财报发布与预期 - Peloton Interactive Inc (PTON) 计划于2025年11月6日发布2026财年第一季度财报 [1] - 市场对第一季度每股收益的普遍预期为盈亏平衡，与去年同期持平，该预期在过去60天内保持不变 [1] - 第一季度营收普遍预期为5.411亿美元，较去年同期报告的营收下降7.7% [2] 盈利表现与预期趋势 - 公司在过去四个季度中有两个季度盈利超出市场预期，两个季度未达预期，平均超出幅度为36.3% [3] - 在上个报告季度，公司盈利超出预期171.4% [3] - 第二季度每股收益预期为-0.05美元，2026财年全年预期为0.08美元，2027财年全年预期为0.10美元 [2] - 过去60天内，第二季度每股收益预期从-0.06美元上调至-0.05美元，上调幅度为16.67% [2] 第一季度业绩影响因素 - 第一季度业绩预计受到季节性挑战和战略投资的双重影响 [9] - 硬件销售出现季节性下滑，互联健身产品营收预期为1.39亿美元，低于去年同期的1.596亿美元 [10][11] - 订阅业务面临压力，订阅营收预期为4.025亿美元，低于去年同期的4.263亿美元，付费互联健身订阅数预计在272万至273万之间，同比中期下降6% [11][12] - 第一季度调整后税息折旧及摊销前利润预计在9000万美元至1亿美元之间，同比中期下降约18%，主要原因是预期营收下降 [13] 积极因素与战略举措 - 成本节约举措，包括旨在2026财年末实现1亿美元节约的重组计划，预计对第一季度利润产生积极影响 [14] - 通过AI驱动功能增强产品创新，如引入力量训练、心理健康项目和改进的个性化服务，旨在深化会员参与度 [15] - 通过整合Precor以及增加与健身房和酒店的合作，加强商业业务，有助于多元化收入来源 [16] - 公司2025财年产生3.24亿美元自由现金流，净债务减少43%，增强了资产负债表 [23] 股价表现与估值 - 公司股价在过去三个月上涨2.2%，而同期行业指数下跌9.6% [17] - 公司股票目前远期12个月市销率为1.19，远低于行业平均的2.09，显示交易价格存在折价 [20] 长期增长前景 - 公司正转型为更广泛的健康平台，战略举措包括扩展力量训练和心理健康产品，并增加商业健身业务 [22][25] - 对Precor的整合加强了其在商业健身市场的地位，Precor在60个国家的8万个地点有业务，为扩展B2B业务提供重要机会 [23] - 公司专注于改善自由现金流和减少净债务，为再投资于增长计划提供了灵活性 [23][24]