Key Points Oklo hopes to develop a working small modular nuclear reactor that can rapidly be constructed to provide electricity where demand is rising. One obvious use case for this technology would be to power the new AI data centers that many tech companies are building. Oklo recently scored a win by being chosen to take part in the Department of Energy's Nuclear Reactor Pilot Program. 10 stocks we like better than Oklo › When market miracle Nvidia (NASDAQ: NVDA) first became a trillion-dollar ...

Catch a free replay of this morning’s 10X Event with Eric Fry… cool PPI data all-but-cements a rate cut…VIEW IN BROWSERBefore we dive in today, thank you to the thousands of investors who joined this morning’s 10X Breakthrough event with our macro expert Eric Fry.Eric unveiled Apogee, his first-ever quantitative stock-picking system, based on his 30+ years of investing.The goal was to reverse-engineer the specific markers of Eric’s 41 different stock recommendations that went on to return 1,000%+ (not to me ...

For investors seeking momentum, VanEck Uranium and Nuclear ETF (NLR) is probably on the radar. The fund just hit a 52-week high and has moved up 91.13% from its 52-week low price of $64.26 per share.But are there more gains in store for this ETF? Let us take a quick look at the fund and the near-term outlook on it to get a better idea of where it might be headed.NLR in FocusThe underlying MVIS Global Uranium & Nuclear Energy Index tracks the overall performance of companies involved in uranium mining or ura ...

Key Points Oracle's earnings just came up slightly short of expectations, but its management forecast dramatic sales growth in its AI business. AI demands a lot of electricity, and GE Vernova builds nuclear reactors that can supply it. 10 stocks we like better than Ge Vernova › GE Vernova (NYSE: GEV) stock jumped by 6% through 11:52 a.m. ET Tuesday, and it's not hard to guess why. After the closing bell on Monday, tech giant Oracle (NYSE: ORCL) reported an earnings miss for its fiscal 2026 first qu ...

Terrestrial Energy continues to lead molten salt reactor commercialization with first ruling by NRC on IMSR Plant’s inherent safety mechanisms and first such ruling by NRC for a commercial design of molten salt reactor Terrestrial Energy’s pre-application NRC engagement advanced with the completion of the first NRC Topical Report and ruling on the IMSR plant design, which rules on IMSR’s unique and inherent safety mechanisms including IMSR use of temperature as the inherent control mechanism of reactor powe ...

Nuclear startup Deep Fission announced Monday that it has gone public in a reverse merger, netting the company $30 million. No, it’s not 2021. The startup is proposing to build small, cylindrical nuclear power plants and lower them into 30-inch diameter holes drilled one mile down into the Earth. By burying the reactors, the company hopes to solve several problems that plague current reactors, including concerns over meltdowns and potential terrorist attacks. Deep Fission’s 15-megawatt reactors are coo ...

行业与公司 * 该纪要主要涉及亚洲电力行业 特别是核电 可再生能源和电力基础设施领域 并介绍了高盛新构建的"Power Up Asia"主题投资篮子[5][38][64] * 核心公司包括中国核电 中国广核 日立 三菱重工 韩国电力等核电产业链企业 以及宁德时代 隆基绿能 韩国LG新能源等可再生能源和储能领域公司[68][70][72] 核心观点与论据 **全球电力需求加速** * 全球电力需求年增长率预计从过去10年平均26%加速至2024-2026年的37%[9] * 新兴亚洲市场特别是中国和印度将驱动60%的增长 预计明年需求分别增长57%和66%[9] * 数据中心预计为全球电力需求贡献03%的复合年增长率 其全球电力消耗占比将从1-2%上升至2030年的3-4%[1][10] **AI驱动电力消费** * AI服务器和AI聊天机器人查询的能耗是传统服务器和谷歌搜索的10倍[10][14] * 高盛分析师预计到2030年全球数据中心电力需求将比2023年增长160%以上[10] **能源安全与战略重要性** * 电力可靠性和韧性对电气化 数字化转型至关重要 影响工业产出和国家安全[11] * 大多数亚洲经济体严重依赖能源进口 包括台湾(>95%) 日本和韩国(>80%) 印度和中国的进口依赖度过去十年呈上升趋势[11][23] **绿色能源转型** * 可再生能源在全球电力容量中的占比超过45% 过去十年增长15个百分点[2][20] * 但可再生能源增长主要替代了煤炭 而非增加净新增供应[2] **核电的崛起** * 核电具有90%+的容量因子和近零碳排放 非常适合提供清洁基载电力[3][22][28] * 核电投资在2020-2024年间以约14%的复合年增长率增长 摆脱了数十年的投资不足[22][30] * 小型模块化反应堆(SMRs)有望在技术达到稳定状态后实现最低的平准化电力成本[22][25][32] **亚洲能源格局分化** * 中国是全球能源转型投资的领先贡献者 投资超过8000亿美元[35] * 日本支持核电机组重启 韩国在国内外扩大核电足迹 台湾投资可再生能源但逐步淘汰核电 印度扩大可再生能源和煤炭以解决电力短缺 澳大利亚仍是关键铀出口国[4][35] 投资机会与策略 **新投资篮子构建** * 亚洲核电篮子(GSSZNUCL)聚焦核电产业链公司 包含25只股票 总市值3960亿美元[38][39][64][68] * 环境与可再生能源篮子(GSSZEVMT)包含50只股票 总市值7310亿美元[40][64][70] * 电力与电气篮子(GSSZPOWE)包含50只股票 总市值4930亿美元[40][64][72] * 这三个篮子共同构成Power Up Asia聚合篮子(GSSZPOWU) 共125只成分股[38][64] **核心-卫星投资建议** * 战略上看好核电 建议逢低买入或积累 尽管年初至今已上涨40%[6][42] * 战术上偏好可再生能源 受中国"反内卷"政策趋势支持 有望改善产能过剩带来的盈利压力[6][42] * 核心持仓偏好电力和电气板块 提供稳定盈利增长和吸引人的估值(13倍前瞻市盈率)[6][42] **业绩与估值分化** * 核电板块自2023年以来表现强劲 年初至今上涨40% 但估值已从最便宜变为最贵(16倍前瞻市盈率)[42][43][59] * 可再生能源板块持续表现不佳 直到2025年中企稳 近期受"反内卷"叙事支撑反弹[42][44][51] * 电力与电气板块在2023年和2024年上半年表现强劲 2025年3月以来重新获得投资者关注 估值相对便宜[42][44][57][59] **区域表现差异** * 日本市场持续领先 台湾在2024年中冷却后于4月反弹 印度自2024年第四季度以来承压 中国和韩国自4月以来才开始上涨[44][53] * 盈利趋势总体积极 特别是韩国 日本和近期的中国 而印度股票继续面临盈利阻力[44][61]

公司战略与业务进展 - 公司继续推进一体化熔盐反应堆（IMSR）技术的商业化 旨在为工业、数据中心和电网等关键市场提供高温、清洁、稳定且灵活的热能和电能[1] - 公司在美国北卡罗来纳州夏洛特市设立新总部 标志着其增长轨迹的重要里程碑 并重申了将美国核供应链作为快速部署IMSR电厂的核心战略[2] - 公司以美国为基础的供应链覆盖多个州 通过减少对外国供应商的依赖来降低贸易不确定性[3] - 公司专注于国内安全的供应链 包括与北卡罗来纳州供应商的合作 并使用标准测定低浓缩铀（LEU）燃料 而非供应受限的高测定低浓缩铀（HALEU） 这使其战略具有政策弹性和成本确定性[4] - 公司从全球能源技术领导者西门子采购关键电力组件 包括电力变压器和蒸汽轮机 双方自2021年起就IMSR电厂组件供应展开合作[4] - 公司近期与领先能源解决方案提供商Ameresco签署谅解备忘录 开发定制化混合能源系统 并在德克萨斯A&M-RELLIS校区计划部署IMSR电厂 以推动德克萨斯州及美国的先进核创新[5] 技术优势与产品特点 - IMSR电厂采用小型模块化设计 用于分布式供应零碳、可靠、可调度、低成本的高温工业热能和电力 并适用于化学合成和数据中心运营等多种工业应用的双重能源角色[6] - IMSR技术全面体现了熔盐反应堆技术的变革性运营优势 在降低成本、多功能性和核能供应功能方面代表真正创新 将核能应用扩展到电力市场以外 支持全球主要能源系统的快速脱碳和可持续性[6] - 公司结合创新电厂设计、经过验证的熔盐反应堆技术和标准核燃料 打造具有独特运行特性和强大商业潜力的核电厂 计划在2030年代初建造、许可和投运首批IMSR电厂[6] 资本市场活动 - 公司与HCM II Acquisition Corp（纳斯达克代码：HOND）于2025年3月26日达成最终业务合并协议 合并后公司将在纳斯达克上市 股票代码为"IMSR"[7]

核电站重启计划 - 爱荷华州杜安阿诺德核电站计划在2020年代末重启 该电站于2020年因财务问题关闭[1] - 重启工作预计最早于2028年底完成 已获得联邦能源监管委员会(FERC)并网批准[3] - 业主NextEra能源公司预计仅2025年就将投入1亿美元用于设备采购和设施重建[4] 美国核电行业复苏 - 该电站是全美第三座具备重启条件的核反应堆 可能是最后一座可重启的反应堆[2] - 密歇根州Palisades和宾夕法尼亚州三哩岛核电站也在推进重启进程[2] - 所有重启项目均需获得核管理委员会(NRC)的运营批准[2] 科技公司需求驱动 - 大型科技公司正寻求更多核能为其人工智能数据中心供电[5] - NextEra希望仿效三哩岛与微软的合作模式 通过长期电力购买协议为重启提供资金支持[5] - 成功重启将促使该设施周边形成数据中心活动热点区域[6]

重启计划与时间表 - 杜安阿诺德核电站计划在2028年第四季度前重启运营[3] - 联邦能源监管委员会已批准该核电站重新接入电网的请求[3] - 重启过程需要大量准备工作 包括更换变压器和重建冷却塔等设施[3][12] 行业背景与趋势 - 美国已有10座反应堆在过去十年关闭 其中三座正在重启[7] - 电力需求出现前所未有的增长 特别是来自工业和数据中心的需求[9] - 市场从低成本可再生能源转向高容量核能[9] 商业机会与动力 - 大型科技公司寻求核能为数据中心供电 推动电力购买协议[4] - 杜安阿诺德重启已获得美国知名企业的重大商业兴趣[5] - 重启可带来超过600兆瓦的发电能力 满足40多万户家庭用电需求[5] 财务影响与投资 - 重启过程高度资本密集 2025年 alone计划投资1亿美元[11] - 重启核电站可帮助抵消2027年后可再生能源税收抵免取消带来的收益损失[15] - 相比新建核电站 重启避免了新建相关成本[8] 技术挑战与风险 - 变压器面临重大供应链限制 交付需要约三年时间[12] - 核工业有项目延误的历史 重启可能比预期耗时更长[13] - 冷却塔、行政大楼和培训中心都需要重建[12] 战略意义 - 重启杜安阿诺德将创造数据中心活动热点区域[6] - 重新整合太阳能电网连接为重启提供商业和财务确定性[10] - 代表核工业在多年财务困境后回归的最具体迹象[7]