纪要涉及的行业和公司 - 行业：汽车、航天国防、工业、电信、数据中心AI等 [1][9] - 公司：Aptiv（APTV） 纪要提到的核心观点和论据 行业趋势 - 行业趋势包括增加安全性、减少二氧化碳排放、提高燃油经济性和增加连接性，且会在不同市场持续发展，但不同地区发展速度不同，如中国在电气化方面发展较快，北美近期较慢 [2][3] - 世界正朝着软件定义、数字化、能源转型和万物互联的方向发展，这些趋势会持续推进 [3] 公司定位与战略 - 公司在电气化方面构建了强大的产品组合，业务不仅涉及汽车领域，还拓展到航天、国防和工业等领域，未来会关注如何将技术应用于其他市场，调整市场进入节奏和方法 [6][7] - 公司80%的收入来自汽车领域，20%来自非汽车领域，产品在不同行业有相似性，主要挑战在于市场进入策略，包括客户定位、价值主张呈现和合同签订等 [9] - 通过Wind River交易，公司在软件方面能将相关产品引入有感知系统、传感器融合和边缘AI应用需求的客户，具备市场优势 [11] 近期业务情况 - 对第二季度业务有高度信心，业务变化不大，可能存在不同原始设备制造商（OEM）和平台之间的业务转移；下半年北美业务计划稍弱，中国业务计划稍强；电动汽车（EV）业务计划在北美有所减弱 [17][18] - 公司在2月给出的指导意见具有一定保守性，市场发展情况基本符合预期，如北美稍弱、中国较好、欧洲相对平稳 [19] 不确定性因素 - 公司仍面临关税相关的不确定性，包括90天报复性关税暂停、中国关税以及关税对全球汽车生产、北美生产、OEM战略和消费者情绪的影响，目前不确定性尚未减少，公司会在有更多信息时提供下半年业务的清晰指引 [24][25] 中国市场业务 - 公司在中国市场经营近四十年，过去更关注跨国企业客户，近五年重点发生变化，目前与多家中国本土OEM合作，如吉利、比亚迪，在支持本土OEM海外业务方面具有优势，业务进展顺利，预计今年收入结构将与中国本土和跨国企业的车辆市场份额相匹配 [37][39][41] 电气化业务影响 - 美国电动汽车发展速度可能变化，但客户长期战略不会完全转向，可能会调整车型组合，如减少对纯电动汽车（BEV）的关注，增加对插电式混合动力或混合动力汽车的关注；从传统内燃机汽车到混合动力、插电式混合动力和电动汽车，公司产品的内容机会增加；欧洲OEM继续推进电气化平台，中国则全力投入电动汽车领域，整体能源转型趋势积极 [45][46][48] 业务拆分与发展 - 公司计划拆分EDS（线束业务），该业务有130年历史，在全球主要汽车市场处于领先地位，70%的项目为全方位服务项目，利润率较高，具备自动化制造和参与行业整合的能力，还在非汽车领域有机会 [50][51][55] - Remainco包括ASUX和ECG业务，ASUX业务通过产品化解决方案、软件与硬件分开报价和硬件无关化等措施，实现了利润率提升，具备高增长潜力；ECG业务是产品型业务，会继续进行并购，具有高利润率和稳定增长的特点 [55][56][57] 资本分配 - 公司资产负债表状况良好，计划在2025年底前偿还10亿美元债务，目前已提前约三个季度完成，30亿美元的加速股票回购（ASR）已完成，现阶段会保持流动性，等待更多信息后评估并购等机会 [64][65] - 公司业务能产生大量自由现金流，EDS业务是自由现金流的重要来源，新Aptiv的自由现金流接近调整后净收入的100% [67] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司在应对关税问题时，硬成本可管理且能将部分成本转嫁给客户，主要不确定性在于关税对全球和北美汽车生产、OEM战略和消费者情绪的影响 [24] - 公司在稀土金属供应方面直接暴露风险较小，但相关产品或组件可能受影响 [36] - 公司在与中国本土OEM合作时，通过展示制造、工程和商业能力以及供应商生态系统，支持其海外业务发展 [42]

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 田野 于建平 北京报道 近日，备受关注的强制性国家标准《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》（以下简称《方 法》）完成起草，进入公开征求意见阶段，征求意见截止日期为2025年6月30日。 据悉，《方法》将替代现行国标GB/T 39901-2021。对比现行标准，《方法》由推荐性转为强制性，且 适用范围有所扩大，要求"M1和N1类汽车应装备自动紧急制动系统"，其中，M1类汽车主要指轿车、 SUV、MPV等乘用车，N1类汽车主要指轻型载货汽车。 国内AEBS整体渗透率仅60% 同时，《方法》还增加了对行人目标、自行车目标、踏板式两轮摩托车目标等弱势交通参与者的识别能 力考核，并新增仿真测试项目。这意味着，强制性国标实施后，所有的乘用车必须安装自动紧急制动系 统，中国市场汽车大规模前装AEBS进入倒计时。 从产业链价值分布看，AEBS系统主要由感知层（传感器）、决策层（控制单元）和执行层（制动机 构）三大模块构成。国联证券分析报告指出，单套系统价值量随性能不同介于800—5000元之间。其 中，入门级纯摄像头方案约800—1500元；摄像头+毫米波 ...