长期趋势，当前数据低于线性回归线 [6] - 为最小化新冠疫情数据激增的影响以更清晰地观察近期趋势，提供了从2021年10月开始的初请失业金数据图表 [4] 续请失业金人数 - 截至8月30日当周，季调后续请失业金人数为193.9万人，与前一周数据持平，且低于195万人的预测值 [7] - 续请失业金人数不被视为领先经济指标，是衡量经济健康程度的次要指标，其数据公布比初请失业金数据滞后一周 [7] - 过去几个月，续请失业金人数一直徘徊在多年高点附近，其四周移动平均值用于突出整体趋势 [8]