核心观点 - 特斯拉在2025年失去了全球最畅销电动汽车制造商的地位 其交付量同比下降9%至164万辆 而中国竞争对手比亚迪以226万辆的销量成为新的行业第一 [1] - 尽管面临销售下滑和竞争加剧的挑战 特斯拉股价在2025年仍录得约11%的涨幅 市场对公司未来在机器人出租车和人形机器人领域的雄心抱有期待 [5] 销售表现与竞争格局 - 特斯拉2025年全年汽车交付量为164万辆 较上年下降9% [1] - 2025年第四季度（10月至12月） 特斯拉交付418,227辆汽车 低于FactSet调查分析师预期的440,000辆 [2] - 比亚迪在2025年销售了226万辆汽车 超越特斯拉成为全球最大的电动汽车制造商 [1] - 公司面临来自海外（特别是中国）的激烈竞争 [1] 产品与市场策略 - 为提振销售 特斯拉在10月初推出了简化版的Model Y和Model 3 [8] - 新版Model Y售价略低于40,000美元（约30,000英镑） 新版Model 3售价低于37,000美元（约27,000英镑） [9] - 推出更廉价车型旨在帮助特斯拉在欧洲和亚洲市场与中国车型竞争 [9] 财务预期与影响因素 - 对于即将在1月下旬公布的第四季度财报 FactSet调查的分析师预计公司销售额将下降3% 每股收益将大幅下降近40% [9] - 分析师预计销售和利润的下行趋势最终将在2026年晚些时候出现逆转 [9] - 2025年第四季度的销售可能受到一项7,500美元（约5,500英镑）税收抵免政策于9月底结束的影响 [2] 公司治理与高管薪酬 - 2025年11月 埃隆·马斯克赢得了一项股东投票 如果公司在未来10年内实现一系列极其雄心勃勃的业绩目标 他将获得价值1万亿美元（约7,420亿英镑）的薪酬方案 [10] - 2025年12月 特拉华州最高法院推翻了一项先前裁决 使马斯克得以重新获得特斯拉在2018年授予他的550亿美元（约408亿英镑）薪酬方案 [10] 股价表现 - 特斯拉股价在2025年全年上涨约11% [5] - 在销售数据公布后 公司股价在周五盘前交易中上涨近2% 早盘交易中基本持平于450.27美元 [5]