行业投资评级 - 报告对基础化工新材料行业维持“强于大市”评级 [6] 核心观点 - AI材料链供给再收紧，电子布与高阶CCL涨价预期升温，AI服务器与高阶封装对低介电、低CTE电子材料的需求刚性正把涨价从存储向覆铜板、电子布、电子树脂等中游材料环节扩散 [3] - 电子特气与LCP国产化提速，碳纤维价格底部确认 [4] - 半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，关注头部企业产业红利优势最大化 [5] - 光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，关注彤程新材在进口替代方面的高速进展 [5] - 特气方面建议关注华特气体，其深耕电子特气领域十余年，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显 [5] - 电子化学品方面建议关注安集科技、鼎龙股份 [5] - 新材料平台型公司建议关注国瓷材料，其三大业务保持高增速，新能源业务爆发式增长 [5] - 国内抗老化剂龙头利安隆珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点 [5] - 碳中和背景下绿电行业蓬勃发展，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份 [5] 整体市场行情回顾 - 本周（2026.11.02-2026.11.06）Wind新材料指数收报4900.36点，环比上涨6.59% [2][16] - 申万三级行业半导体材料指数收报9686.47点，环比上涨13.08% [2][16] - 申万三级行业显示器件材料指数收报1067.88点，环比上涨2.64% [2][16] - 中信三级行业有机硅材料指数收报5423.79点，环比上涨4.73% [2][16] - 中信三级行业碳纤维指数收报1513.65点，环比上涨8.80% [2][16] - 中信三级行业锂电指数收报2362.37点，环比上涨9.84% [2][16] - Wind概念可降解塑料指数收报2115.17点，环比上涨3.86% [2][16] 重点关注公司周行情回顾 - 本周涨跌幅前十的公司分别为：久日新材(32.78%)、安集科技(30.19%)、赛伍技术(16.68%)、鼎龙股份(13.63%)、上海新阳(12.71%)、金宏气体(12.46%)、彤程新材(11.67%)、福斯特(11.46%)、金博股份(11.27%)、雅克科技(10.66%) [29] - 本周涨跌幅后十的公司分别为：润阳科技(-7.80%)、阿科力(-1.36%)、蓝晓科技(-0.54%)、阳谷华泰(-0.10%)、TCL中环(0.00%)、东材科技(0.73%)、国恩股份(0.94%)、泛亚微透(1.79%)、普利特(2.24%)、方大炭素(2.26%) [30] - 本周股票池66只个股中仅4只下跌、1只持平（TCL中环停牌），其余61只收涨，呈普涨格局，与新材料指数单周上涨6.59%的强势一致 [30] 近期行业热点跟踪 AI电子布缺口扩大，日东纺T-Glass产能目标提至3.6倍 - 日东纺11月5日盘后公布财报，因AI相关投资持续活跃，低热膨胀系数玻纤布T-Glass、低介电玻纤布NE-Glass与NER-Glass需求旺盛，公司今年度（2026年4月—2027年3月）合并营收目标自8月预估的1410亿日元上修至1430亿日元、合并营益自300亿日元上修至340亿日元、合并纯益自200亿日元上修至240亿日元，为继8月之后今年第二度上修 [33] - 其中电子材料事业营收目标自778亿日元上修至802亿日元、同比增31%，营益目标自280亿日元上修至319亿日元、同比增64% [33] - 公司将投资约200亿日元扩充台湾、福岛县据点生产设备，目标在2029年度把T-Glass产能扩增至2025年度的3.6倍；此前公布的规划为2028年度增至3倍、投资150亿日元在福岛兴建玻纤布新厂并于2027年7月出货，此次因供需吃紧、客户要求增产而再度加码 [34] - 社长林寿信表示，高性能玻纤布T-Glass需求非常强劲、已呈供不应求，产线处于满载生产状态 [34] - 今年度上半年（4—9月）日东纺合并营收685.22亿日元、同比增19.4%，合并营益162.14亿日元、同比增71.5%，合并纯益126.54亿日元、同比增84.0%；其中电子材料事业营收299.46亿日元、同比增27.9%，营益146.58亿日元、同比增63.1% [34] - T-Glass是AI服务器主板、高阶封装基板与高速通信设备的关键上游，其扩产周期长（新厂2027年出货、2029年才完成3.6倍扩产），意味着低介电、低CTE电子布的结构性紧缺短期内难以缓解，“电子布—覆铜板—PCB”链条的涨价传导仍将延续 [34] 松下湖口厂爆炸，高阶CCL供给再收紧 - 11月4日凌晨，中国台湾松下多层材料（PIDMTW）新竹湖口厂发生重大爆炸火警，属爆炸性燃烧，初步分析疑因锅炉操作或甲醇、丁酮等有机溶剂外泄引发连环爆炸；新竹县消防局动员80名消防员、60名义消及化学车、救灾机器人抢救，火势于中午前扑灭，波及一至三楼，燃烧面积约占三分之一、达1万多平方米 [35] - 松下多层材料成立于1987年，资本额7.8亿元新台币、员工约330人，主要制造多层印刷电路板材料、IC载板材料及高频高速材料 [35] - 湖口厂是松下高阶MEGTRON系列（M6、M7、M8等超低损耗材料）的重要生产基地，产能约占松下全球该系列产品的两成左右；其中M8可能仍处试产、尚未进入产能爬坡阶段，另有一部分载板相关材料 [35][38] - 不具名CCL厂指出，若湖口厂停工或检修，订单通常有两条分流途径：一是集团内部调度至日本郡山厂或中国大陆其他厂区，二是转单台系CCL厂；由于材料供应来源多元、松下大陆厂区仍可供货，预期直接影响有限，但在CCL本已供不应求的阶段，事件或让缺料情绪升温、牵动报价进一步上涨 [38] - 对国内产业链，高阶覆铜板及其上游电子树脂（PPO、碳氢树脂）、低介电玻纤布、球形硅微粉等环节的国产替代窗口进一步打开，AI算力硬件对超低损耗材料的认证与放量节奏是后续跟踪重点 [38] LCP揭榜挂帅落地，金发科技卡位特种工程塑料 - 2026年7月，工信部办公厅公布精细化工关键产品创新任务揭榜挂帅入围揭榜单位名单，珠海万通特种工程塑料有限公司（金发科技子公司）以液晶聚合物（LCP）方向入围；LCP方向入围揭榜单位共三家，分别由浙江省、广东省、宁夏回族自治区推荐，为宁波聚嘉新材料、珠海万通特塑与宁夏清研高分子新材料 [38] - 同批名单中，江苏极易新材料以LCP核心单体4,4'-联苯二酚的研发与产业化项目入围，该产品广泛应用于新型显示、5G/6G通信、半导体、新能源汽车等领域，核心技术长期存在对外依赖；项目计划联合西北大学、珠海万通特塑、宁波聚嘉新材料，3年内建成1.2万吨/年产业化装置 [39] - 极易新材为国家级专精特新“小巨人”，现有烷基酚、抗氧剂年产能15万吨，攻关后产品纯度稳定达99.95%以上、铁钾钠等关键金属离子含量低于1ppm、原料综合回用率突破95% [39] - 万通特塑需在三年攻关期内完成高性能LCP系列产品的产业化及应用技术开发，同步推进核心生产装备国产化，并在单体端攻关中承担下游应用验证 [40] - 金发科技、沃特股份、普利特、清研高分子、德众泰现有LCP产能约1.1万吨/年，另有1万吨/年在建、增长50%；2026年前三季度万通特塑特种工程塑料销量3.34万吨、同比增长39.17% [40] - 公司产品已覆盖PA10T、PA6T、高温聚酯、LCP、聚芳醚砜、聚酰亚胺、PEI及生物基LCP、超低介损LCP等，其中生物基耐高温半芳香聚酰胺全球市占率超90%，千吨级热塑性聚酰亚胺（TPI）聚合产线也已开车成功 [40] - LCP是AI服务器高速连接器、天线模组与先进封装的关键材料，长期由塞拉尼斯、宝理、住友等海外厂商主导，“单体国产化+树脂产业化+应用验证”同步推进，意味着国内LCP产业链正从“能合成”走向“能上量、能进高端” [40][43] 侨源股份31.58亿投电子特气，六氟化钨供给缺口拉大 - 11月5日，侨源股份发布公告称，公司董事会审议通过与自贡市沿滩区人民政府签订《招商引资协议》的议案，拟投资建设“侨源股份高纯度氟系列电子特气及配套材料一体化项目”，实施主体为拟新设的全资子公司，计划总投资约31.58亿元，其中固定资产投资约31.08亿元，项目落地自贡川南新材料化工园区、总规划用地约510亩 [43] - 项目分三期实施：一期建设六氟化钨600吨/年、六氟丁二烯200吨/年，并配套空分及公辅设施，计划投资约6.69亿元，自签订交地确认书之日起6个月内开工、开工后18个月内建成投产；二期、三期分别建设六氟化钨1200吨/年、1800吨/年，以及六氟丁二烯200吨/年、400吨/年；三期另建三氟化氮6000吨/年，二三期视一期运行情况由公司自行决定 [43] - 侨源股份在工业气体领域深耕二十余年，稳居川渝地区龙头，产品覆盖高纯氧、氮、氩、医用氧及各类电子气体，在四川拥有西南地区最大的全液态空分气体生产线，核心客户包括宁德时代、通威股份、东方电气 [43] - 2026年三季报显示，公司前三季度营业收入8.93亿元、同比增长12.10%，归母净利润2.03亿元、同比增长12.00%，经营活动现金流净额2.17亿元、同比增长42.74%，增速明显高于收入 [43] - 国内电子特气主要厂商昊华科技近日表示，依托集成电路高景气、车载面板扩容及新能源应用拓展，2026年国内电子特气需求持续扩张；受AI产业带动，六氟丁二烯需求持续上涨、国产化已取得明显进展，但海外市场仍由国际头部供应商占据主要份额；六氟化钨则因国内钨矿开采指标收紧、海外头部厂商生产受限，全球供给缺口持续拉大、产品售价明显上涨 [43] 吉林化纤碳纤维提价3000元/吨，价格底部确认 - 11月4日，吉林化纤碳纤维销售中心发布调价函：受碳纤维上游原材料价格持续高位影响，公司旗下碳纤维产品每吨上调3000元，调价自函件发出当日生效；这是碳纤维行业在价格底部徘徊两年多之后，由龙头率先落地的一次实质性提价 [44] - 吉林化纤2026年前三季度实现营业总收入42.66亿元、同比增长6.12%，归母净利润2206.41万元、同比下降32.42%，扣非净利润1132.16万元、同比下降61.93%，经营活动现金流量净额8365.17万元、同比下降18.99% [47] - 单看第三季度，营收15.12亿元、同比增长9.19%，高于上半年4.51%的增速，但归母净利润由上年同期盈利1058.03万元转为亏损998.19万元、同比下降194.34%，扣非亏损1052.88万元、同比下降217.25%；公司将其归因于原材料价格上涨 [47] - 三季度销售毛利率降至7.25%，低于二季度的9.47%和一季度的12.70%，在原料成本高位、售价低迷的双重挤压下，提价成为修复加工价差的必然选择 [47] - 本轮提价对产业链的意义大于幅度本身：一方面，碳纤维环节经历长期亏损后，龙头提价有望带动行业报价中枢上移、扭转“以价换量”的预期；另一方面，本周中信三级行业碳纤维指数上涨8.80%，市场已在定价价格底部的确认 [48] - 后续需跟踪提价的实际落地率、下游风电与航空航天订单的承接情况，以及高端产品（T800级以上、干喷湿纺）的结构性溢价能否持续扩大 [48] 相关数据追踪 - 本周费城半导体指数收报9390.25点，环比下跌12.15% [50] - 9月中国集成电路出口金额达到449.51亿美元，同比上涨136.00%，环比上涨10.36% [52] - 9月中国集成电路进口金额达到717.16亿美元，同比上涨74.70%，环比上涨8.95% [52]