电动巴士行业 - 电动巴士生产商Blue Bird Corporation(NASDAQ: BLBD)近期受到看好 [1] - 尽管对电动车市场持谨慎态度 但该公司管理层已证明自身能力 [1] 石油天然气投资服务 - 提供专注于石油和天然气的投资服务及社区 重点分析现金流及产生现金流的公司 [1] - 订阅服务包含50多只股票模型账户 针对勘探开发公司的深入现金流分析 以及该行业的实时聊天讨论 [2] - 提供两周免费试用 聚焦石油和天然气领域的新机会 [3]

文章核心观点 - 公司与子公司签订8.45亿美元新循环信贷安排，取代现有信贷安排，提升财务灵活性以执行积压订单 [1][2][3] 新循环信贷安排详情 - 总借款限额8.45亿美元，含3亿美元信用证额度，有两年期限，可在满足条件下再延长两年 [1][2] - 取代现有约8.01亿美元信贷安排，次日完成电汇后生效 [2] - 贷款利率根据不同货币基准加适用利差确定 [3] 财务指标要求 |时期|总杠杆率（TLR）|高级有担保杠杆率（SSLR）|利息覆盖率（ICR）| | --- | --- | --- | --- | |2025年Q2|< 4.75x|≤ 3.00x|> 1.25x| |2025年Q3|< 4.75x|≤ 3.00x|> 1.50x| |2025年Q4|< 4.75x|≤ 3.00x|> 2.00x| |2026年Q1|< 4.75x|≤ 3.00x|> 2.00x| |2026年Q2及以后|< 4.75x|≤ 3.00x|> 2.50x| - 自2025年Q3末起，有5000万美元最低流动性契约，对债务余额、分配、投资等有条款，无资本支出限制 [4][5] - TLR、SSLR、ICR计算方式有特定规则，均非国际财务报告准则认可指标 [6] 额外条件及安排 - 若公司在初始两年内签订额外次级信贷安排，信贷安排可放宽契约、增加信贷增强、取消最低流动性要求、延长期限，部分用于永久降低借款限额 [7] 参与方 - 加拿大国家银行为行政代理，多家银行是联合牵头安排行，贷款方包括联合牵头安排行附属机构和其他金融机构 [8] 其他信息 - 信贷安排协议将在SEDAR公布，公司5月8日发布2025年第一季度业绩，5月9日电话会议讨论业绩和新信贷协议 [9] 公司简介 - 拥有450年经验，提供多种推进方式的巴士和客车平台，满足城市智能出行需求 [10] - 在10个国家有近9000名员工，旗下多个品牌，支持全球超10万辆巴士和客车，普通股和可转换无担保债券在多伦多证券交易所交易 [11]

文章核心观点 2025年第一季度博洛雷集团营收稳定，按固定范围和汇率计算增长0.2%，按报告基准计算增长4.2%，各业务板块有不同表现，同时公司近期有收购、收购要约、分拆、股份回购等事件发生 [2][4] 营收情况 - 2025年第一季度按固定范围和汇率计算，集团营收增长0.2%至7.82亿欧元；按报告基准计算，营收较2024年第一季度增长4.2%，含2900万欧元范围变化，主要因博洛雷能源收购尚特拉业务 [2] - 各业务板块中，博洛雷能源营收6.75亿欧元，下降0.2%，因石油产品售价降低但销量增加；工业板块营收7800万欧元，增长1.5%，因6米巴士销售增长和电影收入增加，抵消系统业务中专业码头业务下降 [7][8] - 其他业务（农业资产、控股公司）营收2000万欧元，增长40.2%，有机增长7.3% [4] 近期事件 - 2024年9月13日，博洛雷集团对柬埔寨公司、蒙西金融公司和阿尔图瓦工业金融公司股份提出三项替代收购要约及强制挤出要约，2025年4月15日法国金融市场管理局宣布这些要约不符合规定 [5][6] - 2024年11月22日，CIAM基金申请撤销法国金融市场管理局关于维旺迪分拆的决定，2025年4月22日巴黎上诉法院推翻该决定，4月28日博洛雷向法国最高法院上诉 [9][10] - 2025年3月17日，董事会决定取消2024 - 2025年市场回购的2.1374391亿股库存股，截至4月25日，公司持有1610万股博洛雷股份，花费8630万欧元，占股本0.6% [11][12]