Third Coast Bancshares (NasdaqGS:TCBX) Q3 2026 Earnings call October 22, 2026 11:00 AM ET Company ParticipantsNatalie Hairston - EVP of Investor RelationsBart Caraway - Founder, Chairman, President, and CEOJohn McWhorter - CFOAudrey Spaulding - Chief Credit OfficerConference Call ParticipantsMichael Rose - AnalystHannah Wynn - AnalystBrett Rabatin - AnalystBernard von-Gizycki - AnalystMatt Olney - AnalystDave Storms - AnalystJackson Andrew - AnalystOperatorGreetings, and welcome to the Third Coast Bancshare ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净利润为1900万美元，低于第二季度的2200万美元，但高于2025年第三季度的1810万美元 [8] - 稀释每股收益为0.93美元，第二季度为1.08美元，去年同期为1.03美元；剔除320万美元并购相关费用后，调整后净利润约为2160万美元，调整后稀释每股收益为1.06美元 [8] - 净利息收入为5950万美元，第二季度为6030万美元，去年同期为5080万美元 [8] - 净息差为3.7%，若不含加速增值则为3.74%，上一季度为3.83% [9] - 报告效率比为63.1%，调整后为58.63%，上一季度为56.5% [10] - 每股账面价值增至36.53美元，每股有形账面价值达到33.31美元的新高，6月30日为33.08美元，一年前为30.91美元 [10] - 第三季度并购相关费用为320万美元，影响非利息费用和净息差 [5] - 存款平均成本为3.09%，较第二季度仅上升4个基点，较去年同期低47个基点 [10] - 信贷损失拨备为54万美元，信贷损失准备金增至5440万美元，占总贷款的0.99% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款总额期末约为55亿美元，较6月增加5700万美元，但该数字包含第三季度通过证券化项目出售的约8700万美元贷款；剔除该出售后，基础贷款增长超过1.44亿美元 [9] - 第三季度出售约8700万美元贷款通过证券化项目，第四季度预计完成新的证券化交易 [9] - 非利息存款增加约7800万美元至7.21亿美元，占总存款的12.2%，6月为11% [9] - 过去12个月非利息存款增长60.3%，总存款增长35.5% [5] - 总存款期末为59亿美元，较6月增加6900万美元 [9] - 非利息收入方面，第二季度受益于出售保理业务约350万美元收益；第三季度掉期费和贷款费收入较高，另有保理公司出售后的持续收入流约15万美元 [10][32] - 贷款组合中，商业与工业贷款占43%，建设、开发和土地贷款占16%，自用商业地产占11%，非自用商业地产占18% [14] - 不良贷款期末约2900万美元，6月为2710万美元；占总贷款比例0.53%，上一季度为0.50%，一年前为0.52% [12] - 第三季度净回收2.7万美元，为连续第三个季度净回收；年初至今净回收18.2万美元 [14] - 不良贷款增加主要由于三笔SBA贷款合计约230万美元被列入非应计，部分被四笔小额贷款还款并重新计入应计所抵消；超过45%的非应计贷款为SBA全额担保或现金担保 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司强调北德克萨斯市场因Great Plains交易而大幅扩展，该市场充满活力，合并后银行有望在该地区获得更多市场份额 [86] - Great Plains带来 granular、基于关系的核心存款特许经营权，增强商业银行平台并提升支持持续增长的能力 [15] - Great Plains在存款增长方面有出色历史，与公司现有农村分支模式形成延伸和互补 [85] - 公司拥有25个超过100万美元的大额客户账户，这些高质量账户在旧系统上难以承接，新系统升级是赢得此类账户的原因之一 [78] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布与Great Plains Bancshares（Great Plains National Bank的母公司）合并协议，将扩展达拉斯业务并进入俄克拉荷马州，预计创建约90亿美元资产的特许经营权 [7] - 公司战略聚焦于纪律性增长、强大客户关系、审慎资产负债表管理、稳健信贷基本面，以及构建能够产生持久长期盈利的特许经营权 [7] - 证券化已成为更广泛的资产负债表和资本管理战略的一部分，第三季度交易更多是客户服务和集中度管理，第四季度证券化将来自商业贷款组合，为首次此类操作 [9][74][92] - 招聘策略转向精准、外科手术式招聘，而非大规模团队引进，新员工带来高质量客户且盈利速度更快，部分在入职第一个月即实现盈利 [38][39] - 薪资费用连续三个季度稳定在2500万美元左右，新团队招聘被Keystone成本节约和保理业务出售所抵消 [41] - Great Plains整合优先级高，因刚完成Keystone整合，项目管理团队经验新鲜；Great Plains使用FIS系统与公司相同，财资平台也相似，整合难度低于Keystone [45] - 公司定位为总部位于德克萨斯州的规模化银行，具备人才、能力和关系银行文化以参与竞争，此类特许经营权日益难以复制 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为第三季度是健康的季度，展示了特许经营权的底层实力，剔除并购费用后底层表现稳健 [5] - 财资管理势头持续，团队不断新增客户关系并产生稳定存款来源，深化客户关系并构建更强核心资金基础 [5] - 贷款活动强劲，基础增长与上一季度讨论的管道一致，增强了对各市场客户需求的信心 [6] - 信贷保持稳定，记录了净回收，信贷表现与预期一致 [6][12] - 每股有形账面价值达到33.31美元的新高，被视为为股东创造长期价值的重要指标 [6] - 第四季度净息差预计约为3.80%，并有望超预期；7月为季度低点，后续逐月改善 [19][24] - 第四季度贷款增长预计在1亿美元左右，即使完成证券化；证券化预计在12月完成，可能推迟至第一季度 [29] - 非利息收入指引上调至约500万美元/季度，部分为核心增长（规模扩大、人员增加、交易增多），但可能不会每季度都达到600万美元 [62][64] - 第四季度并购费用预计约50万美元，最高不超过100万美元；Keystone相关费用已使用约1250万美元，原计划1300万美元 [66][67] - Great Plains交易预计在2027年2月1日至4月1日之间完成，成本节约的50%预计在2027年实现，但节奏可能偏后取决于转换日期 [44][83] - 公司自认为略微资产敏感，利率上升50至100个基点而存款成本上升远低于此；部分账户贝塔接近100%，但整体组合管理以净息差为目标 [93] - 公司已做好利率上下波动的准备，市场利率变动被视为调整组合的机会，预计受影响程度低于多数银行 [95] 其他重要信息 - 公司将于2026年10月22日举行财报电话会议，回放可通过网站投资者部分获取，电话回放有效期至10月29日 [2] - 公司计划就Great Plains合并提交S-4注册声明，其中包含联合委托书/招股说明书 [4] - 财报发布中新增表格，拆分并购相关费用和第二季度保理业务出售收益，展示调整后ROA和ROE，并显示按某些指标衡量为最佳季度，且所有报告期净利润持续增长 [11] - 第三季度净息差受证券化交易提前于季度初完成拖累，该交易证券收益率低于现有组合；但季度末利率上升后，浮动利率资产支持证券收益率预计提升 [21] - 第三季度净息差还受到Keystone组合溢价摊销影响，一笔大额溢价贷款偿还导致约80万美元溢价摊销，年化后影响显著 [22][54] - 9月净息差约为3.85% [53] - 第四季度至今贷款增加约8000万美元，由非利息存款提供资金 [22] - 公司预计第四季度非利息存款将继续成为顺风，季度平均非利息存款为6.54亿美元，期末为7.21亿美元，目前仍大致处于该水平 [21] 问答环节所有提问和回答 问题: 第三季度净息差动态，证券化通常带来提振但本季度下降13个基点，是否与证券组合有关 - 净息差下降令人意外，但第四季度将上升；7月为季度低点，后续逐月改善；本季度证券化出售的贷款已大部分摊销完费用收入，因此费用贡献极少；第四季度证券化将更具实质性；证券组合因证券化提前于季度初完成而收益率较低，拖累整体；但季度末利率上升后浮动利率ABS收益率预计提升；非利息存款将继续成为顺风 [19][20][21] - 部分下降还来自Keystone组合溢价摊销，几笔溢价贷款同时偿还导致溢价摊销影响放大；这些因素预计在第四季度反转 [22] 问题: 第四季度净息差起始点如何考虑 - 第四季度净息差预计约为3.80%，并希望超预期 [24] 问题: 贷款增长前景，剔除证券化后基础增长约1.45亿美元高于指引，第四季度及合并后贷款生成如何展望 - 公司预计维持原有指引，新团队正在爬坡并强化管道，但重点在整合Great Plains；Great Plains较大客户可受益于公司更多产品，有一定上行空间；利率上升可能略微抑制贷款生产，但被强劲管道抵消；整体维持过去三四个月的指引 [26][27] - 第四季度即使完成证券化，仍预计贷款增长约1亿美元；证券化预计在12月完成，可能推迟至第一季度；近期增长强劲，目前为最佳猜测 [29] 问题: 其他非利息收入中是否有非经常性项目，此前指引为每季度400万至450万美元 - 财资管理团队持续表现良好；本季度差异在于掉期费和贷款费收入增加，较难预测但管道强劲应持续；另有保理公司出售后的持续收入流约15万美元/季度，除非贷款还清否则不应下降，若转介更多交易可能上升；非利息收入整体乐观但会因贷款量而有些波动 [32][33] 问题: 招聘进展及新团队预计何时贡献增长 - 新团队是长期认识的团队，管理层擅长将经验丰富的团队成员与产出匹配使其快速盈利；这些银行家带来高质量客户，预计盈利速度快于以往，部分已实现盈利并贡献管道；今年招聘人数可能已到位，除非有意外惊喜；招聘策略精准且外科手术式，人数更少但管道更大，未像过去那样拖累盈利 [38][39] - 薪资费用连续三个季度约2500万美元，新团队招聘被Keystone成本节约和保理业务出售抵消；第四季度可能略有上升，需为团队增加支持人员，但对以相对温和的薪资费用增长获得的人才感到满意 [41] 问题: Great Plains交易预计完成时间及整合计划 - 尚未确定具体日期，需双方召开股东大会；最晚为4月1日，希望为2月1日，预计在2月1日至4月1日之间，未来几周可能明确 [44] - 整合优先级高，刚完成Keystone整合，项目管理团队已准备就绪，几乎可复制粘贴；Great Plains使用FIS系统与公司相同，财资平台相似，整合比Keystone更容易；Great Plains团队才华横溢，合作自然契合，预计客户影响极小，保留其名称和市场，客户将获得更多产品 [45][46] 问题: 第三季度末或9月净息差点位 - 9月净息差约为3.85% [53] 问题: 贷款收益率环比变化及贷款组合重新定价动态，多少比例浮动或随美联储加息重定价 - 贷款收益率下降与贷款费用摊销方式有关；第二季度更多贷款偿还带有费用直接计入收入；Keystone一笔大额溢价贷款偿还导致约80万美元溢价摊销，年化影响显著，为最大因素；公司资产敏感度为+200时2%资产敏感；美联储加息后公司未提高存款利率；预计下月贷款收益率上升 [54][55] 问题: OREO物业租赁进展及该信贷更新 - 无太多更新，继续推进，基本符合此前讨论的趋势 [58] 问题: 非利息收入指引是否维持每季度400万至450万美元 - 可能约为500万美元；部分为核心增长（规模扩大、人员增加、交易增多），预计该数字将上升，可能不会每季度都达到600万美元，但应见良好增长 [62][64] 问题: 并购费用节奏，第四季度是否还有大额 - 大部分费用与Keystone相关而非Great Plains；原投资者材料中Keystone总交易费用为1300万美元，目前已使用约1250万美元，可能最终达到1300万美元；Great Plains费用取决于完成时间，第四季度并购费用不多，Keystone几乎完成；第四季度并购费用预计约50万美元，最高不超过100万美元 [66][67] 问题: 第三季度证券化对整体财务是拖累还是其他考量；第四季度证券化更具财务影响 - 去年前两笔证券化影响很大，费用收入达百万美元级别，远超律师费；最近一笔最多打平，非利息收入减非利息支出后该证券化对季度略有净负面影响；但这是战略举措，用于管理集中度和服务大客户；交易在季度初两周内完成，对季度形成拖累 [73][74] - 下一笔证券化预计更类似前两笔，将有更多费用收入，回购证券收益率略高，整体更好；暂无具体数字可披露 [76] 问题: 非利息存款强劲增长背后的客户 wins 和投资 - 几乎都是单打和双打；财资管理开户数可能创历史新高，社区和商业团队之间的协同效应良好；拥有25个超过100万美元的大额客户账户，为高质量客户，旧系统难以承接，新系统升级是赢得此类账户的原因之一 [78] 问题: Great Plains交易2027年50%成本节约的节奏，Keystone遗留基础设施是否前置节约 - 可能相反，节约节奏可能偏后，取决于转换日期，目前尚无确定转换日期 [83] 问题: Heritage农村分支作为增长来源的展望，Great Plains是否增添增长 - Great Plains在存款增长方面有出色历史，与公司形成良好互补，合并后协同效应强；预计能更快、更好地增长核心存款，这些存款为核心且稳定，是转型存款基础故事的一部分；北德克萨斯市场大幅扩展，合并后银行有望在该充满活力的市场获得更多市场份额 [85][86] 问题: 贷款管道增长驱动因素 - 各业务线全面发力，增长可能不成比例地集中在商业与工业贷款组合；新贷款人大多在商业与工业侧；部分为信贷额度，利用率随爬坡上升将贡献增长，可能已在账面上；预计各垂直领域均有增长，但商业与工业可能是下季度最大增长驱动 [91] - 下一笔证券化来自商业贷款组合，为公司首次 [92] 问题: upcoming 周期的贷款和存款贝塔展望 - 公司自认为略微资产敏感，但资金成本上升远低于市场利率；市场利率上升50至100个基点，公司存款成本上升远低于此；部分账户贝塔接近100%，但整体组合管理以净息差为目标；资产端也类似，管理以净息差为导向，预计第四季度净息差上升；无论利率是否继续上升，对第四季度净息差上升有信心 [93][94] - 公司已做好利率上下波动准备，历史上擅长在变化中调整组合，市场利率变动被视为机会，预计受影响程度低于多数银行 [95]

财务数据和关键指标变化 - 摊薄每股收益为1.73美元，低于上一季度的1.83美元 [3] - 平均资产回报率为1.44%，平均普通股权益回报率为12.7% [3] - 有形账面价值每股季度内增长2.3%至48.52美元 [3] - 净息差扩大3个基点至3.70%，净利息收入环比增长3.5% [3] - 信贷损失拨备为300万美元，较6月季度减少24万美元 [3] - 非利息收入为710万美元，环比下降21.2万美元或2.9% [12] - 非利息支出为2660万美元，环比增加100万美元或4% [13] - 信贷损失准备金增加340万美元至5830万美元，占贷款总额的1.31%，为不良贷款的219% [15] - 净核销额为49.4万美元，年化平均贷款的4个基点 [15] - 股东权益季度内增加略超1000万美元或1.8%，尽管累计其他综合亏损增加约500万美元 [6] - 季度内回购约19000股，耗资140万美元，季度股息维持在每股0.27美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款总额季度内增加6400万美元或1.5% [3] - 增长主要由1-4户住宅房地产、农业生产、商业和工业、农业房地产以及建筑和土地开发贷款引领，部分被多户住宅和商业房地产类别的下降所抵消 [4] - 90天贷款管道基本持平，季末为1.85亿美元，高于6月30日的1.82亿美元 [4] - 季度贷款发放量约为2.96亿美元，低于6月季度的3.35亿美元，主要由于自用商业房地产发放减少以及农业房地产和农业生产发放因正常季节性因素下降 [4] - 存款季度内增加6600万美元或1.5%，主要由核心CDs增长9500万美元推动，部分被经纪CDs减少3500万美元所抵消 [5] - 非到期存款温和增长约600万美元 [6] - 新业务存款账户继续获得 traction，截至9月30日达到4200万美元 [6] - 不良分类贷款环比下降近100万美元至5300万美元，占贷款总额约1.2% [8] - 不良贷款下降100万美元至2700万美元，占贷款总额0.6%，6月30日为0.63% [8] - 不良资产下降略超100万美元至3200万美元，占总资产0.61%，6月30日为0.64% [8] - 履约修改贷款季度内增加约2000万美元至5100万美元，主要由于一笔约2100万美元的商业工业贷款修改 [8] - 非自用商业房地产集中度季度内下降，季末银行层面约278%，合并层面266% [9] - 农业约占贷款总额的12% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司继续预计2027财年贷款中个位数增长，但季度结果将反映正常季节性 [4] - 10月已开始看到一些农业经营额度还款，预计第二季度（12月季度）净贷款增长将较为疲软 [5] - 第三财季（3月季度）历史上是净贷款增长最疲软的季度，反映农业季节性和住宅及商业房地产贷款的季节性放缓，通常在第四季度出现季节性回升 [5] - 非自用商业房地产集中度下降，因一级资本增长超过商业房地产增长 [9] - 农业客户整体今年表现较好，早播和干燥秋季天气加速了收割活动 [9] - 水稻和玉米收割已完成，早熟大豆约70%已收割，双季大豆约50%已收割，棉花约50%已收割 [9] - 贷款人员报告许多作物平均至高于平均产量，特别是灌溉面积，玉米、大豆、水稻和棉花的当前或合同价格普遍高于春季承销假设 [10] - 更高的种子、燃料、化肥、化学品、利息和设备成本继续挤压农场盈利能力，但更强的产量和商品定价应支持较去年改善的还款能力 [10] - 贷款人员目前未报告第26作物年度的预计短缺，大多数客户似乎有能力按约还款，但营运资金状况仍将是年底前的重点 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于适当的信贷利差和全面银行关系 [3] - 公司仍专注于以核心客户存款为贷款增长提供资金，并深化全面银行关系 [5] - 公司继续投资于支持长期增长所需的人员和能力 [16] - 新的堪萨斯城分行于10月初开业，取代了附近需要升级的现有设施，初始客户反馈积极 [16] - 公司通过FHLB会员影响基金支持社区，捐款产生了额外30万美元匹配，使分配给22个慈善组织的总额达到40万美元 [16] - 并购对话变得更加活跃，公司强劲的资本状况提供了追求合适战略合作伙伴的灵活性，同时通过股票回购向股东返还资本 [17] - 公司在评估机会时仍专注于有纪律的有机增长、审慎的风险管理、深化客户关系和深思熟虑的资本部署 [17] - 公司预计近期对批发融资的依赖将减少，长期目标是将批发依赖保持在中间个位数 [53] - 由于核心存款季节性增长，近期没有批发存款的实际需求，此外FHLB方面在更多到期之前受到限制 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司报告了又一个强劲盈利的季度 [3] - 增长保持稳健，但较去年有所放缓，因公司维持对适当信贷利差和全面银行关系的关注 [3] - 信贷指标季度内温和改善 [8] - 公司继续处理去年第四季度降级为非应计的农业生产关系，总体看到几笔较大不良贷款解决的积极进展 [8] - 净息差为370个基点，环比上升3个基点，公允价值增值和负债溢价摊销贡献了5个基点，6月季度为3个基点 [11] - 公允价值增值增加主要由于一笔携带约50万美元信贷标记的贷款偿还 [11] - 预计未来几个季度增值将回落至约3个基点并从此缓慢下降 [11] - 9月季度还包括约20万美元的非应计农业关系利息回收 [11] - 排除较大的公允价值增值和上述利息回收，调整后净息差将为365个基点，较上一季度温和压缩 [11] - 展望未来，由于近期利率上升，反映资产负债表负债敏感性质，净息差可能面临近期压力 [11] - 基于当前利率风险模型并假设静态资产负债表，利率平行上升100个基点估计将在未来12个月减少净利息收入约1% [11] - 随着时间的推移，正斜率收益率曲线应支持净息差，因固定利率贷款到期并按当前市场利率重新定价 [11] - 公司对强劲盈利和稳健贷款增长感到满意，这使公司能够继续投资于支持长期增长所需的人员和能力 [16] - 并购对话变得更加活跃，公司强劲的资本状况提供了灵活性 [17] 其他重要信息 - 公司可能做出某些前瞻性陈述，并参考新闻稿中包含的关于前瞻性陈述的警示声明 [2] - 电话会议参与者包括首席财务官Stefan Chkautovich、董事长兼首席执行官Greg Steffens以及总裁兼首席行政官Matt Funke [2] - 非利息收入下降2.9%，存款账户费用和其他非利息收入增加，其他非利息收入受益于来自商户服务提供商的18.9万美元收入保证付款以及出售税收抵免投资会员权益的8.5万美元收益 [12] - 这些增加被财富管理费、保险佣金、贷款销售收益、银行卡交换收入和BOLI收入下降所抵消 [12] - BOLI收入包括本季度15万美元死亡抚恤金，6月为23.1万美元 [13] - 非利息支出增加100万美元或4%，完全归因于三个类别：薪酬和福利增加46万美元，主要由于工资和奖金应计增加以及递延贷款发放成本降低，部分被员工福利费用降低所抵消 [13] - 其他非利息支出增加34.5万美元，主要反映更高的贷款催收和还款费用以及存款运营和卡欺诈成本 [13] - 占用和设备支出增加22.3万美元，主要由于季节性更高的公用事业安全成本和一次性设施设置成本 [14] - 广告支出还包括通过FHLB会员影响基金的一次性10万美元慈善捐款 [14] - 法律和专业费用以及邮资和办公用品提供了最大的抵消 [14] - 当前季度拨备包括390万美元的未偿还贷款余额拨备和90.2万美元的表外信贷敞口负拨备，主要反映未融资承诺所需准备金率降低 [15] - 公司对131%的拨备覆盖率感到满意，认为这是一个有吸引力的水平 [25] - 公司约有8.15亿美元贷款将在未来12个月重新定价，平均滚降利率约为6.5%，而目前固定侧平均贷款续约利率约为7% [28] - 公司约有14亿美元CDs将在未来12个月续约，平均利率为3.82%，当前续约和再融资利率约为4.08% [28] - 公司强调新存款产品中更多携带非利息-bearing余额，但季度环比数字可能有一些噪音 [29] - 修改的商业工业贷款是一次性的，借款人与公司有20年关系，业务正在扩张，公司只是帮助促进扩张相关的部分前端营运资金成本，利率让步不显著，借款人处于最优惠利率 [30] - 并购方面，公司更多关注密苏里州内的市场内活动，目标区域为堪萨斯城到圣路易斯到孟菲斯到小石城，目前有几项对话，但都处于初步阶段 [33] - 随着估值回落，股票回购吸引力增加，公司曾在1.5倍有形账面价值时回购股票，预计回购活动将适度改善 [44] - 如果未来几个月美联储再加息两次，退出净息差可能在360个基点左右 [49] - 近期将看到一些压缩，部分来自利率，部分来自未来两个季度存款积累，以及农业还款导致贷款账簿下降，3月季度公共单位存款增加将导致资产负债表扩张压缩净息差 [49] - 第四季度随着贷款增长和更高利差及利率，净息差应回升 [51] - 公司预计近期对批发融资依赖减少，长期目标保持中间个位数 [53] - 核心存款季节性增长，近期没有批发存款需求，FHLB方面在更多到期前受到限制，下一次到期可能在春季 [55] - 不良资产解决时间不确定，几笔较大关系处于不同解决阶段，部分可能在本季度发生，但过程流动，公司预计到本财年末不良资产将显著降低 [59] - 公司目前对不良资产的账面价值感到满意 [62] 问答环节所有提问和回答 问题: 费用基础运行率 - 公司仍预计本财年费用增长中个位数至高个位数，薪酬和福利是较大贡献项，3月季度将有年度绩效加薪，贷款发放因素也是新增贡献项，发放减少导致递延费用降低 [21] - 公司仍按原预期推进，费用指引维持中个位数至高个位数增长 [21] 问题: 拨备费用和准备金覆盖率 - 公司没有看到具体的潜在恶化，但希望始终采取更保守的拨备立场，计算结果显示出有一些可用空间来提取额外拨备，公司决定这样做 [24] - 公司对131%的覆盖率感到满意，认为这是一个有吸引力的水平 [25] 问题: 净息差和固定资产重新定价 - 公司约有8.15亿美元贷款将在未来12个月重新定价，平均滚降利率约为6.5%，而目前固定侧平均贷款续约利率约为7%，存在一定提升，部分被CD方面抵消 [28] - 公司约有14亿美元CDs将在未来12个月续约，平均利率为3.82%，当前续约和再融资利率约为4.08% [28] 问题: 存款增长驱动因素 - 公司在新存款产品中强调更多携带非利息-bearing余额，但季度环比数字可能有一些噪音，公司认为平均趋势不错，但季度环比数字可能有些噪音 [29] 问题: 修改的商业工业贷款是否特殊 - 这是一次性的，借款人与公司有20年关系，业务正在扩张，公司只是帮助促进扩张相关的部分前端营运资金成本，利率让步不显著，借款人处于最优惠利率，但该贷款是观察评级信贷，公司正在关注 [30] 问题: 并购扩张区域 - 公司更多关注密苏里州内的市场内活动，目标区域为堪萨斯城到圣路易斯到孟菲斯到小石城，目前有几项对话，但都处于初步阶段，几家公司总部在密苏里州 [33] 问题: 堪萨斯城分行招聘势头 - 公司对组建的团队感觉良好，继续看到该团队的良好表现，预计势头将持续，团队专注于资产负债表两侧 [40] 问题: 新业务存款账户表现 - 至少达到公司早期预期，推出过程中可能有噪音，季节性可能在未来几个季度掩盖一些，但公司仍对长期前景感觉良好 [42] 问题: 资本和回购 - 随着估值回落，股票回购吸引力增加，公司曾在1.5倍有形账面价值时回购股票，预计回购活动将适度改善 [44] 问题: 净息差退出范围 - 如果未来几个月美联储再加息两次，退出净息差可能在360个基点左右 [49] - 近期将看到一些压缩，部分来自利率，部分来自未来两个季度存款积累，以及农业还款导致贷款账簿下降，3月季度公共单位存款增加将导致资产负债表扩张压缩净息差 [49] - 第四季度随着贷款增长和更高利差及利率，净息差应回升 [51] 问题: 批发融资减少机会 - 公司预计近期对批发融资依赖减少，长期目标保持中间个位数 [53] - 核心存款季节性增长，近期没有批发存款需求，FHLB方面在更多到期前受到限制，下一次到期可能在春季 [55] 问题: 不良资产解决时间 - 解决时间不确定，几笔较大关系处于不同解决阶段，部分可能在本季度发生，但过程流动，公司预计到本财年末不良资产将显著降低 [59] - 公司目前对不良资产的账面价值感到满意 [62]

财务数据和关键指标变化 - 年化平均资产回报率超过1.7%，有形普通股权益回报率超过20%，净息差持续保持在4.3%中段水平 [4] - CET1比率超过11.5%，总风险资本充足率为15.4% [4] - 净息差为4.37%，与第二季度持平，尽管平均生息现金余额有所增加 [14] - 贷款收益率较上季度上升3个基点，抵消了总存款成本（含非利息余额）上升3个基点的影响 [14] - 非利息收入约1200万美元，表现强劲，其中抵押贷款和信托活动同比分别增长52%和8% [16] - 费用为4150万美元，低于第二季度报告的4380万美元（含310万美元法律费用） [16] - CET1比率本季度上升44个基点至11.53% [17] - 净息差展望：第四季度非FTE净利息收入预计在6600万至6700万美元区间，FTE净息差预计继续温和扩张 [18] - 有效税率：第四季度预计在18%-19%区间 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款持有至到期总额略超50亿美元，本季度增加约4700万美元，年化增长约4% [7] - 住宅房地产贷款增长1600万美元，受抵押贷款团队扩充和夏季房屋销售活动推动 [8] - 消费贷款增长1800万美元，主要集中在住房贷款领域 [8] - 商业贷款组合本季度增长1220万美元，其中C&I余额本季度增加约2200万美元，同比增长近1.18亿美元（12%），C&I目前约占商业组合的31% [8] - 商业房地产贷款下降990万美元，受选择性房地产策略及7月和8月客户出售物业导致的高额提前还款影响 [9] - 净核销约120万美元，年化占平均贷款的10个基点，略高于上季度，年初至今年化损失率为6个基点 [9] - 次级贷款从上一季度的6500万美元降至约6000万美元，占总贷款比例从1.3%降至1.2% [10] - 不良贷款约3600万美元，占贷款的72个基点，不良资产仅占总资产的68个基点 [10] - 信贷损失准备金为5230万美元，占贷款持有至到期余额的1.04% [10] - 存款组合本季度增长约8100万美元，年化增长6%，主要集中在关系型核心存款组合，CD余额因计划减少高成本存款而略有下降 [12] - 总存款（含非利息余额）成本仅上升3个基点，生息存款成本上升4个基点 [12] - 年初至今存款增加2.06亿美元，年化增长率为5.2% [12] - 贷款生产加权平均票面利率第三季度约为7% [14] - 贷款组合约25%在30天内合同性重新定价，证券组合约15%投资于浮动利率资产 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 增长广泛分布于各区域，密歇根州Grand Rapids、Midland和Lansing市场以及印第安纳州Lake County和Fort Wayne贡献强劲 [8] - 设备融资平台提供额外产出支持社区银行团队的优质发起 [8] - 商业贷款发放利率略低于7%，预计第四季度在没有利率变化的情况下保持该水平 [43] - 证券组合每季度约有2000万至2500万美元到期，未来12个月到期收益率约475-480个基点，第三季度再投资利率约高出20个基点，第四季度初再投资利率舒适地高于5% [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续在资产负债表两端采取纪律性增长方式，同时管理定价和信贷风险，贷款和存款均保持中个位数年化增长 [4] - 战略包括高效资产负债表扩张、费用收入业务持续发展以及保守的信贷方式 [5] - 公司致力于扩大客户关系，在竞争环境中保持承保和定价纪律 [7] - 商业房地产策略为选择性地管理集中度和不同目标领域的敞口，并非有意退出房地产，而是向更多C&I多元化 [54] - 费用收入业务增长将是来年的高优先级目标，旨在将收入份额增长为经常性盈利性非利息收入来源 [16] - 资本管理优先事项：主要聚焦加速卓越社区银行的增长，同时保持盈利能力，董事会和管理层持续审查回购、股息策略和潜在合作等选项 [35] - 技术投入方面，过去三年已完成网上银行系统、Abrigo商业银行系统、柜员系统和新账户开户系统的替换，已纳入运行率，不会出现重大阶跃式增长 [37] - 公司将继续在有机增长战略中部署资本，可能包括新分行，但不会出现显著阶跃式增长 [38] - 行业竞争方面，部分竞争对手出现一些市场扰动，公司因此获得了一些优质机会 [33] - 商业贷款定价方面，最近一次加息后竞争对手不愿率先调整，公司团队在定价上保持选择性并管理净息差 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度强劲财务业绩感到满意，认为体现了持续的正向势头 [4] - 资产负债表表现与全年增长预期良好对齐，同时显示维持净息差持久性的承诺 [5] - 公司定位良好，能够应对潜在不确定的利率环境 [5] - 贷款管道保持一致，继续反映本地市场实力和客户活动水平，公司认为有能力继续实现中个位数贷款增长 [9] - 信贷质量保持强劲，借款人表现稳定，早期逾期控制良好 [10] - 预计第四季度提前还款活动将恢复至更正常的运行率 [9] - 净息差前景：在强劲的净息差起点和有利的贷款收益率动态下，公司定位良好，将继续有选择性地进行促销存款定价以赢得新家庭和更大钱包份额 [15] - 利率敏感性方面，公司认为资产负债表相对中性，假设非定期生息存款贝塔在30%-40%区间 [15] - 2026年指引基本不变：全年期末贷款和存款余额仍预计中个位数增长，第四季度贷款增长可能多于存款增长 [18] - 费用收入全年仍预计在4000万美元中段区间，剔除第二季度310万美元法律费用后，全年费用预计在1.6亿至1.65亿美元低至中段区间 [18] - 2026年前九个月成功，第四季度应为强劲收官，为2027年又一个强劲年份奠定基础 [19] - 战略原则未变：实现平衡增长、持久的行业领先资产回报率和有形普通股权益回报率、以及前四分之一分位的资本生成 [19] 其他重要信息 - 公司于2026年10月21日发布新闻稿和补充演示材料，可在公司网站horizonbank.com获取 [3] - 出席电话会议的管理层包括：执行副总裁兼高级运营官Kathie DeRuiter、执行副总裁兼首席商业银行官Lynn Kerber、执行副总裁兼首席财务官John Stewart、首席执行官兼总裁Thomas Prame [3] - 第四季度指引包含12月初一次25个基点的美联储加息 [15][18] - 贷款组合未来四至六个季度每季度约有1.5亿美元以约6.25%的利率重新定价 [14][62] - 第三季度费用略高，有一些特殊原因不会延续，第四季度展望更接近第一和第二季度的运营区间，即接近4100万美元 [27] - 抵押贷款业务第三季度表现优异，利差和交易量均良好，但第四季度季节性放缓是费用收入指引的基础假设 [52] - 税务方面，第三季度税率略低，第四季度及以后恢复至更正常水平 [64] 问答环节所有提问和回答 问题: 净息差在第四季度之后的走势及驱动因素 - 资产端有良好势头，曲线形态有利，但利率走高时资产负债表将表现相对中性，假设非定期存款贝塔在30%-40%区间，尚未完全体现9月首次加息的影响，但随时间推移将接近历史水平 [26] 问题: 费用运行率展望 - 第三季度费用略高有特殊原因不会延续，第四季度展望更接近第一和第二季度运营区间，即接近4100万美元 [27] 问题: C&I增长来源——现有客户提取额度还是新关系 - 信贷额度使用率非常稳定，并非客户增加借款，而是现有C&I客户业务扩展以及新机会获取，市场上有部分竞争对手出现扰动，公司因此获得一些优质机会 [33] 问题: 资本管理优先事项——回购、并购还是有机增长 - 公司财务表现和资本生成定位极佳，过去一年CET1上升约100个基点，主要战略仍聚焦加速卓越社区银行增长并保持盈利能力，董事会和管理层持续审查回购、股息策略和潜在合作等选项，所有选项均可考虑，但公司对资本水平和有机增长战略感到满意，将在2026年底和2027年初继续与董事会对话 [35] 问题: 2027年费用是否因技术或AI投资而增加 - 过去三年已完成网上银行、Abrigo商业银行系统、柜员系统和新账户开户系统的替换，技术支出已纳入运行率，不会出现重大阶跃式增长，可能有机会将资本部署到有机增长战略（如新分行），但不会显著阶跃式增长，运行率已相当稳定，将有典型的绩效加薪和通胀增长，团队过去三年从其他部门节约费用并再投资于有机模式 [37][38] 问题: 商业和设备租赁贷款定价竞争情况及贷款组合重构机会 - 商业贷款发放利率略低于7%，预计第四季度在没有利率变化的情况下保持该水平，最近一次加息后竞争对手不愿率先调整，公司团队在定价上保持选择性并管理净息差，展望目前相当稳定 [43] 问题: 证券组合未来12个月到期情况及再投资利率 - 每季度约2000万至2500万美元到期，尽管利率上升，证券组合久期未延长（有意为之），未来12个月到期收益率约475-480个基点，第三季度再投资利率约高出20个基点，第四季度初再投资利率舒适地高于5%，组合甚至有所缩短，前景良好 [44] 问题: 明年预算中是否计划增加商业生产者或资金管理人员 - 公司持续机会性地评估，在预算过程中识别市场并做计划，具体数量视情况而定，但确实在机会性地关注 [46] 问题: 费用收入指引——第四季度是否会有下降 - 第四季度抵押贷款季节性放缓是基础假设，第三季度团队表现优异，利差和交易量均良好，但季节性因素导致不会假设维持第三季度水平 [52] 问题: CRE组合针对性减少的具体情况 - 并非有意退出或减少房地产，而是管理集中度和不同目标领域的敞口，某些细分领域已接近或达到偏好上限，正在寻找其他细分领域，管理多元化和建设等敞口，公司过去房地产占比较高，目标是向更多C&I多元化，正在实现这一目标，但并不意味着退出或限制房地产敞口 [54] 问题: 第四季度贷款增长 strength 来源及2027年中个位数展望 - 新发放贷款今年节奏良好，但受到比往年更高的提前还款影响，主要是客户出售物业获利，夏季提前还款尤其高，预计第四季度将放缓，发放端运行率良好，看不到变化 [60] 问题: 贷款重新定价每季度1.5亿美元的时间范围 - 未来四至六个季度每季度约1.5亿美元 [62] 问题: 费用收入来年改善的重点领域 - 过去一年在人才和资金管理投资相关的产品服务方面投入良好，存款服务费将有所体现，新任财富管理主管建立了良好的销售纪律和客户获取节奏，这两个领域是来年增长重点 [63] 问题: 税率是否在第四季度及以后恢复正常水平 - 是的，第四季度及以后恢复正常水平 [64]

United Bankshares, Inc. (UBSI) Third Quarter 2026 Earnings Review October 22, 2026 FORWARD LOOKING STATEMENTS This presentation and statements made by United Bankshares, Inc. ("UBSI") and its management contain forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934. These forward-looking statements are intended to be covered by the safe harbor provisions for forward-looking statements contained in the Private Securiti ...