【环球网财经综合报道】知名ETF发行商Roundhill Investments又有新动作，推出一只独特的美股基金——"S&P 500 No Dividend Target ETF"（标普500无股 息目标ETF，代码：XDIV），计划于7月10日（本周四）面市。 Roundhill向来以创新ETF著称，2023年推出的Magnificant Seven ETF（MAGS）获ETF.com"最佳新ETF"称号，去年还推出"中国龙"ETF（DRAG）。此次新 基金目标明确且具战略意义，旨在追踪标普500指数表现的同时规避派息，通过在股息日前出售标的，让持有人无法获得股息，进而规避相关税负。 XDIV是近期市场众多"税务优化型"产品之一，LionShares、F/m Investments等也推出类似ETF。资深ETF专家Dave Nadig称该策略"非常明智"，ETF分析师 Athanasios Psarofagis表示，避开资本利得税能力正成为ETF核心卖点，发行商利用优势渐成趋势。（陈十一） 当前，标普500指数及相关ETF整体走强，资产管理公司纷纷聚焦减少应税事件的产品。Roundhill首席执行官Dav ...

| Quarter | Q2 2025 | Q2 2024 | Change | | --- | --- | --- | --- | | Volume of SMS messages (thousand pcs) | 63,907 | 59,869 | +7 % | | Active users* | 19,288 | 20,852 | -8 % | | Average revenue per user (ARPU), 3 months** | €170 | €174 | -2 % | * An active user is any unique paying customer who has used Textmagic SMS platform services during the second quarter. **ARPU is calculated as Unaudited revenue / Active users. | Half year | H1 2025 | H1 2024 | Change | | --- | --- | --- | --- | | Volume of SMS mess ...

美国ETF市场表现 - 6月美国ETF净流入资金978亿美元，年初以来累计流入5564亿美元 [1] - 美国股票类ETF吸引267亿美元净流入，固定收益类ETF获226亿美元，全球股票类ETF录得286亿美元 [3] - 安硕核心标普500ETF（IVV）获79亿美元净流入，道富标普500ETF信托（SPY）吸金45亿美元，摩根大通抵押贷款支持证券ETF（JMTG）获37亿美元 [3] - 贝莱德比特币ETF IBIT获33.09亿美元净流入，新兴市场ETF IEMG获31.32亿美元 [3] 先锋领航VOO登顶全球最大ETF - VOO管理规模达6835亿美元，超越SPY的6328亿美元，巩固领先地位 [4] - VOO费率0.03%，仅为SPY（0.09%）的三分之一，成本优势显著 [4] - SPY仍因流动性和交易量优势受机构投资者青睐 [4] 贝莱德比特币ETF IBIT表现突出 - IBIT年内净流入151.47亿美元，规模达735.8亿美元，为全球最大比特币ETF [5] - IBIT推出11个月内规模超500亿美元，创ETF史上最快增长纪录 [5] - 成功因素包括便捷投资渠道、高流动性、低交易成本及贝莱德技术托管支持 [5][6] 新兴市场ETF资金动向 - 全球新兴市场ETF IEMG年内净流入67.44亿美元，规模达964.7亿美元 [7] - 弱美元环境或进一步推动IEMG规模增长 [7] - 投资者新增配置更关注美国以外市场，但未大幅减持美国股票 [7]

全球ETF市场概况 - 6月美国ETF净流入978亿美元，年初以来累计流入5564亿美元 [1] - 美国上市ETF有望连续两年实现净流入超万亿美元 [2] 各资产类别ETF资金流动 - 美国股票类ETF6月净流入267亿美元，固定收益类ETF净流入226亿美元，全球股票类ETF净流入286亿美元 [4] - 单只基金中IVV净流入79亿美元（首位），SPY净流入45亿美元（第二位），JMTG净流入37亿美元（第三位） [4] - 贝莱德旗下IBIT（比特币ETF）净流入33.09亿美元，IEMG（新兴市场ETF）净流入31.32亿美元 [4] 头部ETF竞争格局 - 先锋领航VOO超越SPY成为全球最大ETF，当前管理规模分别为6835亿和6328亿美元 [6] - VOO费率0.03%仅为SPY（0.09%）的三分之一，成本优势显著 [6] - SPY仍因流动性和交易量优势受机构投资者青睐 [6] 比特币ETF表现 - 贝莱德IBIT年内净流入151.47亿美元，规模达735.8亿美元（全球最大比特币ETF） [8] - IBIT创ETF史上最快增长纪录，11个月内规模超500亿美元 [8] - 成功因素包括便捷性、低交易成本、Coinbase托管支持及SEC批准的先发优势 [9] 新兴市场ETF动态 - 全球投资者对新兴市场兴趣增长，IEMG年内净流入67.44亿美元，规模达964.7亿美元 [11] - 新兴市场ETF受益于弱美元环境，若美元持续走弱规模或进一步扩大 [11]

零售投资者与ETF趋势 - 互联网普及使零售投资者能够通过在线交易平台获取金融信息和进行交易，改变了华尔街格局[1] - 2021年零售投资者占股票总交易量的25%，较十年前几乎翻倍[2] - Robinhood凭借免佣金交易和零碎股购买功能吸引了大量零售投资者[4] Warren Buffett的投资建议 - Warren Buffett唯一推荐给普通投资者的是一般性投资工具——标普500指数基金[5][8] - 2020年5月，Buffett在伯克希尔股东年会上明确建议大多数投资者持有标普500指数基金[9] - 伯克希尔A类股在其60年CEO任期内累计回报率达5,900,000%，远超标普500总回报[6] 经济周期与市场表现 - 自1945年以来美国经历12次经济衰退，平均持续10个月，而经济增长期平均持续5年[11] - 标普500熊市平均持续286天（约9.5个月），牛市平均持续1,011天（约2年9个月）[12] - 长期乐观投资策略在经济扩张周期中具有优势[10][12] Vanguard标普500ETF的独特性 - Vanguard标普500ETF（VOO）是Robinhood平台上持有最广泛的ETF，自成立以来总回报达632%[5][14] - 该ETF与SPDR标普500ETF（SPY）相比，管理费仅0.03%，显著低于后者的0.09%[17][19] - 100万美元投资30年（假设年回报8%），VOO可节省约165,031美元费用[20] 标普500指数基金市场 - 目前市场上有约24只追踪标普500的ETF，均持有503只成分股（含3家公司的双重股权结构）[16] - SPY是1993年推出的美国首只ETF，而VOO于2010年9月推出，两者均能有效跟踪指数[17] - 零售投资者通过Robinhood的"100 Most Popular"工具可识别主流持仓标的[4][15]

传音控股业务拓展 - 公司已成立出行事业部，探索两轮电动车业务，并在非洲和南亚进行测试[4][5] - 旗下独立电摩品牌Revoo已在非洲市场销售，推出A11电动滑板车，续航65-80公里，售价约3931元人民币[9] - 公司正在尼日利亚招聘电动摩托车相关岗位，月薪2-3万元[6] 手机业务表现 - 2024年公司营业收入687.15亿元，同比增长10.31%，但扣非净利润同比下降11.54%至45.41亿元[14][15] - 非洲市场营收占比超30%，毛利率28.59%，但同比下降1.46个百分点[19][20] - 2024年非洲智能手机市场份额超40%，但2025年Q1出货量同比下滑5%至900万部[22][36][37] 市场竞争态势 - 小米、OPPO等竞争对手在非洲调整策略，借鉴传音的小型零售商网络模式[34] - 2025年Q1小米非洲出货量同比增长32%至260万部，市场份额达13%[36][37] - 荣耀非洲出货量同比增长283%至70万部[38] 两轮电动车市场机会 - 全球电动两轮车市场规模749亿美元，预计2025-2034年复合增长率8.7%[43] - 公司可利用现有销售网络优势，但需面对更高的运输、安装和售后成本[45][50] - 雅迪、爱玛等国内品牌已在海外布局，但海外收入占比仍较低（雅迪不足10%，爱玛1.08%）[46][47][49] 财务与运营数据 - 2024年销售费用48.36亿元（+11.72%），研发费用25.17亿元（+11.55%）[52] - 2025年Q1营收130.04亿元（-25.45%），净利润4.90亿元（-69.87%）[17] - 经营活动现金流净额同比下降76.05%至28.48亿元[15]

传音控股探索两轮电动车业务 - 市场消息称传音控股已成立出行事业部计划探索两轮电动车业务但公司回应"暂无相关消息请以官方公告为准"[2] - 招聘平台显示传音近期正在招聘多个出行业务相关岗位包括营销、产品经理、客户经理等表明其在新领域的布局或已启动[2][3] 出行业务规划与目标市场 - 招聘信息指向独立电摩品牌"REVOO"其官网已展示多款两轮电动车产品[3] - 出行业务规划同时涵盖To C品牌营销和To B产品开发目标市场涉及拉美和非洲[3] - 具体岗位包括搭建REVOO品牌数字化营销中台、全球OWN MEDIA规划与运营以及非洲市场B端电摩产品规划与管理[3][6][9] 手机主业面临增长挑战 - 2024年公司营业收入68758亿元同比增长1031%但归母净利润5549亿元仅微增022%扣非净利润4541亿元同比下降1154%[12] - 手机业务毛利率2062%较上年同期减少263个百分点核心市场非洲毛利率由3005%降至2859%[12] - 2024年经营活动现金流量净额2848亿元同比下降7605%[12] - 2025年Q1传音在非洲智能手机市场出货量同比下滑5%竞争对手通过设计和营销手段抢占市场份额[12] 曾接触新能源汽车市场 - 2024年末传音集团高管曾到访汽车数字零售平台"蔚车"探讨非洲新能源汽车出海机会但相关消息后被删除[13] - 非洲两轮车市场具备潜力但面临电力基础设施薄弱、充电设施匮乏、消费者购买力有限等挑战[13] - 传音需将其在新兴市场的渠道和品牌优势嫁接到制造逻辑和供应链管理不同的两轮车领域[13]

作 者丨林典驰 编 辑丨孙超逸 近期有消息称，传音控股（688036.SH）已成立出行事业部，探索两轮电动车等相关业务，传 音控股目前正在把两轮电动车业务向非洲和另外的发展中国家铺开。 记者向传音控股方面求证，对方表示，暂时没有相关的信息可以给到。 此外，有媒体报道称，两轮电动车业务是传音控股内部孵化的一个项目，已经发展了近3年的 时间，一直在南亚和非洲两个地区做项目测试，此前也尝试过在其他地区测试，但因为整个 研发和本地生产上存在一定难度，因此放弃了该地区的测试。 多个招聘信息显示， 传音控制正在招聘多个出行业务相关岗位， 涉及尼日利亚、科特迪瓦、 哥伦比亚等地。其中，出行-海外大客户经理（驻尼日利亚）需要负责公司在尼日利亚市场的 客户开发与管理，推广公司商业化解决方案，实现新能源业务在当地落地。另外，出行-MKT （哥伦比亚）需要负责REVOO品牌全球OWN MEDIA规划与运营，结合品牌、产品特点等。 这些招聘信息或暗示， 传音控股正在出行领域的积极布局。 公开资料显示，Revoo是传音旗下已运营的独立电摩品牌，与Tecno、Infinix、Itel同属传音体 系。公司官网显示的车型包括Revoo A1 ...

行情速递 - 主板领涨个股包括中嘉博创(+10.09%)、二六三(+10.05%)、美利云(+10.04%)、楚天龙(+10.03%)、华脉科技(+10.02%) [1] - 创业板领涨个股包括南凌科技(+19.99%)、英飞特(+8.84%)、太辰光(+7.37%) [1] - 科创板领涨个股包括青云科技-U(+15.31%)、生益电子(+8.00%)、优刻得-W(+7.49%) [1] - 活跃子行业中SW通信应用增值服务(+1.94%)、SW通信线缆及配套(+1.59%)表现突出 [1] 国内新闻 - OPPO与大众汽车集团签署全球专利许可协议，涵盖5G在内的蜂窝通信标准必要专利，其VOOC闪充技术已被60余家汽车公司采用，累计搭载车辆超1000万台 [1] - 苹果有望支持下一代Qi 2.2无线充电标准，该标准建立在Qi 2改进基础上 [1] - 壹倍科技自主研发的衬底/外延缺陷检测设备α-INSPEC U1000交付光电行业头部客户，覆盖衬底-外延-COW晶圆制造-COC巨量转移-Panel模组全链条检测解决方案 [1] - 理想汽车通过将UIS测试融入KGD测试，成功将碳化硅模块HTRB老化失效率降低近一个数量级，基于30万颗自研SiC芯片测试数据 [1] 公司公告 - 东软集团收到900万元与收益相关的政府补助，占2024年度经审计净利润的14.27% [3] - 富创精密大股东沈阳先进增持76,600股，占总股本0.03%，增持计划尚未实施完毕 [3] - 视声智能取得"基于安全认证的家居设备固件升级方法及系统"发明专利，提升自主研发及创新能力 [3] - 中芯国际全资子公司出售中芯宁波94.366%股权给国科微，交易完成后中芯控股不再持股 [3] 海外新闻 - 苹果公布AR眼镜/头显眼动追踪技术专利，使用扫描光源和光电二极管检测眼球运动，不依赖摄像头 [3] - 2025Q1全球PC GPU出货量6880万块，同比下降1.6%，环比下降12%，英伟达市场份额环比增加3.6个百分点 [3] - 三星1c DRAM冷测试良率达50%，热测试良率达60-70%，远超2024年初的30%以下水平 [3] - WSTS预测2025年全球半导体市场规模达7009亿美元，较2024年的6269亿美元增长11.2%，主要受人工智能、云计算和高端消费电子需求推动 [3]

BondBloxx创始人加列戈斯向媒体表示："当前市场焦虑情绪与波动性高涨，但对于短期与中期债券，我们较少见到波动且收益率相对稳 定。" 从机构行为来看，美债短期ETF近期受到热捧，iShares 0-3个月期美国国库券ETF（SGOV）与SPDR彭博1-3个月期国库券ETF（BIL）从 年初至今都进入美国ETF资金流入排行榜前十，吸引了超过250亿美元资金涌入。据新华财经数据显示，仅有先锋标普500 ETF（VOO） 今年流入的资金多于0-3个月期美国国库券ETF（SGOV）。而先锋旗下的短期债券ETF（BSV）一样受到了投资人热捧，年初以来获得 了超40亿美元资金流入。 从行情数据来看，2年期至10年期国债收益率降至5月9日以来的最低水平。截至纽约尾盘，2年期美债收益率跌8.25个基点报3.862%，3年 期美债收益率跌8.51个基点报3.826%，5年期美债收益率跌9.75个基点报3.923%，10年期美债收益率跌9.85个基点报4.355%，30年期美债 收益率跌10.76个基点报4.877%。 此外，美国薪资处理公司ADP周三公布的报告显示，随着劳动力市场疲软迹象显现，5月美国私营部门新增就业岗位几 ...