人民币汇率走势与市场观点 - 出口繁荣推动人民币走强 2023年12月中国银行体系外汇流入达创纪录的4520亿美元 其中结汇规模也达创纪录的3110亿美元 推动汇率在周二升至1美元兑6.9378人民币 为2023年以来最强水平 [1][2] - 市场普遍预期升值将受抑制 分析师认为当局将动用包括国有银行售汇 收窄交易区间 窗口指导及调整银行存款准备金率等工具组合来阻止人民币进一步升值 [2] - 市场对年底汇率存在分歧 全球投行平均预测年底汇率为1美元兑6.92人民币 而衍生品市场价格指向约6.8 高盛本周将12个月预测上调至6.7 较周二交易水平强约3.5% [3][4] 影响与政策考量 - 汇率升值可能带来经济挑战 过强的人民币会侵蚀出口商的竞争优势 考虑到经济增长仍高度依赖出口 央行可能不愿冒货币大幅升值的风险 [6] - 央行管理汇率的方式明确 中国人民银行通过将人民币汇率维持在每日公布的中间价上下2%的区间内进行管理 央行副行长上月表示 人民币汇率预计将保持弹性 同时呈现双向波动 [5] - 汇率水平可能引发外部关注 达到6.8左右的水平可能会令其贸易伙伴感到不满 因为这些国家的制造商正面临中国竞争对手的压力 同时可能进一步助长离岸人民币借贷热潮 [3]

人民币汇率预期与市场行为 - 客户通过银行净售出518亿美元外汇，为自2020年12月以来最大月度规模 [1] - 数据显示出对人民币的看涨情绪，因人民币汇率在上月升至去年11月以来最强水平 [2] - 分析师预计若人民币升向7.00，中国出口商可能将数千亿美元外汇转换为本币 [4] 外汇市场资金流动驱动因素 - 货物贸易项下的货币兑换活动激增，抵消了证券投资项下的资金外流 [3] - 强劲的9月出口增长是推动货物贸易货币兑换增加的关键因素 [3] - 中国人民银行将人民币每日中间价设定在约一年来最强水平，政策倾向支持人民币走强 [4][5] 出口商行为与人民币前景 - 当地出口商更多的外汇转换可能在中美贸易紧张局势 renewed 的背景下支撑人民币 [2] - 外汇结算净盈余表明流入中国的资金正在增加，同时出口商的结汇速度也已加快 [2] - 若央行继续引导中间价走强，出口商结汇比例可能在今年剩余时间进一步增加，从而推动人民币继续升值 [5]