公用事业行业表现 - 公用事业板块在不确定性时期表现优异 2025年Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU)上涨约9.3% 接近历史高点 加上2.76%的股息率 总回报率约12% 远超标普500同期表现 [1] - 公用事业属于防御性股票 因电力需求不受经济环境影响 严格监管框架同时保障消费者和公司利益 使公司能为股东创造价值 [2] - 行业可能继续受益于电力需求增长 即使经济复苏也不会削弱需求 反而可能增加供应 适合作为多元化投资组合的一部分 [3] Constellation Energy (CEG) - 公司营收67.9亿美元 超出分析师预期54.4亿美元24.7% 但每股收益2.14美元略低于预期的2.22美元 [5] - 股价在财报后上涨18% 因宣布即将达成长期协议 为数据中心提供核电 现有核电站组合将受益于未来电力需求增长 [6] - 2025年股价涨幅超30% 股息率0.75% 分析师在财报后普遍上调目标价 12个月平均目标价285.79美元 较当前价292.4美元有2.26%下行空间 [4][7] NRG Energy (NRG) - 公司受益于数据中心增长 拥有多元化发电组合 包括煤炭 石油 太阳能和电池储能 [9] - 与GE Vernova合作建设新电厂以满足电力需求 分析师在5月财报后上调目标价 Wells Fargo给出200美元的最高目标价 [10] - 截至2025年5月20日股价上涨77% 股息率1.1% 但相对强弱指标显示超买 回调可能提供更好买入机会 [11] Exelon (EXC) - 传统公用事业公司 向居民提供电力和天然气传输配送服务 5月股价下跌6% 因1.73亿美元股东和解案影响 [12][13] - 尽管业绩超预期 但年内18%的涨幅落后于同行 当前股息率3.6%为三家公司最高 股价回调后可能具备更好增长潜力 [14] - 12个月平均目标价47.3美元 较当前价44.26美元有6.87%上行空间 分析师评级为"持有" [12] 行业前景 - 在波动市场中 公用事业股展现投资价值 Constellation的前瞻性核电战略 NRG的多元化增长和合作伙伴关系 Exelon的高股息稳定性 均构成投资吸引力 [16] - 板块接近历史高点 结构性需求持续存在 可能不仅是防御性选择 还能在未来数月提供可观回报 [16]