公司概况 - First Interstate BancSystem Inc在纳斯达克上市 交易代码为FIBK 业务覆盖美国西部和中北部地区 [1] - 公司提供支票账户 储蓄账户 定期存款以及各类贷款服务 包括商业贷款 建筑贷款和住宅贷款等 [1] 行业背景 - 银行业存在被低估的投资机会 该领域蕴藏较大潜力 [1] - 投资策略注重风险与回报的平衡 年化回报目标超过10% [1] 研究分析 - 对银行股的分析基于五年以上澳大利亚银行业实战经验 结合金融经济学专业背景 [1] - 分析方法聚焦于金融机构基本面评估 尤其擅长银行类股票的价值挖掘 [1] 市场定位 - 银行股作为核心关注领域 通过专业分析帮助投资者理解行业复杂性 [1] - 致力于发现银行业中被市场忽视的优质投资标的 [1] 注 文档2和文档3内容涉及免责声明和披露条款 根据任务要求已全部过滤 [2][3]

公司整体财务状况 - 截至2025年3月31日，公司拥有300个银行办事处，分布在14个州，合并资产达283亿美元，存款227亿美元，投资贷款172亿美元，股东权益总额34亿美元[113] - 截至2025年3月31日，总资产为282.798亿美元，较2024年12月31日减少8.576亿美元，降幅2.9%，主要因投资证券和贷款减少[155] - 截至2025年3月31日，总负债为249.185亿美元，较2024年12月31日的258.334亿美元减少9.149亿美元，降幅3.5%[180] - 截至2025年3月31日，股东权益较2024年12月31日增加5730万美元，即1.7%，达到33.613亿美元[186] 贷款业务数据 - 截至2025年3月31日，间接贷款约占贷款余额的3.9%，占消费贷款组合的76.7%[119] - 2025年3月31日止三个月，平均贷款余额为176.686亿美元，利息收入2.435亿美元，收益率5.59%；2024年同期平均贷款余额182.892亿美元，利息收入2.536亿美元，收益率5.58%[138] - 截至2025年3月31日，投资性贷款净额为173.773亿美元，较2024年12月31日减少4.676亿美元，降幅2.6%，各类型贷款均有不同程度减少[161] - 截至2025年3月31日，非应计贷款为1.919亿美元，较2024年12月31日增加5360万美元，增幅38.8%，主要因商业房地产、农业房地产和农业贷款增加[163] - 截至2025年3月31日，不良贷款总额为1.949亿美元，占比100%；截至2024年12月31日，不良贷款总额为1.413亿美元，占比100%[168] - 截至2025年3月31日，贷款信用损失准备为2.153亿美元，占投资贷款的1.24%；截至2024年12月31日，为2.041亿美元，占比1.14%[176] - 2025年第一季度，信用损失拨备为2020万美元，2024年同期为3390万美元[179] - 2025年第一季度，净冲销贷款为900万美元，2024年同期为5520万美元[179] - 2025年第一季度，年化净冲销贷款与平均贷款之比为0.21%，2024年同期为1.22%[179] 分行出售业务 - 2025年4月28日，银行与Enterprise Bank签订协议，出售12家分行，包括约7.4亿美元存款和约2亿美元未偿还贷款，预计2025年第四季度初完成交易[120] 存款相关数据 - 截至2025年3月31日，FDIC保险存款占总存款的65.7%；截至2025年4月30日，银行在联邦住房贷款银行和联邦储备银行的可用借款能力分别为42亿美元和26亿美元[122] - 截至2025年3月31日，存款总额为227.328亿美元，较2024年12月31日的230.156亿美元减少2.828亿美元，降幅1.2%[181] - 截至2025年3月31日，估计超过FDIC保险限额的存款为78亿美元，占存款总额的34.3%[184] 利率政策变化 - 2022年3月16日至2023年7月29日，美联储将短期利率提高525个基点；2024年9月至2025年3月，降低100个基点[123] 生息资产与资金成本相关 - 截至2025年3月31日，公司生息资产季度收益率降至4.75%，低于2024年12月31日的4.86%，高于2024年3月31日的4.74%[124] - 2025年第一季度，公司资金成本降至1.59%，低于2024年第四季度的1.72%和2024年第一季度的1.87%[125] 净息差相关 - 2025年第一季度，公司净息差增至3.19%，高于2024年第四季度的3.18%和2024年第一季度的2.91%；FTE净息差增至3.22%，高于2024年第四季度的3.20%和2024年第一季度的2.93%[125] - 2025年3月31日止三个月，净息差比率升至3.19%，较2024年同期增加28个基点；净FTE息差比率升至3.22%，增加29个基点[138][140] - 2025年3月31日止三个月，剔除收购贷款利息增值影响，净FTE息差比率升至3.14%，较2024年同期增加30个基点[140] 贷款冲销情况 - 2024年第四季度，公司对一笔商业和工业贷款关系确认约4930万美元的重大部分冲销；2025年第一季度，1000万美元用于偿还该贷款关系剩余的1230万美元余额[128] 经济市场影响 - 公司预计经济市场将持续波动，美国经济放缓或贸易政策变化可能影响公司存款水平和贷款信用质量[126][127] 净收入与每股收益 - 2025年第一季度净收入降至5020万美元，每股摊薄收益0.49美元，较2024年同期减少820万美元，主要因信贷损失拨备增加，部分被净利息收入增加抵消[134] 净利息收入情况 - 2025年3月31日止三个月净利息收入增加490万美元，主要因其他借款资金利率和平均余额下降致利息支出减少，部分被投资证券利息收入降低抵消[137][138] - 2025年3月31日止三个月，总生息资产平均余额260.59亿美元，利息收入3.049亿美元，收益率4.75%；2024年同期平均余额276.996亿美元，利息收入3.264亿美元，收益率4.74%[138] - 2025年3月31日止三个月，总付息负债平均余额194.376亿美元，利息支出9830万美元，利率2.05%；2024年同期平均余额209.982亿美元，利息支出1.246亿美元，利率2.39%[138] - 2025年3月31日止三个月，生息资产利息收入因平均余额和利率变化减少2.15亿美元，付息负债利息支出减少2.63亿美元[142] - 2025年3月31日止三个月，FTE净利息收入增加4800万美元，其中因平均余额增加贡献5300万美元，因利率变化减少500万美元[142] - 2025年3月31日的净利息收入模拟显示，利率上升200个基点，净利息收入预计下降3.18%；上升100个基点，预计下降1.45%；下降100个基点，预计上升1.06%；下降200个基点，预计上升1.95%[204] 收购贷款利息增值 - 2025年3月31日止三个月，收购贷款公允价值相关利息增值为470万美元，2024年同期为650万美元[139] 信贷损失拨备与净冲销 - 2025年第一季度信贷损失拨备为2000万美元，2024年同期为530万美元；净冲销为900万美元，年化占平均未偿贷款的0.21%，2024年同期净冲销为840万美元，年化占比0.18%[146] 非利息收入与支出 - 2025年第一季度非利息收入为4200万美元，较2024年同期减少10万美元，降幅0.2%，其中支付服务收入减少130万美元，降幅7.1%，财富管理收入增加60万美元，增幅6.5%[148] - 2025年第一季度非利息支出为1.606亿美元，较2024年同期增加40万美元，增幅0.2%，主要因工资和薪金增加，部分被FDIC保险费减少抵消[149] 有效税率情况 - 2025年第一季度联邦有效税率为18.8%，2024年同期为18.5%；州有效税率为5.6%，2024年同期为5.3%[153][154] 投资证券情况 - 截至2025年3月31日，投资证券为75.038亿美元，较2024年12月31日减少2.408亿美元，降幅3.1%，主要因证券赎回、正常还款和到期，部分被公允价值增加和购买抵消[158] 其他房地产拥有量 - 截至2025年3月31日，其他房地产拥有量（OREO）为350万美元，较2024年12月31日减少80万美元，降幅18.6%，主要因处置两处商业地产[165] 不良资产情况 - 截至2025年3月31日，不良资产为1.984亿美元，较2024年12月31日增加5280万美元，不良资产占贷款和OREO的比例为1.14%，占总资产的比例为0.70%[166] 表外信用损失准备 - 截至2025年3月31日，表外信用损失准备为510万美元，截至2024年12月31日为520万美元[176] 其他借款情况 - 截至2025年3月31日，其他借款为9600万美元，较2024年12月31日的1.5675亿美元减少6075万美元，降幅38.8%[185] 股息情况 - 2025年4月28日，公司董事会宣布每股普通股股息为0.47美元，基于2025年第一季度纳斯达克报告的公司普通股30.99美元的平均收盘价，股息相当于6.1%的年收益率[187] 现金流量情况 - 2025年第一季度，经营活动提供净现金7850万美元，投资活动提供净现金8.337亿美元，融资活动使用净现金9.374亿美元[190] 借款到期与可用额度 - 截至2025年3月31日，公司有9.6亿美元的FHLB借款将于一年内到期，9920万美元的固定至浮动利率次级票据将于一年后到期，FHLB可用借款额度为49.587亿美元[190] 现金及现金等价物 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为8.714亿美元，低于2024年12月31日的8.966亿美元[190] 利率合约情况 - 公司此前签订了两份与可变利率贷款相关的利率上限期权合约，名义总额为3亿美元，四份互换合约，名义总额为8.5亿美元，均指定为现金流套期[206] - 2024年，公司自愿终止了三份互换合约，名义总额为5.5亿美元[207] - 2025年4月，公司自愿终止了剩余一份指定为现金流套期的互换合约，名义总额为3亿美元，对收益无重大影响[208] - 剩余两份活跃的利率上限期权合约名义总额为3亿美元，将于2025年8月15日到期[208]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度公司净收入为5020万美元，合每股0.49美元，而2024年第四季度为5210万美元 [20] - 完全税等效净利息收益率在第一季度提高2个基点至3.22%，剔除购买会计增值后的净利息收益率提高6个基点至3.14% [20] - 非利息收入为4200万美元，较上一季度减少500万美元，主要受支付服务业务季节性因素和财富管理信托费用降低影响，上一季度还有一笔210万美元的房产出售收益本季度未重复 [20][21] - 第一季度非利息支出为1.606亿美元，较上一季度减少30万美元，其中包括140万美元的间接贷款业务退出遣散费和60万美元的间接业务终止成本 [21] - 第一季度贷款余额减少4.676亿美元，存款减少2.828亿美元，约为2024年第一季度降幅的一半，与去年同期基本持平 [22] - 第一季度批发借款大幅减少6.075亿美元，与2024年第三季度相比减少超10亿美元 [23] - 第一季度末贷款与存款比率为76.4%，净冲销从上个季度的高位恢复正常，总计900万美元，即21个基点，拨备费用总计2000万美元，总拨备资金占总贷款的1.24%，较上一季度增加10个基点 [23][24] - 2025年第一季度宣布每股股息0.47美元，收益率6.1%，一级普通股权益资本比率提高37个基点至12.53% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 支付服务业务受季节性因素影响，财富管理信托费用降低，导致非利息收入减少 [20] - 间接贷款业务停止接受申请，第一季度贷款余额下降受此影响 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚利桑那州和堪萨斯州12个分行相关存款余额截至3月31日总计7.4亿美元，约2亿美元贷款将纳入交易，预计第四季度完成交易 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司不再强调大规模并购，重新聚焦全面关系型银行业务，近、长期行动围绕有机增长，将资本部署到优势领域，投资于低成本存款基础和市场份额增长快于全国趋势的地区 [6][7] - 评估分行网络，预计2025年晚些时候对分行进行重新定位、开设或合并，目标是缩小与同行平均分行规模的差距，本周一宣布退出亚利桑那州和堪萨斯州的12个分行 [8][9] - 积极管理信贷，退出不符合长期战略的贷款，预计第二季度资产负债表进一步收缩，为2026年有机增长做准备 [13][14][15] - 加强品牌建设，聘请新的营销和客户体验总监，增加数字交付渠道投资，作为有机增长战略的一部分 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于经济不确定性，不提供2026年指导，但预计2025年净利息收入较2024年增长3.5% - 5.5%，季度数据将逐季改善，2026年净利息收入在假设贷款余额持平情况下将实现高个位数增长 [29][30] - 预计第二季度净利息收益率较第一季度有显著提升，第三、四季度收益率扩张速度稍慢，第四季度剔除购买会计后的净利息收益率在3.4% - 3.5%之间 [31] - 2025年非利息支出预计增长2% - 4%，包括广告费用增加，分行优化对2026年影响更大 [32] 其他重要信息 - 首席财务官Marci将退休，David将接任 [5] - 公司完成了商业贷款的外部信用审查，目前无额外外部审查计划 [12] - 公司聘请了新的首席风险官Nathan Jones [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 3月存款即期利率和平均收益率是多少 - 3月计息存款成本为1.77%，4月即期利率略低，3月收益率为3.14%，4月实际收益率因非应计影响和借款减少而更高 [35] 问题2: 本季度迁移的工业和农业信贷类型及对这两个投资组合的信心来源 - 非不良贷款方面，五个信贷代表了大部分，两个农业信贷和三个商业房地产信贷，农业信贷涉及不同底层资产类型，商业房地产也有不同类型；受批评贷款方面，约7500万美元的多户住宅和一些工业贷款，工业主要是一般工业仓库，贷款组合多元化，银行对贷款情况进行了仔细审查，对抵押物进行了审查并在必要时计提了准备金 [37][38][39] 问题3: 准备金与不良贷款比率降至1.12，增加准备金的风险如何 - 银行有完善的准备金设定流程，根据季度末情况认为1.24%的准备金率是合适的，会根据信贷趋势逐季分析 [40][41] 问题4: 本季度不良贷款和受批评贷款迁移中，来自遗留GWB和遗留第一州际的比例分别是多少 - 公司在第四季度和第一季度进行了独立审查，团队也对信贷进行了审查，观点一致，这是一次信贷重置，旨在使整个业务区域的信贷标准一致 [42][43][44] 问题5: 分行出售后是否会进行股票回购，如何平衡股息支付和潜在回购 - 公司每季度评估资本，目标是实现股东回报最大化，目前无立即进行股票回购的计划，股息仍是股东回报的重要部分，会在资本规划中考虑所有选项 [46] 问题6: 与上任时相比，信贷情况是否比预期更糟，是机会还是挑战 - 信贷情况有一定超出预期，但公司对大部分投资组合进行了全面审查，建立了一致的信贷文化，银行资产负债表强劲，存款成本低且结构合理，团队优秀，认为这是一次信贷重置，为未来发展做好了准备 [50][51][53] 问题7: 股息是否是资本管理的首要任务，是否有调整股息以增加灵活性的情况 - 股息是公司的首要任务，长期希望将资本用于有机增长，会在保证股息的基础上考虑其他选项 [54][55] 问题8: 信贷问题是宏观经济恶化还是自我审查导致，对问题资产识别处于什么阶段 - 两者都有影响，多户住宅建设贷款租赁速度慢受经济因素影响，但有强大的担保人支持；目前没有特殊审查，信贷审查是日常尽职调查的一部分，难以预测问题资产余额是否会继续增加 [59][60][62] 问题9: 分行出售预计节省多少费用，2024年费用基线是多少，指导是否排除分行出售影响 - 非利息支出占交易存款的比例约为中2%；未提供2024年费用基线调整后数据；指导整体排除分行出售影响 [64][65][66] 问题10: 分行的效率比率目标是多少 - 用提供的广义费用数字结合存款和贷款情况来描述，与银行其他部分情况差异不大，交易带来的资本与资本部署相结合对收益有增值作用 [69] 问题11: 资本部署是否包括证券重新定位，如何考虑资本部署的时间 - 证券和资产负债表重新定位是资本部署考虑的一部分，资本部署决策按季度进行，公司资本比率强且会继续增强，有多种选择 [74] 问题12: 为何在不良贷款和特别提及贷款变化情况下，冲销指导保持不变 - 考虑到抵押物、担保人和信贷路径，以及宏观经济影响，银行认为目前的冲销指导是合适的，在当前覆盖水平上的决策是合理的 [76][77] 问题13: 第一季度NPL利息反转对收益率的影响金额是多少 - 整个季度略超100万美元 [78] 问题14: 多户住宅建设空间租赁缓慢的地区有哪些 - 涉及多个不同地区，没有大量多户住宅集中在一个地区，商业房地产投资组合地理分布多元化，最大州集中度低于20% [82][83][84] 问题15: 超过5000万美元的三笔贷款情况如何，是否有降级，用途是什么 - 这三笔贷款本季度没有降级，目前均为正常贷款，银行密切关注这些贷款，不提供具体信息 [85][86] 问题16: 2026年有意义的有机增长如何界定，未来贷款增长的资产类别构成如何 - 相对于2025年资产负债表，目前预计2026年有机增长为低到中个位数，未来贷款增长重点仍在中小企业到稍大规模业务，如商业和工业、业主自用等产品 [87][88] 问题17: 贷款业务中非关系驱动部分的比例是多少 - 公司不提供该数据 [91] 问题18: 从银行风险状况看，合适的长期一级普通股权益资本比率是多少 - 目前没有具体的一级普通股权益资本外部目标，对中12%左右且呈上升趋势的比率感到满意，分行交易完成后比率会进一步提高，会根据情况考虑其他选项 [96] 问题19: 活期存款平均余额是否已触底，占存款比例是否稳定或增长，是否还有压力 - 过去约五个季度平均余额波动在1%以内，第一季度略有下降，预计最终会稳定在25% - 26%的范围，平均余额已稳定，潜在趋势支持当前水平 [97][98] 问题20: 仓库和工业贷款组合受关税影响的风险如何 - 银行与客户就关税问题进行了充分沟通，客户有应对供应链问题的经验，预计该领域不会有过大影响或担忧 [99] 问题21: 未来12个月预计完成建设并进入租赁阶段的建筑贷款比例是多少 - 公司不提供具体比例，建筑贷款按标准流程进行，随着建设完成获得入住证书后转为永久贷款，未发现异常情况 [102] 问题22: 目前每个分行合适的存款规模是多少 - 公司目前平均分行规模为7600万美元，同行高于此水平，没有具体目标数字，合适规模取决于交易区域，公司将在下半年优化分行布局以提高平均分行规模和股东回报 [103][104]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净收入为5020万美元，每股收益0.49美元，而2024年第四季度净收入为5210万美元 [22] - 完全税等效净利息收益率在第一季度提高2个基点至3.22%，剔除购买会计增值后的净利息收益率提高6个基点至3.14% [22] - 非利息收入为4200万美元，较上一季度减少500万美元，主要受支付服务业务季节性和财富管理信托费用降低影响 [22] - 非利息支出为1.606亿美元，较上一季度减少30万美元，其中包括140万美元的遣散费和60万美元的间接业务终止成本 [23] - 贷款余额在第一季度减少4.676亿美元，存款减少2.828亿美元，批发借款减少6.075亿美元，与2024年第三季度相比减少超10亿美元 [24][25] - 净冲销从上个季度的高位恢复正常，总计900万美元，即21个基点；拨备费用总计2000万美元，总拨备资金占总贷款的1.24%，较上一季度增加10个基点 [25][26] - 2025年第一季度宣布每股股息0.47美元，收益率为6.1%；一级普通股权益资本比率提高37个基点至12.53% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 支付服务业务受季节性影响，财富管理信托费用降低，导致非利息收入减少 [22] - 间接贷款业务停止接受申请，贷款余额减少受此影响 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚利桑那州和堪萨斯州12个分行相关存款余额截至3月31日达7.4亿美元，约2亿美元贷款将纳入交易 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司不再强调大规模并购，重新聚焦全面关系型银行业务，围绕有机增长重新定位银行，将资本部署到优势领域 [8][9] - 评估分行网络，预计2025年晚些时候对分行进行重新定位、开设或合并，目标是缩小与同行平均分行规模的差距 [10] - 退出亚利桑那州和堪萨斯州的12个分行，以将资本投资转移到市场份额高的地区，推动增长 [11] - 积极管理信贷，退出不符合长期战略的贷款，预计第二季度资产负债表将进一步收缩，为2026年有机增长做准备 [15][17][18] - 加强品牌建设，聘请新的营销和客户体验总监，增加数字交付渠道投资 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于经济不确定性，不提供2026年指导，但预计2025年净利息收入增长3.5% - 5.5%，2026年在假设贷款余额持平的情况下，净利息收入将实现高个位数增长 [9][31][32] - 预计2025年存款适度增长，利息存款成本在第一季度下降12个基点，预计第二季度也将适度下降 [30] - 资产负债表仍对负债略有敏感，但正趋向中性，预计第三季度消除短期借款，生息资产届时触底 [31] - 第二季度净利息收益率预计较第一季度提高10 - 15个基点，第三和第四季度收益率扩张速度稍慢，第四季度剔除购买会计后的净利息收益率预计在3.4% - 3.5%之间 [33] - 2025年非利息支出预计增长2% - 4%，分行优化的影响预计在2026年更显著 [34][35] 其他重要信息 - 首席财务官Marci Mutch退休，副首席财务官David Della Camera将接任 [6] - 公司聘请了新的首席风险官Nathan Jones [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 3月存款即期利率和平均收益率是多少 - 3月计息存款成本为1.77%，4月即期利率略低；3月收益率为3.14%，4月实际收益率更高 [38] 问题2: 本季度迁移的工业和农业信贷类型及对这两个投资组合的信心来源 - 非表现贷款方面，主要是两笔农业信贷和三笔商业房地产信贷；受批评贷款方面，约7500万美元为多户住宅贷款，还有一些工业仓库贷款，工业贷款组合多元化，银行对其有信心基于仔细审查和抵押品评估 [40][41] 问题3: 准备金与非表现贷款比率降至1.12，增加准备金的风险如何 - 银行认为季度末的1.24%准备金率是合适的，会根据信贷趋势逐季分析 [44] 问题4: 本季度非表现贷款和受批评贷款的迁移中，多少来自遗留GWB和遗留第一州际银行 - 这是一次信贷重置，公司进行了独立审查，团队对信贷的看法一致，旨在使整个业务区域的信贷标准一致 [45][46] 问题5: 分行出售后是否会进行股票回购，如何平衡股息支付和潜在回购 - 公司暂无股票回购计划，股息仍是股东回报的重要部分，会持续考虑资本部署选项 [48] 问题6: 与上任时相比，信贷情况是否比预期更糟，还是只是一次重置机会 - 信贷情况比预期稍差，但公司对大部分投资组合进行了全面审查，建立了一致的信贷文化，银行其他方面表现良好 [53][54] 问题7: 股息保护是否是首要任务，是否有调整股息以增加灵活性的情况 - 股息是首要任务，长期资本将用于有机增长，之后会考虑其他选项 [57][58] 问题8: 问题资产的识别中，多少是宏观经济恶化导致，多少是自我审查的结果 - 两者都有，多户住宅建设贷款租赁速度慢受经济因素影响，但银行有强大的担保人支持项目 [62][63] 问题9: 信贷审查处于什么阶段，受批评贷款余额是否会继续增加 - 目前没有特别审查，信贷审查是日常尽职调查的一部分，难以预测受批评贷款余额是否会增加，银行对担保人和抵押品有信心 [66][67] 问题10: 分行出售预计节省多少费用，2024年费用基线是多少，指导是否排除分行出售影响 - 非利息支出占交易存款的比例约为中2%；2024年报告数据无调整；指导不包括分行出售影响 [68][69][70] 问题11: 分行的效率比率目标是多少 - 用非利息支出占存款的中2%来描述，交易带来的资本与资本部署结合将增加收益 [74] 问题12: 资本部署是否包括证券重新定位，如何考虑资本部署的时间 - 证券和资产负债表重新定位是资本部署考虑的一部分，资本部署决策按季度进行，公司资本比率强劲且将持续增强 [78] 问题13: 为何在非表现贷款和特别提及贷款变化的情况下，冲销指导保持不变 - 考虑到抵押品、担保人和信贷路径，银行认为目前的冲销指导合理，会持续关注宏观经济影响 [80][81] 问题14: 非表现贷款利息反转对第一季度收益率的影响有多大 - 全季度影响略超100万美元 [83] 问题15: 多户住宅建设空间租赁速度慢的地区有哪些 - 多个地区都有这种情况，商业房地产投资组合地理分布多元化，最大州集中度低于20% [87][89] 问题16: 超过5000万美元的三笔贷款情况如何，是否有降级，用途是什么 - 这三笔贷款本季度无降级，均为当前表现良好的贷款，银行对其密切关注，不提供具体信息 [90][91] 问题17: 2026年有意义的有机增长如何定义，未来贷款增长的资产类别构成如何 - 相对于2025年资产负债表，2026年有机增长可能为低到中个位数；贷款增长重点在中小企业和业主自用等产品 [93][94] 问题18: 贷款业务中非关系驱动部分的比例是多少 - 公司不提供该数据 [97] 问题19: 考虑到银行风险状况，合适的长期一级普通股权益资本比率是多少 - 公司目前没有具体的一级普通股权益资本外部目标，对中12%的比率感到舒适，且该比率有望上升 [102] 问题20: 活期存款平均余额是否已触底，占存款的比例是否稳定或增长，是否还有压力 - 过去约五个季度平均余额波动在1%以内，第一季度略有下降，预计稳定在25% - 26%的范围，不会有重大变化 [103] 问题21: 仓库和工业投资组合中，关税和进口减少、空置率上升对信贷前景有何影响 - 银行与客户就关税问题进行了充分沟通，客户有应对供应链问题的经验，预计该领域不会有过大影响 [105] 问题22: 未来12个月预计完成建设并进入租赁阶段的建筑贷款比例是多少 - 公司不提供具体数据，建筑贷款按标准流程从建设阶段过渡到永久阶段 [108] 问题23: 目前每个分行合适的存款金额是多少 - 公司没有目标数字，合适金额取决于交易区域，公司将在下半年优化分行规模以提高银行绩效和股东回报 [110][111]

业绩总结 - 第一季度净收入为5020万美元，每股收益为0.49美元[13] - 第一季度净利息收入为2.019亿美元，较2024年第四季度的2.073亿美元略有下降[53] - 第一季度季度现金分红为每股0.47美元，年化收益率为6.1%[13] 用户数据 - 贷款总额较2024年第四季度减少4.68亿美元，主要由于客户需求减少和计划中的间接贷款余额下降[13] - 存款总额较2024年第四季度减少2.828亿美元，主要由于需求存款减少[13] - 不良贷款总额为1.949亿美元，较2024年第四季度增加37.9%[13] - 批评贷款较2024年第四季度增加2.528亿美元，增幅为32.7%[13] 未来展望 - 2025年预计净利息收入将比2024年增长3.5%-5.5%[67] - 2025年预计非利息支出将比2024年增加2%-4%[67] - 2025年预计有效税率为23.5%-24.0%[67] 财务指标 - 净利差(NIM)为3.19%，较2024年第四季度增加1个基点[13] - 资本充足率(CET1)为12.53%，较2024年第四季度提高37个基点[13] - 贷款/存款比率为76.4%[13] - 贷款损失准备金覆盖率为1.24%[13] 资产与权益 - 2024年第一季度总普通股东权益（GAAP）为32.097亿美元，2025年第一季度为33.613亿美元[71] - 2024年第一季度无形资产（不包括抵押服务权）为12.066亿美元，2025年第一季度为11.924亿美元[71] - 2024年第一季度每股账面价值（GAAP）为30.69美元，2025年第一季度为32.04美元[71] - 2024年第一季度有形普通股东权益（非GAAP）为20.031亿美元，2025年第一季度为21.689亿美元[71] 信贷损失 - 信贷损失准备金总额为2000万美元[13] - 2025年第一季度的已拨备信贷损失（ACL）为2.12亿美元，较2024年第四季度的2.04亿美元增加[45] - 2025年第一季度的净核销总额为900万美元，占平均贷款的21个基点[51] - 2025年第一季度的总不良贷款（NPL）增加了5360万美元，增幅为37.9%[51]

文章核心观点 - 介绍2025年第一季度第一州际银行系统公司的营收、每股收益等财务数据，与去年同期及市场预期对比，并提及关键指标表现和股价情况 [1][3] 财务数据表现 - 2025年第一季度公司营收2.47亿美元，同比增长2%，但比扎克斯普遍预期的2.524亿美元低2.14% [1] - 该季度每股收益0.49美元，去年同期为0.57美元，比普遍预期的0.56美元低12.50% [1] 关键指标作用 - 一些关键指标能更准确反映公司财务健康状况，对比这些指标的同比数据和分析师预期，有助于投资者更好预测股价表现 [2] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为 -2%，而扎克斯标准普尔500综合指数变化为 -0.8%，目前公司股票扎克斯评级为4（卖出），短期内可能跑输大盘 [3] 关键指标对比 - 净全职等效利息利润率（非公认会计原则）为3.2%，与两位分析师平均预期的3.2%持平 [4] - 效率比率为63.6%，两位分析师平均预期为64.6% [4] - 抵押贷款银行业务收入为140万美元，两位分析师平均预期为160万美元 [4] - 总非利息收入为4200万美元，两位分析师平均预期为4275万美元 [4] - 净利息收入为2.05亿美元，两位分析师平均预期为2.0854亿美元 [4]

公司业绩表现 - 第一季度每股收益为0.49美元，低于Zacks共识预期的0.56美元，同比去年0.57美元下降 [1] - 季度收益意外为-12.5%，而上一季度收益意外为+2.04%（实际0.5美元 vs 预期0.49美元） [2] - 过去四个季度中，公司有两次超过EPS预期 [2] 收入情况 - 第一季度收入为2.47亿美元，低于Zacks共识预期2.14%，同比去年2.422亿美元增长 [3] - 过去四个季度中，公司有两次超过收入预期 [3] 股价表现 - 年初至今股价下跌13.5%，同期标普500指数下跌6% [4] - 当前Zacks评级为4（卖出），预计短期内表现将逊于市场 [7] 未来预期 - 下一季度共识EPS预期为0.62美元，收入预期为2.581亿美元 [8] - 当前财年共识EPS预期为2.52美元，收入预期为10.4亿美元 [8] 行业比较 - 所属行业Banks - Midwest在Zacks行业排名中位列前10% [9] - 行业排名前50%的板块表现通常比后50%高出2倍以上 [9] 同业公司动态 - 美国金融集团(AFG)预计季度EPS为2.17美元，同比下降21.4% [10] - AFG收入预期为19.4亿美元，同比增长2.9% [11]

净收入与每股收益情况 - 2025年第一季度公司净收入为5020万美元，摊薄后每股收益0.49美元，2024年第四季度净收入为5210万美元，摊薄后每股收益0.50美元，2024年第一季度净收入为5840万美元，摊薄后每股收益0.57美元[1] - 2025年第一季度净收入为5020万美元，较2024年第四季度下降3.6%，较2024年第一季度下降14.0%[37] - 2025年第一季度基本每股收益为0.49美元，较2024年第四季度下降3.9%，较2024年第一季度下降14.0%[37] 净利息收益率与调整后净FTE利息收益率情况 - 2025年第一季度净利息收益率增至3.19%，较2024年第四季度增加1个基点，较2024年第一季度增加28个基点；调整后净FTE利息收益率增至3.14%，较2024年第四季度增加6个基点，较2024年第一季度增加30个基点[4] 不良资产与批评类贷款情况 - 截至2025年3月31日，不良资产增加5280万美元，增幅36.3%，达到1.984亿美元；批评类贷款增加2.528亿美元，达到10.261亿美元[4] - 截至2025年3月31日，不良资产增至1.984亿美元，较2024年12月31日增加5280万美元，增幅36.3%[25] - 2025年第一季度不良资产为1.984亿美元，较2024年第四季度增长36.3%，较2024年第一季度增长4.8%[44] 净冲销与其他借款资金情况 - 截至2025年3月31日，净冲销减少4620万美元，降幅83.7%，至900万美元，占平均未偿贷款的年化比例为0.21%；其他借款资金减少6.075亿美元，降幅38.8%，至9600万美元[4] 总存款与一级普通股权益资本比率情况 - 2025年第一季度总存款较2024年12月31日减少2.828亿美元，较2024年3月31日减少7720万美元，降幅0.3%；2025年第一季度一级普通股权益资本比率较2024年第四季度增加37个基点，达到12.53%[4] - 截至2025年3月31日，总存款降至227.328亿美元，较2024年12月31日减少2.828亿美元，较2024年3月31日减少7720万美元，降幅0.3%[21] - 2025年3月31日存款为227.328亿美元，较2024年12月31日下降1.2%，较2024年3月31日下降0.3%[40] - 2025年第一季度存款为227.328亿美元，较2024年第四季度下降1.2%，较2024年第一季度下降0.3%[42] 股息情况 - 2025年4月28日，公司董事会宣布每股普通股股息为0.47美元，基于2025年第一季度纳斯达克报告的公司普通股平均收盘价30.99美元，年化收益率为6.1%[5] - 2025年第一季度，公司支付约4800万美元普通股股息，每股0.47美元[24] 净利息收入情况 - 2025年第一季度净利息收入减少930万美元，降幅4.3%，至2.05亿美元，较2024年第一季度增加490万美元，增幅2.4%[6] - 2025年第一季度净利息收入为2.05亿美元，较2024年第四季度下降4.3%，较2024年第一季度增长2.4%[37] 信贷损失拨备情况 - 2025年第一季度公司计提信贷损失拨备2000万美元，2024年第四季度为3370万美元，2024年第一季度为530万美元[9] - 2025年第一季度信贷损失拨备为2.153亿美元，较2024年第四季度增长5.5%，较2024年第一季度下降5.4%[44] 非利息收入与非利息支出情况 - 2025年第一季度非利息收入为4200万美元，较2024年第四季度减少500万美元，较2024年第一季度减少10万美元；非利息支出为1.606亿美元，较2024年第四季度减少30万美元，较2024年第一季度增加40万美元[12][13] 总资产与投资证券情况 - 截至2025年3月31日，总资产减少8.576亿美元，降幅2.9%，至282.798亿美元；投资证券减少2.408亿美元，降幅3.1%，至75.038亿美元[17][18] - 2025年3月31日总资产为282.798亿美元，较2024年12月31日下降2.9%，较2024年3月31日下降6.2%[40] - 2025年3月31日投资证券净额为75.038亿美元，较2024年12月31日下降3.1%，较2024年3月31日下降13.0%[40] 投资贷款净额情况 - 截至2025年3月31日，投资贷款净额为173.773亿美元，较2024年12月31日的178.449亿美元减少4.676亿美元，降幅2.6%，较2024年3月31日的182.028亿美元减少8.255亿美元，降幅4.5%[19] - 2025年第一季度投资贷款为173.773亿美元，较2024年第四季度下降2.6%，较2024年第一季度下降4.5%[42] - 2025年3月31日贷款持有投资净额为171.62亿美元，较2024年12月31日下降2.7%，较2024年3月31日下降4.5%[40] 投资贷款与存款比率情况 - 截至2025年3月31日，投资贷款与存款的比率为76.4%，低于2024年12月31日的77.5%和2024年3月31日的79.8%[20] 回购协议下出售的证券情况 - 截至2025年3月31日，回购协议下出售的证券增至5.28亿美元，较2024年12月31日增加410万美元，增幅0.8%，较2024年3月31日减少2.662亿美元，降幅33.5%[22] 其他借款情况 - 截至2025年3月31日，其他借款降至9.6亿美元，较2024年12月31日减少6.075亿美元，降幅38.8%，较2024年3月31日减少13.82亿美元[23] 加权平均基本股数情况 - 2025年第一季度加权平均基本股数为103092股，较2024年第一季度增长0.2%[37] 现金及银行存款情况 - 2025年3月31日现金及银行存款为3.904亿美元，较2024年12月31日增长3.3%，较2024年3月31日增长23.6%[40] 普通股每股账面价值情况 - 2025年3月31日普通股每股账面价值为32.04美元，较2024年12月31日增长1.4%，较2024年3月31日增长4.4%[40] 净贷款冲销与非应计贷款情况 - 2025年第一季度净贷款冲销为900万美元，较2024年第四季度下降83.7%，较2024年第一季度增长7.1%[44] - 2025年第一季度非应计贷款为1.919亿美元，较2024年第四季度增长38.8%，较2024年第一季度增长11.6%[44] 年化平均资产回报率与年化平均普通股股东权益回报率情况 - 2025年第一季度年化平均资产回报率为0.71%[46] - 2025年第一季度年化平均普通股股东权益回报率为6.07%[46] 净FTE利息利润率与总风险资本与总风险加权资产比率情况 - 2025年第一季度净FTE利息利润率为3.22%[46] - 2025年第一季度总风险资本与总风险加权资产比率为14.93%[46] 平均生息资产、利息收入与收益率情况 - 截至2025年3月31日，公司平均生息资产为260.59亿美元，利息收入3.049亿美元，收益率4.75%[50] 公司总资产、总负债和股东权益情况 - 截至2025年3月31日，公司总资产为288.189亿美元，总负债和股东权益为288.189亿美元[50] 公司净FTE利息收入、净利息收入情况 - 截至2025年3月31日，公司净FTE利息收入（非GAAP）为2.066亿美元，净利息收入为2.05亿美元[50] 公司利率差、净利息收益率与净FTE利息收益率情况 - 截至2025年3月31日，公司利率差为2.70%，净利息收益率为3.19%，净FTE利息收益率（非GAAP）为3.22%[50] 公司资金成本情况 - 截至2025年3月31日，公司资金成本（含无息活期存款）为1.59%[50] 公司有形普通股股东权益与有形资产情况 - 截至2025年3月31日，公司有形普通股股东权益（非GAAP）为21.689亿美元[52] - 截至2025年3月31日，公司有形资产（非GAAP）为270.874亿美元[52] 公司年化净利润与普通股回报率情况 - 截至2025年3月31日，公司年化净利润为2.036亿美元，普通股回报率（GAAP）为6.07%[52] 公司普通股每股账面价值与有形账面价值情况 - 截至2025年3月31日，公司普通股每股账面价值（GAAP）为32.04美元，有形账面价值（非GAAP）为20.67美元[52] 公司有形普通股股东权益与有形资产比率情况 - 截至2025年3月31日，公司有形普通股股东权益与有形资产比率（非GAAP）为8.01%[52] 财务指标调整情况 - 公司调整GAAP财务指标为非GAAP财务指标，以排除商誉和其他无形资产等因素，管理层认为这些指标有助于投资者评估公司业绩[27][28] 前瞻性陈述情况 - 新闻稿包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异，受多种因素影响[30]

报告结构信息 - 报告中业务部分在第2页，风险因素部分在第15页[9] - 财务报表及补充数据在第60页，合并资产负债表在第68页[9] - 合并收入报表在第69页，合并综合收益（损失）报表在第70页[9] - 合并股东权益报表在第71页，合并现金流量表在第72页[9] 风险因素说明 - 投资公司普通股存在高风险，若风险因素发生，公司业务、财务状况等可能受不利影响，股价可能下跌[16] - 监管和合规风险包括新的或现有政府法规变化、银行业负面发展等[18] - 信用风险包括贷款风险、经济状况下降影响贷款信用质量等[18] - 流动性风险包括满足现金流需求能力、存款流失等[18] 前瞻性陈述相关 - 报告包含前瞻性陈述，其受已知和未知风险等因素影响，实际结果可能与陈述有重大差异[13] - 所有前瞻性陈述受警示声明限制，公司无义务公开更新，除非法律要求[14]

业绩总结 - 2024年第四季度净收入为5210万美元，每股收益为0.50美元[13] - 2024年第四季度净利息收入为209.5百万美元，净利息利润率为3.08%[56] - 2024年第四季度的年化股息收益率为5.8%，基于平均股价32.53美元[42] 用户数据 - 贷款总额减少1.82亿美元，年化降幅为4.0%[13] - 存款总额较2024年第三季度增加1.515亿美元，主要受利息支付需求存款的推动[13] - 不良贷款总额为1.413亿美元，较2024年第三季度下降19.0%[13] 信贷与风险管理 - 信贷损失准备金总额为3370万美元，贷款损失准备金覆盖率为1.14%[13] - 2024年第四季度的已拨备信贷损失（ACL）为204.1百万美元，较上季度的225.4百万美元下降[44] - 2024年第四季度的非执行贷款（NPL）总额为141.3百万美元，较上季度下降33.2百万美元，降幅为19.0%[54] 资本与股东权益 - 资本充足率(CET1)为12.16%，总风险资本比率(RBC)为14.38%[13] - 2023年第四季度总普通股东权益（GAAP）为32.275亿美元[74] - 2023年第四季度有形普通股东权益（非GAAP）为20.172亿美元[74] 未来展望 - 2025年预计净利息收入将比2024年增长5-7%[70] - 2025年预计非利息支出将比2024年增长3-5%[70] - 2025年预计有效税率为23.5%-24.0%[70] 其他财务指标 - 贷款与存款比率为77.5%[13] - 2023年第四季度每股账面价值（GAAP）为31.05美元[74] - 2023年第四季度每股有形账面价值（非GAAP）为19.41美元[74]