比特币价格走势与市场动态 - 比特币价格连续第五个交易日下跌，从11月以来的最高水平回落，难以维持在92,000美元关口上方 [1] - 此次下跌反映了获利了结以及由政治和宏观不确定性驱动的更广泛的风险规避情绪转变 [3] - 尽管出现回调，但市场损害有限，期货清算规模保持相对较低，表明此次抛售缺乏恐慌特征，可能指向一段盘整期 [4] 市场需求与资金流向 - 美国现货比特币交易所交易基金(ETF)录得自10月以来最强劲的单周净流入，此前在本月早些时候发生了200亿美元的期货清算事件 [5] - 链上数据显示，持有1,000至10,000枚比特币的地址在过去一周增加了28个 [5] - 加密货币期货未平仓合约自1月高点已下降约90亿美元，表明杠杆率降低，且对现货购买的依赖度增加 [6] 宏观政治风险与市场情绪 - 交易员正在应对美国政治风险的突然上升以及不断加剧的地缘政治和贸易紧张局势 [3] - 围绕美联储主席杰罗姆·鲍威尔的刑事调查报道使领导层继任复杂化，并引发了关于央行独立性的质疑 [6] - 美联储自主权的不确定性通常会引发对美元计价资产的抛售，这种制度摩擦对市场情绪产生直接影响 [7] 资产配置与对冲逻辑 - 如果投资者对美国国债和美联储的自主权失去信心，像比特币这样的去中心化资产以及价格已经飙升的黄金等“硬”资产，将成为对冲制度衰落的合理选择 [8] - 对美联储独立性的持续担忧正在强化市场的避险情绪 [9] - 关于美元全球避险角色未来的辩论被重新点燃，美联储自主权受到侵蚀的观感可能削弱对美国资产的信心，并可能加速向替代资产的多元化配置 [7]