公司概况与业务 - 公司是全球能源领域的主要企业，为陆上和海上油气井提供钻井服务，成立于1952年，在美国及全球范围内提供先进的钻井技术和设备 [1] - 公司业务主要分为四个板块：美国钻井、国际钻井、钻井解决方案和钻机技术 [1] - 公司提供的服务包括管材下放、控压钻井和先进导向系统，同时提供如RigCLOUD等数字平台，以实时跟踪运营，提高钻井效率和安全性 [2] - 公司还制造和销售钻井设备，如顶驱、猫道和扳手，并提供设备的维护和支持服务 [3] 增长驱动因素 - 公司在沙特阿拉伯、阿根廷和科威特等全球市场拓展业务，签订了确保稳定收入的长期合同 [4] - 与阿美公司的合资企业（SANAD）预计将在2025年使其收益翻倍，为现金流带来稳定性 [4] - 钻井解决方案板块报告毛利率为54%，且在第三方钻机上的渗透率不断提高 [5] - 钻机技术板块的EBITDA环比增长51%，由中东地区对资本设备的强劲需求驱动 [5] - 收购Parker Wellbore预计将释放3500万美元的协同效应，并增强其在全球关键钻井市场的地位，该交易将提供增量自由现金流 [6] - 在美国本土48州，公司为其高性能钻机保持了稳定的领先定价，其先进的钻井解决方案和技术驱动型服务确保了持续的定价能力和有竞争力的日费率 [7] - 随着油田服务行业可能复苏，特别是油价上涨带来的钻井活动反弹，可能会增加钻机需求，公司凭借其强大的高规格钻机组合和国际合同，有望从最终的市场复苏中受益 [8] 面临的风险与挑战 - 现金流风险主要源于墨西哥一家主要客户5000万美元的付款延迟，公司预计这些款项将在2025年恢复支付，但持续的延迟可能影响流动性并冲击资本配置计划 [9] - 墨西哥国家石油公司的预算削减可能进一步扰乱来自墨西哥的收入 [9] - 宏观经济不确定性，包括潜在的经济衰退、通胀压力和波动的能源价格，可能影响油气公司的资本支出 [10] - 如果能源价格下跌或经济状况走弱，钻井活动可能放缓，对公司的收入和盈利能力产生负面影响 [11] - 对SANAD新钻机的大量投资短期内成本高昂，如果现金流不能很快改善，公司可能面临财务压力 [11] - 公司股票表现逊于同行，在过去三个月内承受巨大抛压，跌幅超过52%，表现落后于整体油气行业及其所属的机械与设备子行业，也未能跟上如Kodiak Gas Services、Natural Gas Services Group和Oil States International等竞争对手的步伐 [12]

财务与股份 - 公司拟公开发行5,555,556股普通股，发行价预计8 - 10美元/股，发行后已发行和流通股份将达44,300,556股[8][9][14] - 控股股东何孟福将持有约59.20%已发行和流通普通股及投票权[14] - 公司同意向承销商支付发行总收益7.5%的折扣，发行结束日向承销商代表发行2.5%认股权证，承销商有权额外购买最多833,333股[17][18] - 2024年9月30日，500万美元可转换债券转换为750股普通股，发行后有15750股普通股[117] - 2024年10月23日，公司向现有股东按比例发行38729250股普通股，截至招股书日期，有38745000股普通股发行并流通[116] 业务与市场 - 产品用于亚太和中东及北非油气勘探与生产，在6个司法管辖区中5个提供高级螺纹加工服务[71][74] - 2023 - 2024不同时期，SWS和OCTG等四类业务占公司收入比例高[74] - 2023 - 2024不同时期，公司收入、毛利、净利润有不同表现[75][76] - 2024年6月30日止六个月，沙特阿美占公司总收入71%，公司正扩大客户群[77] - 公司通过子公司在6个国家开展业务，设有制造设施和仓库[78] 发展与合作 - 2024年1月与沙特阿美签订10年长期供应协议，预计年收2亿美元[119] - 2024年2月与两家机构签订500万美元可转换债券协议，年利率10%[118] 风险与挑战 - 公司业务面临行业、运营、法规、GHG排放合规等风险[105] - 依赖少数关键客户和供应商，扩张面临管理等挑战[107] - 证券投资有风险，影响股价和回报[104] - 业务受油价、汇率、行业整合等因素影响，盈利无保证[188][185][191] 其他信息 - 公司财务按IFRS编制，财年于每年3月31日结束[29][31] - 2023 - 2024年不同时期财务报表编制基础不同[80] - 产品设计等符合API和ISO标准，建立质量控制体系[71][79] - 公司拥有近50年上游油气开发经验，服务超200家客户[84][87] - 公司在6个司法管辖区拥有11个制造设施，总面积约20万平方米[86] - 截至招股说明书日期，公司拥有约6060万美元现金及现金等价物[88] - 公司CEO有超30年经验，管理团队成员超15年经验[89] - 泰国股息转移有预扣税和储备金要求[102] - 沙特、印尼、马来西亚、泰国等地有相关政策法规[148][154][155][160][171][172][173] - 2024年9月30日止六个月，布伦特原油价格波动大[188]

发行相关 - 公司拟发售137.5万股普通股，承销商有45天内额外购买最多15%股份的选择权[9] - 预计首次公开募股价格在每股4.00美元至5.00美元之间[9] - 此次发行前公司有1550万股已发行且流通在外的普通股[9] - 首次公开募股价格为每股4美元，无超额配售选择权时总金额为550万美元，有超额配售选择权时为632.5万美元[18] - 承销商折扣为每股0.28美元，无超额配售选择权时为38.5万美元，有超额配售选择权时为44.275万美元，最高可达总收益的7%[18][19] - 公司发行前收益为每股3.72美元，无超额配售选择权时为511.5万美元，有超额配售选择权时为588.225万美元[18] 公司概况 - 雷神集团成立于2007年，是油气行业清洁能源设备和综合解决方案提供商，持有超75项专利和软件版权[43] - 截至2024年8月31日，公司约有173名员工，两个制造工厂位于中国四川省成都市[45] - 公司业务包括清洁能源行业设备设计与供应、油气工程技术服务、新能源生产运营、数字化与集成设备[43] - 公司业务已拓展到中亚、东南亚等多个国家和地区，服务能力和质量获外国客户广泛认可[43] - 公司主要业务由中国境内运营子公司开展，使用人民币，合并财务报表以美元列报[30] 财务数据 - 2023年和2022年清洁能源设备销售收入分别为3958.14万美元和1869.77万美元，2024年和2023年上半年分别为2118.41万美元和1201.02万美元；2023年毛利润较2022年增加563.62万美元至1186.75万美元，2024年上半年较2023年上半年增加474.29万美元至815.82万美元[48] - 2023年和2022年油气工程技术服务收入分别为693.40万美元和594.93万美元，2024年和2023年上半年分别为300.52万美元和321.97万美元；2023年毛利润从2022年的496.66万美元增至584.18万美元，2024年上半年降至191.95万美元，2023年上半年为265.41万美元[49] - 2023年和2022年新能源销售收入分别为2320.44万美元和1771.33万美元，2024年和2023年上半年分别为1400.01万美元和1194.83万美元；2023年毛利润较2022年减少124.84万美元至45.92万美元，2024年上半年较2023年上半年减少13.54万美元至43.20万美元[50] - 2023年和2022年数字化和集成设备销售收入分别为336.46万美元和435.61万美元，2024年和2023年上半年分别为169.42万美元和205.22万美元；2023年毛利润较2022年减少41.96万美元至21.05万美元，2024年上半年较2023年上半年增加34.97万美元至41.04万美元[51] - 2023年9月30日、2022年9月30日、2024年3月31日公司总资产分别为6545.7129万美元、4648.7563万美元、6272.2440万美元[96] - 2023年9月30日、2022年9月30日、2024年3月31日公司总负债分别为3369.8554万美元、1684.3857万美元、2505.9543万美元[96] - 2023年9月30日、2022年9月30日、2024年3月31日公司总权益分别为3175.8575万美元、2964.3706万美元、3766.2897万美元[96] - 2024年上半年第三方收入为37249302美元，2023年同期为25715033美元；关联方收入为2634214美元，2023年同期为3515328美元[97] - 2024年上半年总营收为39883516美元，2023年同期为29230361美元；毛利润为10920156美元，2023年同期为6697526美元[97] - 2024年上半年归属于雷神能源控股有限公司的净利润为5223716美元，2023年同期为4306293美元[97] - 2024年上半年基本和摊薄每股收益为0.34美元，2023年同期为0.28美元；加权平均流通普通股股数均为15500000股[98] - 2023年全年第三方收入为65553503美元，2022年为45202465美元；关联方收入为7530945美元，2022年为1514040美元[99] - 2023年全年总营收为73084448美元，2022年为46716505美元；毛利润为18379041美元，2022年为13535535美元[99] - 2023年全年归属于雷神能源控股有限公司的净利润为11858590美元，2022年为5722076美元[99] - 2023年全年基本和摊薄每股收益为0.77美元，2022年为0.37美元；加权平均流通普通股股数均为15500000股[99] - 2024年上半年经营活动提供的净现金为5066328美元，2023年同期使用的净现金为2131171美元[100] 市场扩张 - 公司正分别在迪拜、哈萨克斯坦、乍得和印度尼西亚建立海外客户服务中心，以覆盖中东、中亚、西非和东南亚地区[47] 风险因素 - 公司依赖少数客户贡献大部分收入，失去这些客户可能对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[86] - 石油和天然气行业的周期性可能导致公司经营业绩波动[86] - 俄乌军事行动可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[86] - 公司业务是资本密集型，增长战略可能需要额外资本，且可能无法以有利条件获得[86] - 若PCAOB连续两年无法检查公司审计机构，SEC将禁止公司证券在美国证券交易所交易[70] - 公司需持续研发新技术和产品以保持竞争力，但新技术发展可能使现有技术过时[116] - 第三方供应商若未履行义务，公司预付款可能无法收回，影响盈利[118] - 公司依靠多种法律保护技术，但可能无法阻止他人未经授权使用，影响业务和竞争地位[119] - 公司商标注册可能不成功，若被诉侵权，可能面临最高500万元人民币赔偿及罚款等[126] - 软件产品可能存在缺陷和集成难题，若被判定产品责任，公司需支付大量赔偿[131] - 公司业务依赖客户勘探开发油气储量，若技术不受认可，客户可能终止合作[132] - 公司依赖吸引和留住熟练员工，若竞争导致人力短缺或工资上涨，将影响产能、盈利和增长[136] - 公司业务资本密集，增长可能需额外资金，出售股权或举债融资可能导致股权稀释或偿债压力增加，且融资可能受限[138] - 公司证书、许可证需政府监管和续期，无法续期将致业务暂停，影响财务状况[139] - 公司业务受中国经济、政策、社会等条件影响，中国经济增长不均且增速放缓，政策变化可能影响公司[145] - 中国法律执行和法规变化不确定，解释和执行不可预测，可能影响公司业务[153] - 中国政府加强反垄断和反不正当竞争执法，公司业务可能受监管审查，违规可能面临法律诉讼和处罚[156] - 公司进行必要自查整改，但不能保证完全合规，合规可能需投入资源，影响业务运营和声誉[158] - 公司若因反垄断和反不正当竞争违规面临诉讼、调查或行政程序，可能受监管行动和投资收购限制[158] - 中国政府对离岸控股公司向中国实体的贷款和直接投资有规定，可能会延迟或阻止公司使用本次发行所得款项，影响公司流动性和业务扩张能力[160] - 中国居民的境外投资活动相关法规可能限制公司中国子公司变更注册资本或分配利润的能力，公司股东中的中国居民需按SAFE Circular 37进行登记和年度备案[164] - 中国政府对人民币兑换外币和货币汇出有规定，子公司向开曼公司支付股息需遵守相关程序，中国企业向非中国居民企业支付股息适用10%的预提所得税[168] - 公司计划将本次发行所得款项汇回中国，过程可能需要数月，且需完成必要的政府登记程序，可能延迟资金部署，影响业务增长战略[169] - 公司可能面临美国《反海外腐败法》和中国反腐败法律的责任，违规可能导致严重刑事或民事制裁[170] - 若未来发行或融资需向中国证监会备案，不确定能否完成及所需时间，未完成备案可能面临调查、罚款等处罚[178] - 若公司审计师不允许美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）检查审计工作，普通股可能被摘牌[183][185][189] - 中国劳动力成本上升，若无法将成本转嫁给客户，公司盈利能力和经营业绩可能受影响[190] - 公司若未按中国法规足额及时缴纳社会保险，相关行政部门将按每日0.05%收取滞纳金，逾期未缴将处以1 - 3倍罚款；住房公积金未足额缴纳，管理中心可能要求限期补缴，逾期可申请法院强制执行[193] - 参与海外上市公司股票激励计划的中国公民和在华居住满一年的非中国公民，需通过国内合格代理向国家外汇管理局（SAFE）登记，未完成登记公司可能面临罚款和法律制裁[194] - 公司主要收入和资产在中国，高级管理人员多为中国公民且常居中国，可能难以送达法律程序和执行美国法院判决[195] - 海外监管机构在中国直接调查或收集证据可能困难[200] - 中国提供海外监管调查或诉讼所需信息须遵守相关法律法规[200] - 中国与美国证券监管机构的合作存在不确定性[200]