市场对主要风险的看法 - 根据Bespoke Investment Group对客户的调查 进入2026年 市场参与者认为持续市场增长的最大风险并非AI泡沫 选择此项的受访者占比不到12% [1] - 超过三分之一的受访者担心经济衰退 22%的受访者担忧政治环境 19.4%的受访者则对持续通胀感到忧虑 [1] - 这些风险因素并非孤立 它们会相互影响 例如AI泡沫破裂可能严重冲击美国经济 而政治环境的定义广泛 可包括地缘政治问题 国内紧张局势以及政府对市场的干预 [2] 政治环境与通胀担忧加剧 - 本周初市场动荡的主要原因在于 对政治环境的焦虑及其对通胀的潜在影响急剧上升 此前美联储主席杰罗姆·鲍威尔透露美国检察官已就美联储总部大楼翻修事宜对其启动刑事调查 [3] - 鲍威尔在声明中表示 此次调查源于美联储未屈从于特朗普要求实施更宽松货币政策的意愿 核心矛盾在于美联储能否继续依据证据和经济状况设定利率 还是货币政策将受政治压力或胁迫主导 [4][5] 市场反应与投资者情绪 - 投资者似乎认同鲍威尔的解读并感到担忧 政策动荡加剧冲击了刚创历史新高的市场 导致股市期货在早盘交易中下跌 [5] - 高盛欧洲One Delta交易主管Rich Privorotsky指出 当前政府对美联储持对立态度并不新鲜 但令人惊讶的是美联储似乎正在反击 [6] - 股市亦受到国债收益率上升的压力 收益率上升是因为投资者要求更高回报以补偿美国政府与央行公开冲突所带来的额外风险 [7]