March NY world sugar #11 (SBH26) today is up +0.14 (+0.95%), and March London ICE white sugar #5 (SWH26) is up +1.10 (+0.27%). Sugar prices are pushing higher today as a rally in the Brazilian real (^USDBRL) to a 20-month high has sparked short covering in sugar futures.  The stronger real discourages exports sales from Brazil's sugar producers. More News from Barchart Higher global sugar production has recently pressured sugar prices.  Unica reported last Wednesday that Brazil's cumulative 2025-26 Cen ...

价格表现与短期驱动因素 - 3月纽约世界糖11号期货价格上涨0.22点，涨幅1.49%；3月伦敦ICE白糖期货价格上涨4.80点，涨幅1.14% [1] - 糖价上涨主要受巴西雷亚尔兑美元汇率升至2.25个月高点推动，这引发了期货空头回补，同时强势雷亚尔抑制了巴西生产商的出口销售 [1] 供需基本面与价格压力 - 巴西中南部2025-26榨季截至12月的累计食糖产量同比增长0.9%，达到4022.2万公吨，且用于制糖的甘蔗比例从2024/25年度的48.16%升至2025/26年度的50.82% [3] - 印度2025-26榨季自10月1日至1月15日的食糖产量同比增长22%，达到1590万公吨；印度糖厂协会于11月将其2025/26年度产量预估上调至3100万公吨，较此前预测增加100万公吨，同比增长18.8% [5] - 印度糖厂协会将用于乙醇生产的食糖预估从7月的500万公吨下调至340万公吨，此举可能为印度增加食糖出口创造条件 [5] 贸易流与政策动态 - 印度食品部表示，在2025/26年度将允许糖厂出口150万公吨食糖，且政府可能为减少国内供应过剩而批准额外的食糖出口 [6] - 印度在2022/23年度因降雨导致减产而引入了食糖出口配额制度 [6] 市场结构与未来展望 - 截至上周五的持仓报告显示，基金将伦敦ICE白糖期货净多头头寸增加4,544手，达到创纪录的48,203手 [2] - Covrig Analytics将2025/26年度全球食糖过剩预估从10月的410万公吨上调至470万公吨，但预计2026/27年度全球过剩将降至140万公吨，因低价将抑制生产 [4]