公司整体战略与宏观定位 - 公司CEO将业务框架置于地缘政治、货币集团和技术驱动财富创造的多年度结构性转变中，这些趋势正日益围绕美国、中国和中东部分地区的全球枢纽集中 [3] - 公司专注于高价值客户并在多个地区运营豪华资产，这一战略定位使其能够从上述宏观转变中受益，特别是在即将于阿联酋开业的Wynn Al Marjan Island项目上 [3] - 公司采取“极其有意的策略”，优先考虑房价而非入住率，以通过调整人员配置和餐厅营业时间来优化盈利能力 [1] 第四季度及近期财务与运营表现 - 整体需求保持健康，下注额、投注额和平均每日房价均同比增长，但每间可用客房收入因优先房价的策略而略低于去年 [1] - 2025年第一季度初期表现令人鼓舞，博彩业务量和每间可用客房收入“保持良好” [6] - 公司截至2025年12月31日拥有47亿美元全球现金及循环信贷额度，调整后物业EBITDA超过22亿美元，合并净杠杆率约为4.4倍 [18] - 董事会批准了每股0.25美元的季度现金股息，将于2026年3月4日支付 [19] 拉斯维加斯业务 - 拉斯维加斯业务调整后物业EBITDA为2.408亿美元，营业收入为6.881亿美元，利润率为35% [2] - 当季业绩受到上年同期异常高赢率的影响，本季赢率对拉斯维加斯EBITDA产生略高于800万美元的正面影响 [2] - 拉斯维加斯运营支出（不含博彩税）平均每天460万美元，同比增长4.1%，主要由增量薪酬成本、更高的维修费用和坏账费用推动 [7] - 在非重大活动期间，公司维持每日运营支出在430万至450万美元之间的展望 [7] 安可波士顿港业务 - 安可波士顿港调整后物业EBITDA为5700万美元，营收为2.102亿美元，利润率为27.1% [8] - 低于正常水平的赌桌赢率影响了业绩，但基本面强劲，包括每间可用客房收入、赌桌下注额和老虎机投注额同比增长 [8] - 老虎机收入增长超过2%，为该物业创下新纪录 [8] - 每日运营支出为118万美元，尽管面临劳动力成本压力，但同比增幅不到1% [8] 澳门业务 - 澳门业务调整后物业EBITDA为2.709亿美元，营业收入为9.677亿美元，利润率为28% [10] - 当季业务量增长显著，但贵宾和大众业务的赢率均异常低，低贵宾赢率使EBITDA减少略高于1600万美元，大众业务赢率较上年同期低约250个基点 [10] - 贵宾业务转码额同比增长48%，大众业务下注额同比增长18% [11] - 澳门运营支出（不含博彩税）约为每天285万美元，公司预计澳门运营支出将在每天270万至290万美元之间 [13] - 公司预计更常态化的澳门利润率将在“30%左右” [12] 未来发展项目与资本支出 - Wynn Al Marjan Island项目塔楼已封顶至70层，客房内部装修正在进行，外部玻璃已完成约80% [16] - 公司预计该项目的房间销售将于2025年第三季度末或第四季度初启动 [5][17] - 公司已为该项目累计投入9.142亿美元的股权，并提取了7.696亿美元的建设贷款 [20] - 公司估计剩余需投入的股权份额约为4.5亿至5.5亿美元 [5][20] - 当季资本支出约为1.712亿美元，用于多个项目，包括对Al Marjan项目投入7920万美元股权 [19][20] 近期运营动态与催化剂 - 安可塔楼改造将于2026年5月中旬开始，预计持续约12个月，将延伸至2027年，预计2026年将损失约8万间客房夜数 [4][6] - 公司预计部分损失可通过更高房价弥补，2026年团体和会议业务能见度最高，预计客房夜数和房价均将较2025年增长 [6] - 澳门方面，位于Wynn Palace的新主席俱乐部楼层将于中国新年期间开业，该6.3万平方英尺的扩建将使主席俱乐部总面积扩大两倍至近10万平方英尺 [14][15] - 公司已获得政府批准，消除了开业时间的不确定性 [15] 波士顿周边发展 - 公司拥有安可波士顿港附近约16英亩土地，正考虑出租部分土地，并与埃弗雷特市签署了谅解备忘录，以推动可能包括铁路站点和附近可能的美职联足球场的更广泛社区愿景发展 [9] - 公司表示不会在资产负债表上开发酒店 [9] 管理层变动 - 首席财务官Julie Cameron-Doe将在下一次财报电话会议前退休 [4][21]