会议背景与2025年工作总结 - 中国证监会于3月17日召开2026年全面从严治党暨纪检监察工作会议，总结2025年工作并部署2026年任务 [2] - 2025年，证监会党委以强化“两个责任”贯通协同、坚持政治建设为统领，推动系统全面从严治党取得新进展新成效 [2] - 2025年，驻证监会纪检监察组持续强化政治监督，深化重点领域腐败问题专项治理，加大案件查办力度，并推动完善监督制约机制 [2] 2026年全面从严治党工作部署 - 2026年是“十五五”规划开局之年，证监会系统将以更高标准推进全面从严治党，为资本市场在“十五五”开好局提供保障 [3] - 首要任务是坚守政治纪律，精心组织开展树立和践行正确政绩观学习教育，坚决贯彻落实党中央决策部署 [3] - 将持续深化以案促改促治，深刻汲取系统内案件教训，加强各级班子建设，做到标本兼治 [4] - 将压紧压实管党治党责任，加强“一把手”和领导班子监督，健全贯通协同的监督体系，并严格选人用人 [4] - 将更加坚定推进反腐败斗争，支持配合纪检监察组巩固重点领域腐败问题专项治理成效，联动做好风险防控和腐败惩治 [4] - 将坚持制度治权，提升制度严密性与适应性，强化制度执行，加强公权力全链条监督制约 [4] - 将锲而不舍深化作风建设，巩固“四风”问题整治成效，深入推进整治形式主义为基层减负 [4] 2026年纪检监察工作具体安排 - 将聚焦习近平总书记重要指示和“十五五”对资本市场的部署，围绕重点改革任务实施全程、跟进、精准监督 [5] - 将开展树立和践行正确政绩观学习教育，全面梳理系统履职用权情况，纠治在落实决策部署和服务实体经济中的政绩观偏差 [5] - 将巩固中央八项规定精神学习教育成果，持续纠治违规吃喝、收礼、官僚主义、乱作为、不作为等“四风”突出问题 [5] - 将进一步深化重点领域腐败问题专项治理，突出重点人员和问题，加大案件查办力度，严肃查处破坏市场秩序、侵害中小投资者利益的行为 [5] - 将加强公权力监督制约，督促健全授权用权制权相统一、清晰透明可追溯的制度机制，着力消除权力运行漏洞和监管盲区 [5] - 将深化“纪检监察工作规范化法治化正规化建设年”行动，提升办案质效，加强队伍建设与教育培训，锻造过硬铁军队伍 [5] 会议形式与参会人员 - 会议以现场加视频形式召开，中央金融纪工委有关同志应邀出席 [7] - 参会人员包括驻证监会纪检监察组副组长，会机关副局级及以上干部，系统各单位班子成员、纪委委员及相关党务、纪检工作负责同志 [7]

会议背景与核心精神 - 中国证监会召开党委扩大会议 深入学习2026年全国两会期间习近平总书记的重要讲话精神和两会精神 并研究部署具体落实举措[2] - 会议认为习近平总书记的讲话围绕发展新质生产力 增强经济韧性等重大问题提出新理念新论断新要求 为“十五五”经济社会高质量发展和中国式现代化建设指明方向[2] - 会议强调证监会系统必须深入学习和落实相关精神 以实干实绩拥护“两个确立”和“两个维护”[2] 对宏观政策文件的解读与定位 - 会议指出2026年政府工作报告和“十五五”规划《纲要》对资本市场工作作出重要部署 体现了党中央对资本市场改革发展的高度重视[3] - 政府工作报告总结客观 目标务实 任务部署精准有力 “十五五”规划《纲要》是推进中国式现代化的总动员和总部署[3] - 证监会系统需将落实总书记讲话精神与政府工作报告 “十五五”规划《纲要》以及党的二十届四中全会 中央经济工作会议精神结合[3] 资本市场未来工作主线与具体部署 - 工作坚持稳中求进 提质增效 紧扣防风险 强监管 促高质量发展的主线 目标是推动资本市场实现质的有效提升和量的合理增长[3] - 具体部署的第一点是强化系统谋划 抓紧做好国务院重点工作任务落实和资本市场“十五五”规划编制[4] - 具体部署的第二点是强化底线思维 加强境内外 期现货市场联动监测监管 巩固中国特色稳市机制 推动上市公司完善治理提升价值以增强市场内在稳定性[4] - 具体部署的第三点是强化改革攻坚 聚焦服务新质生产力发展 持续推进科创板“1+6” “并购六条”等政策 发布实施深化创业板改革方案 加快优化再融资机制 拓展私募股权和创投基金退出渠道 以带动社会资本投早 投小 投长期 投硬科技[4] - 具体部署的第四点是强化监管执法 重点打击财务造假 操纵市场 内幕交易 虚假陈述等违法违规行为 健全资本市场法规制度 加快健全私募基金“1+N+X”监管制度体系 完善投资者保护制度[4] - 具体部署的第五点是强化严实作风 开展树立和践行正确政绩观学习教育 强化公权力监督制约 推进证监会系统全面从严治党[4] 对建议提案办理的要求 - 会议强调要高度重视并高质高效办理人大代表建议和政协委员提案 自觉接受监督 并将其转化为推动资本市场高质量发展的务实举措[5]

会议核心内容 - 中国证监会于2月28日召开党委（扩大）会议暨党的建设工作领导小组会议，部署启动系统内树立和践行正确政绩观学习教育 [2] - 会议核心是学习贯彻习近平总书记关于树立和践行正确政绩观的重要论述和指示精神，旨在以正确政绩观引领资本市场工作，服务高质量发展大局 [3][5] 学习教育的意义与要求 - 会议认为开展此次学习教育是贯彻落实党的二十届四中全会战略部署、践行党的根本宗旨、巩固全面从严治党成果的必然要求和重要举措 [3] - 学习教育是今年证监会系统党的建设的重要任务，总要求是“立党为公、为民造福、科学决策、真抓实干”，需高标准、高质量完成 [4] - 系统上下需统一思想行动，增强政治自觉，以实际行动坚定拥护“两个确立”、坚决做到“两个维护” [3] 学习教育的具体部署 - **学习研讨**：需贯穿始终，原原本本学习《习近平关于树立和践行正确政绩观论述摘编》，联系实际并运用典型案例，推动正确政绩观内化于心、外化于行 [4] - **问题查摆与整改**：需对照政绩观偏差问题清单及中央巡视、审计等反馈问题，从党性上深入查摆剖析，边查边改，并对突出问题开展集中整治 [5] - **建章立制与开门教育**：需查找并修订现行制度中不符合正确政绩观要求的规定，健全防范纠偏工作机制，畅通市场参与者诉求渠道，更有效保护投资者合法权益，解决群众关心问题 [5] 组织保障与工作结合 - 系统各级“一把手”需担负第一责任人责任，班子成员履行“一岗双责”，加强指导，力戒形式主义 [5] - 需将学习教育与2024年资本市场中心工作相结合，做到两手抓、两促进，以正确政绩观引领干部攻坚克难 [5] - 最终目标是扎实办好资本市场自己的事，全力推动资本市场实现“十五五”良好开局，为服务经济社会高质量发展和中国式现代化作出新贡献 [5]

香港证监会发布虚拟资产服务新指引 - 香港证监会发布新指引，准许持牌虚拟资产经纪向证券保证金客户提供虚拟资产融资服务，前提是须具备足够的抵押品及设有稳健的投资者保障 [1] - 香港证监会首次为持牌虚拟资产交易平台制定高层次框架，指导其开发仅供专业投资者参与的杠杆式产品（如永续合约） [1] - 香港证监会准许持牌虚拟资产交易平台的联属公司在平台上担任庄家，前提是须设有强而有力的防范措施以减少利益冲突 [2] 政策目标与市场影响 - 新措施旨在促使具备稳健信贷状况及抵押品的保证金客户更积极参与虚拟资产交易，继而在风险可控的框架下提高香港市场的流动性 [1] - 为虚拟资产交易平台开发杠杆式产品提供指引，旨在协助投资者实行风险管理策略，并提升其相关资产的现货市场流动性 [1] - 联属公司担任庄家预计将为持牌虚拟资产交易平台带来新增的流动性渠道 [2] 监管框架与执行 - 新指引是香港证监会根据其ASPIRe路线图扩大产品和服务多样性的最新措施 [1] - 针对杠杆式产品的框架概述了须具备高透明度产品设计、清晰的披露及稳健的营运监控措施，以确保投资者得到保障 [1] - 香港证监会表示将持续密切监察有关举措的实施情况，并与持份者保持沟通，以确保该等措施促进香港建立一个安全且具竞争力的市场环境 [2]

IPO现场检查总体情况与监管框架 - 中国证监会将首发企业现场检查作为IPO全链条监管的重要环节 旨在强化发行人和中介机构质量意识 严把资本市场入口关 同时平衡投资者保护与制度包容性 [1] - 2025年现场检查工作紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线 完成对20家企业的检查处理 包括16家随机抽取和4家问题导向企业 涉及主板8家、科创板9家及创业板3家 [1] - 对新受理企业按20%比例随机抽取检查 核验申报质量 对在审企业则针对与发行条件相关且无法合理解释的重大存疑事项开展问题导向检查 从严查处披露舞弊、财务造假等“带病闯关”行为 [2] 2025年现场检查实施效果与市场反应 - 截至2025年底 被随机抽取的16家企业均未撤回上市申请 其中7家已通过交易所上市委审核 表明新受理企业申报质量提升 [2] - 市场各方对现场检查工作的认识更清晰、预期更明确 “一查就撤”的市场乱象得到根本扭转 [2] 检查发现的主要问题分类与处理措施 - 在20家被检企业中 有2家企业涉嫌信息披露重大违法违规 例如通过虚构缺乏商业实质的业务或提前确认收入虚增营业收入 且虚增金额占比较大 监管部门已立案稽查 查实后将从严追责 [2] - 有6家企业存在信息披露质量缺陷 如通过个人卡代付费用、不当调整ERP系统、重要会计处理不恰当、收入确认时点不准、遗漏关联方披露等 根据问题严重性 其中2家被通报批评 4家被警示 并对中介机构采取相应措施 [3] - 有12家企业存在信息披露规范性瑕疵 如合并报表范围不当、在建工程转固时点不准、资产折旧预估不审慎、劳务派遣披露不准确等 这些问题不影响审核判断 监管部门已督促整改 未采取监管措施 [3] 监管未来工作方向 - 证监会表示将进一步科学统筹现场检查的覆盖面与有效性 坚持风险导向、突出重点、分类处置 以实事求是的态度做到严而有效、严而有方、严而有度 [3] - 监管目标是不断提高拟上市企业申报质量 持续提升市场各方获得感和投资者权益保护水平 [3]

证监会2025年首发企业现场检查情况通报 - 2025年证监会现场检查工作紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，坚守监管主责主业，严把资本市场入口关，同时坚持重要性原则，防止检查工作简单化，合理把握投资者保护与制度包容性平衡 [1] - 全年完成20家企业检查处理工作，包括16家随机抽取企业及4家问题导向企业 [1] - 受检企业涉及主板8家、科创板9家以及创业板3家 [1]

香港证监会新财年预算与运营展望 - 核心观点：香港证监会向立法会提交文件，披露了2026/27财年的财务预测、预算分配及战略重点，预计市场成交额与收入将稳健增长，并计划增加资源以应对数字资产监管、IPO活动及科技应用等关键领域[1] 财务与市场表现预测 - 预期2026/27财年港股日均成交额将达到2,560亿港元，同比增加6.2%[1] - 预计同期收入同比增长2.8%至41.5亿港元，全年盈余为14.9亿港元[1] 人力资源与组织发展 - 下年度预算中建议开设18个新职位，其中6个用于成立新团队，负责数字资产交易和托管服务提供者的拟议新制度以及相关发牌监管工作[1] - 余下12个职位用于应付首次公开招股个案大幅上升，以及加强执法调查和市场监察等方面的人手支援[1] - 为填补职位空缺及新招聘拨备4,278万港元，另拨备6,671万港元作年度薪酬调整，整体加薪幅度为3%[1] 运营开支与科技投入 - 全年预算营运开支约为26.6亿港元，同比增加9.1%[1] - 预算增加包括投入更多科技资源、增加人工智能应用，信息及系统服务开支因此增加1,963万港元[1] - 预算增长亦涵盖其他监管及对外活动开支[1]

文章核心观点 - 美国证券交易委员会（SEC）的监管动向和潜在政府停摆风险，要求拟上市和已上市公司在2026年加强准备，以应对IPO流程、信息披露、执法重点等方面的变化，确保合规并把握市场机遇 [1][3][12] 监管环境与IPO流程 - 公司需为潜在的政府停摆导致的监管延误做好准备，敏捷性和充分规划至关重要，应提前与顾问和董事会讨论方案、时间安排和影响 [1][4] - 假设政府资金持续，SEC对注册声明的初步审查时间预计将恢复正常，为27至30天，若审查延迟影响发行计划，建议直接联系SEC审查员说明情况 [5] - SEC主席的目标是降低上市公司风险和监管负担，预计未来一年将出台简化信息披露和IPO流程的规则提案，并推进股东大会去政治化 [6] - SEC已推翻一项长期政策，允许公司在章程中加入强制仲裁条款以减少无理诉讼，但特拉华州公司仍被禁止且该条款尚未被广泛采用 [6] 股东提案与委托书征集 - SEC公司财务部因资源有限，对股东提案排除申请采用了新流程，工作人员几乎不会对不采取行动的请求作出实质性回应 [7] - 公司若想排除股东提案，必须通知工作人员和提案人，并需有合理理由，可请求“不反对”回应，但该回应不基于实质性审查 [7] - 新流程改变了处理股东提案的考量，公司需权衡声誉风险和潜在诉讼风险来决定是否排除提案 [7] 执法趋势与合规重点 - 2025年SEC执法行动相对较少，预计2026年将延续此趋势，领导层更倾向于追究个人责任而非处罚上市公司 [8] - SEC已对私营公司及其创始人提起诉讼，指控其在融资中存在虚假陈述，如虚报财务数据或夸大人工智能应用 [8] - 公司应确保准确披露信息，避免夸大客户增长或AI应用，不实的声明可能成为未来SEC执法的把柄 [8] - 发现合规问题应立即寻求法律建议，进行独立审查并及时补救的公司，在监管介入时更有利 [9] - SEC重视反欺诈执法，与欺诈相关的判决或和解可能使公司未来通过私募和公开发行筹资更加困难 [10] - 在SEC主席领导下，委员会已恢复更直接的方式，同时考虑执法行动和解及相应的资格限制豁免 [10] 对外国公司的监管 - SEC近期成立跨境工作组，调查外国公司证券违规行为，已对至少九家总部位于亚洲的发行商处以10天的交易暂停，指控其利用社交媒体人为抬高股价 [11] - SEC与纳斯达克密切合作，纳斯达克近期规则变更扩大了交易所基于第三方操纵股价风险拒绝新上市申请的权力，公司所在地是考虑因素之一 [11] - 《外国内部人士问责法案》已生效，要求外国私人发行人的董事和高管最早于2026年3月18日起报告其股票交易 [11] - 2026年，预计外国公司在公开发行和私募发行中的信息披露将持续受到审查，可能出台修改外国私人发行人资格规则和便利措施的提案 [12]

中国证监会稽查执法工作表彰与未来要求 - 中国证监会于1月16日在北京召开第十四届稽查办案表彰奖励会，会议深入贯彻落实了党的二十届四中全会、中央经济工作会议和全国金融系统工作会议精神 [1] - 会议全面总结了稽查执法工作成效，并对近两年在重大案件查办中表现突出的25个稽查有功集体和20名稽查有功个人进行了隆重表彰 [1] - 中国证监会党委书记、主席吴清出席会议并发表讲话 [1] 稽查执法工作成效与监管态势 - 近年来，中国证监会坚决落实"长牙带刺"、有棱有角的要求，始终保持对资本市场各类违法违规行为的高压态势 [1] - 稽查执法干部集中力量查办了一批财务造假、操纵市场、内幕交易等大案要案 [1] - 上述执法行动有效维护了市场秩序，保护了投资者合法权益，并促进了资本市场高质量发展 [1] 对证监稽查执法战线的未来工作要求 - 吴清要求证监稽查执法战线要铸牢政治忠诚，全面提升调查质量，并深化执法改革 [1] - 要求强化科技赋能，推进法治建设，并凝聚执法合力 [1] - 要求不断加强政治能力与业务能力建设，打造"三个过硬"的稽查铁军，以坚决捍卫市场公平正义，更好护航资本市场高质量发展 [1]

会议概况与核心精神 - 中国证监会于北京召开第十四届稽查办案表彰奖励会，会议深入贯彻落实党的二十届四中全会、中央经济工作会议和全国金融系统工作会议精神 [1] - 会议全面总结稽查执法工作成效，并对近两年在重大案件查办中表现突出的25个稽查有功集体和20名稽查有功个人进行隆重表彰 [1] - 证监会党委书记、主席吴清出席会议并发表讲话，证监会领导班子成员、沪深交易所理事长及系统各单位、会机关各司局主要负责人现场或视频参会，公安部、最高检有关同志应邀出席 [1] 稽查执法工作成效与方向 - 近年来，证监会坚决落实"长牙带刺"、有棱有角的要求，始终保持对资本市场各类违法违规行为的高压态势 [1] - 稽查执法干部集中力量查办了一批财务造假、操纵市场、内幕交易等大案要案，有效维护了市场秩序，保护了投资者合法权益，促进了资本市场高质量发展 [1] - 吴清要求证监稽查执法战线要铸牢政治忠诚，全面提升调查质量，深化执法改革，强化科技赋能，推进法治建设，凝聚执法合力 [1] - 未来将不断加强政治能力、业务能力建设，打造"三个过硬"的稽查铁军，坚决捍卫市场公平正义，更好护航资本市场高质量发展 [1]