市场集中度与ETF产品 - 美国股市集中度已达到数十年来未见的水平 三大美股目前占标普500指数总价值的20%以上 前20大公司约占一半[3] - iShares Top 20 U.S. Stocks ETF 提供了一种直接押注“赢家持续赢”趋势将继续的投资工具[3] TOPT ETF策略与构成 - TOPT跟踪标普500前20大精选指数 持有按市值计算最大的20家美国公司 该指数每季度调整一次 自动轮换持仓以反映哪些公司仍处于顶级行列 这创造了一种近似动量策略的策略[4] - 截至2025年12月 英伟达公司占投资组合的15.2% 苹果公司占14.5% 微软公司占12.5% 仅这三只股票就占该基金的42%[5] - 该基金专注于集中增长敞口 其前三大持仓通过动量策略和季度调整 占其投资组合的42%[5] - 信息技术板块占TOPT的46.6% 超过70%的资产位于估值较高的增长型行业[9] TOPT ETF表现与特点 - 自2024年10月下旬成立以来 TOPT的回报率约为24% 对于一个在市场高点附近推出且旨在押注当时最大赢家的基金而言 表现相当出色[7] - 该基金0.20%的费用率对于集中策略而言具有竞争力 自2024年10月推出以来 其资产管理规模为4.41亿美元 规模相对较小但已吸引寻求简化投资于市场领导者的投资者[6] - 与费用率为0.03%的VOO相比 VOO包含相同的前20大股票外加480家公司以实现多元化[9] - 该基金的吸引力在于 比仅持有“七巨头”股票略有分散化 同时保持对相同超大市值增长主题的重仓敞口[8]