行业前景与挑战 - 人工智能技术正对价值4500亿美元的软件行业产生不利影响，带来了颠覆性风险 [2] - 全球商业软件市场规模预计将从2025年的6600亿美元增长至2026年的7373亿美元，并在2031年达到1.28万亿美元 [3] - 2026年至2031年间，市场预计将保持11.71%的复合年增长率 [3] - 行业增长驱动力包括：支持AI的工作流自动化、云原生部署、嵌入分析的数据中心架构、ESG报告需求增长、区域弹性供应链建设以及低代码开发平台的采用 [4] 研究方法论 - 筛选标准：市值超过20亿美元、营业利润率和净利润率超过20%、上涨潜力至少5%的软件股 [7] - 最终名单根据过去十二个月净收入从低到高排序，选取了净收入最高的13只股票 [7] - 同时参考了截至2025年第三季度对冲基金持仓数据 [7] 公司分析：F5, Inc. (FFIV) - 公司是一家提供多云应用安全和交付解决方案的供应商，成立于1996年，业务包括分布式云服务、多云网络、域名系统和内容交付网络 [11] - 过去十二个月净收入为7.0599亿美元，获得40家对冲基金持有 [9] - 多家投行上调其目标价：RBC Capital Markets将目标价从325美元上调至345美元；Piper Sandler将目标价从295美元上调至325美元 [9] - Evercore ISI给出320美元目标价，意味着16.02%的上涨潜力 [9] - 公司正将核心产品扩展至混合多云、人工智能进步以及交付/安全融合领域 [10] - 公司2026财年指引已基本未考虑2025年10月安全事件的保守影响 [9] 公司分析：PTC Inc. (PTC) - 公司是一家软件公司，提供包括Windchill, ThingWorx, ServiceMax, Arena在内的产品，以及Kepware等解决方案 [15] - 过去十二个月净收入为8.1828亿美元，获得51家对冲基金持有 [12] - 美国银行将其目标价从190美元下调至172美元，但宏观挑战环境未见进一步恶化 [12] - BMO Capital将其目标价从219美元下调至189美元，认为季度业绩“尚可”，并对合同递延年度经常性收入的评论感到安心 [13] - 公司专注于推进CAD、数据管理和制造商生命周期解决方案，这带来了长期机会，其稳定的增长前景和股票回购计划是看涨依据 [14]