存款利率下跌趋势 - 2024年起国内存款利率进入快速下跌通道 3年期定期存款利率从3.05%降至1.8% 跌幅超过40% [1] - 市场担忧存款利率可能跌至0利率 类似欧洲国家的"零利率"政策 [1] 欧洲零利率政策分析 - 欧洲国家实行的"零利率"为挂牌利率 实际存款利率在0.1%-0.5%之间 [3] - 欧洲采取低利率政策的原因是经济长期低增长和低物价水平 旨在刺激消费和投资 [3] 中国零利率可能性分析 - 中国经济表现强劲 一季度GDP增速5.4% 在全球主要经济体中名列前茅 [5] - 中国M2超过300万亿 是GDP的2倍 货币超发可能导致通胀周期到来 [5] - 零利率会导致存款集中流向国有大行 冲击中小银行生存 影响金融体系稳定性 [8] 利率差异对资金流动的影响 - 国内存款利率下降可能导致资金外流至美国、香港等利率较高的地区 [10] - 资金外流可能导致人民币汇率大跌 推高进口商品价格和居民生活成本 [10] 低利率对金融稳定的影响 - 存款利率过低会导致贷款利率同步下降 刺激不具备还款能力的人群借贷 [12] - 过度借贷可能引发类似美国次贷危机的金融风险 [12] - 适当的低利率有利于刺激消费和投资 但过度低利率会带来金融安全隐患 [12]