文章核心观点 - 人工智能的长期发展将导致债券收益率下降，其核心传导逻辑在于工资份额与均衡利率之间存在长期紧密的相关性 [1] - 当前全球债券收益率飙升至多年高位，但工资份额下降这一现象对固定收益市场而言是一个积极且备受关注的看涨指标 [1] 关键概念与定义 - 工资份额被定义为工资收入与名义GDP的比率，实质上是利润份额的倒数 [2] - 若公司通过提高利润率来获取效率或生产力提升的收益，则意味着以员工利益为代价，这可以被视为衡量不平等的一个代理指标 [2] - 工资份额越低，表明不平等程度越高 [2] 市场现状与数据观察 - 流向员工而非公司自身的公司利润份额正在下降 [1] - 全球范围内债券收益率正飙升至多年高点 [1]