公司评级与目标价 - Cantor Fitzgerald首次覆盖Allot Communications，给予“增持”评级，并设定12个月目标价为15美元 [1] 公司战略转型 - 公司正经历从成熟的网络智能提供商向以安全为重点的消费者公司的战略转型 [1] - 安全即服务正成为主要的增长驱动力 [1] 安全即服务业务表现与前景 - 在2025年第三季度，安全即服务业务收入占总收入的28%，其年度经常性收入同比增长60% [2] - 预计该业务部门收入占比将随时间推移超过总收入的60% [2] - 增长动力包括运营商主导的分销、人工智能驱动的网络威胁增加以及中小企业和消费者对捆绑安全服务需求上升 [2] 近期业务进展与财务表现 - 近期合同获胜，包括Verizon Business和一个大型的EMEA地区一级运营商SG-Tera III部署，这提供了多年的业绩可见性并带来超出预测的潜力 [3] - 尽管有所改善，公司估值约为26财年预估企业价值/销售额的3.8倍，远低于同行约7.4倍的水平 [3] 增长与估值催化剂 - 不断扩大的经常性收入、规模化后的高增量利润率以及多重增长催化剂，支持公司恢复增长的潜力并可能获得估值重估 [3]