访日外国游客消费趋势分析 - 三井住友信用卡数据显示，11月访日外国游客信用卡总交易额同比增长22% [4] - 在调查的10个国家和地区中，有7个国家和地区的交易额实现增长，平均增长率为29% [4] - 交易额减少的国家和地区有3个：中国大陆、香港（微减）和泰国（减少4%）[4] 中国大陆及香港游客消费下滑 - 11月来自中国大陆和香港的信用卡交易额同比下降8%，时隔2个月转为负增长 [2] - 按交易额份额排名，美国以20%居首，中国大陆（11%）和台湾（9%）紧随其后 [5] - 此前，中国大陆游客消费在2025年3月至8月因日元升值和高额消费告一段落而同比减少，9月和10月因日元贬值和中国国庆节转为正增长 [5] 政治关系对旅游消费的影响 - 受日本首相高市早苗国会答辩影响，中国政府自11月14日起提醒本国国民避免前往日本 [5] - 该提醒发布后的两周时间，对11月整体消费数据形成明显拖累 [2][5] - 历史数据显示，2012年购岛问题后中国政府也曾发布类似提醒 [6] 对日本百货行业的影响 - 主要百货公司12月1日至14日的免税销售额出现下滑：大丸松坂屋百货同比下降9.4%，高岛屋下降9.8%，三越伊势丹下降约2成 [5] - 高岛屋表示，若仅限中国顾客，降幅高达23.9%，并认为避免赴日提醒的影响已经显现 [5] - 大丸松坂屋指出，中国顾客销售份额较高的神户店和大阪心斋桥店减少幅度较大，心斋桥店11月同比增长2成但12月转为同比下降 [5] 潜在经济损失与恢复预期 - 野村综合研究所推算，若中国大陆和香港的避免赴日影响持续一年，日本的经济损失将达到1.79万亿日元 [6] - 2026年2月将迎来中国春节长假，但两国关系没有改善迹象 [6] - 瑞穗研究与技术公司经济学家认为，访日消费可能要到2026年底前后才能恢复常态 [6]

公司业绩表现 - 第三季度营收达到184.3亿美元，同比增长10.8% [1] - 非公认会计准则下每股收益为4.14美元，超出市场预期 [1] - 第三季度账单业务额为4210亿美元，高于分析师预期的4152亿美元 [1] 公司财务指引 - 提高全年营收指引区间下限，预计营收增长9%至10%，市场普遍预期为8.95% [1] - 预计全年每股收益在15.20至15.50美元之间，市场普遍预期为15.34美元 [1] - 此前公司预测营收增长8%至10%，每股收益为15至15.50美元 [1] 市场反应 - 股价周五上涨超过4%，报收于337.67美元 [1]

消费者信心与支出 - 美国8月密歇根大学消费者信心指数初值降至58.6，低于7月的61.7，降幅超预期，主要受对当前经济状况的悲观情绪驱动 [1] - 信用卡消费增速放缓，2022年上半年信用卡消费同比增5.65%，低于借记卡的6.57%，打破此前连续14个季度信用卡增速领先的趋势 [1][3] - 低收入家庭消费同比零增长，中等收入家庭增1.0%，高收入家庭增1.8%，低收入群体占美国总消费支出不足15%但对高交易量行业影响显著 [3] 信贷行为变化 - 仅支付信用卡最低还款额的美国人比例接近历史高位 [4] - 个人贷款发放量同比大增18%，总余额达创纪录的2570亿美元，平均利率12.58%显著低于信用卡的20.13% [4] - 消费者转向个人贷款替代高利率信用卡消费，反映财务压力加剧 [4] 通胀与关税影响 - 美国消费者对未来一年通胀预期升至4.9%（7月为4.5%），长期通胀预期升至3.9%（此前3.4%），为4月以来首次上升 [4] - 核心CPI环比涨0.3%（1月以来最快），同比涨3.1%（五个月最高），关税推动核心商品价格上涨，预计核心PCE通胀Q4升至3.3% [5] - 加权平均关税率或从当前10%升至15%（去年为2.5%），48%的美国进口商品已受关税影响，企业正逐步将成本转嫁给消费者 [5][6] 行业消费趋势 - 消费者减少耐用品购买，预计Q4消费增长同比降至1.1%（Q1为2.7%），与信心下滑趋势一致 [4] - Visa和万事达卡数据显示信用卡消费增速放缓，反映借贷能力下降及疫情储蓄耗尽 [1][3] - 快餐厅、折扣店等高交易量行业易受低收入家庭消费停滞冲击 [3]

出境游市场复苏与政策支持 - 上海航空开通国内首条上海浦东至摩洛哥卡萨布兰卡航线[1] - 马来西亚与中国免签政策延长5年[1] - 人民币跨境支付系统(CIPS)新增非洲、中东、中亚及新加坡离岸人民币中心参与者[1] - 2025年6月起中方对巴西、阿根廷等南美五国试行免签政策[3] - 中乌互免签证协定于2025年6月1日生效[3] - 深圳口岸一季度出入境人员超6400万人次，同比增长15.2%[3] 出境游市场表现与数据 - 端午假期冲绳、巴厘岛机票订单分别增长81%、52%[1] - "五一"假期内地用户境外微信支付交易笔数同比增长37%[1] - 2024年中国公民出境旅游达1.46亿人次，接近2019年水平[5] - 2025年中国出境游市场有望持续升温[5] 企业布局与服务创新 - 飞猪推出出境游旅行社四大支持举措[4] - 携程与摩洛哥国家旅游局签署三年战略合作协议[4] - 招商银行信用卡推出"非常境外游"活动，提供汇率补贴和消费返现[8] 出境游新趋势与特征 - 游客更关注性价比、饮食住宿条件和新奇体验[6] - 旅行商推出家庭游、亲子游、研学游等分众产品[6] - 深度体验当地文化、美食成为新趋势[6] - 大型演唱会、音乐节带动旅游消费[6] 交通与金融支持 - 一季度28家中方航司和100家外航在华运营国际客运航线[7] - 与"一带一路"国家航班恢复比例达94.5%，超平均值10.6个百分点[8] - 国家外汇管理局实施降准降息等政策稳定外汇市场[8]