NO.2沃尔玛中国任命刘鹏为山姆会员店业态总裁 沃尔玛中国宣布，刘鹏已加入沃尔玛中国并担任山姆会员店业态总裁，直接向沃尔玛中国总裁及首席执 行官朱晓静汇报，即日起生效。山姆会员店代理业态总裁Jane Ewing将于今年年底如期结束外派任期和 代理职责后，返回沃尔玛国际部。 丨 2025年10月28日星期二丨 NO.1商场"跨界"剧院？成都SKP"唱"《歌剧魅影》 10月27日晚，《歌剧魅影》在成都"亮嗓"，但这次演出并非在传统剧院，而是选择了高端时尚百货—— 成都SKP。记者了解到，当下各大商场除了用首店、首发争夺用户，还纷纷尝试"场景破壁"，用音乐节 等琳琅满目的活动引多元消费者。伴随著名歌剧艺术家何亮辰、徐丽东唱响歌剧中的乐章，SKP"变 身"为一座华丽剧院。商场不仅是一个购物的场所，还能提供时尚潮流艺术和时髦休闲生活。 点评：成都SKP引入歌剧演出，开启商场场景破壁新尝试，反映了当下商场运营模式的转变——从单一 购物向多元体验升级。这种创新模式有助于吸引更广泛的消费者群体，尤其是追求文化艺术体验的新兴 群体，从而提升商场的吸引力和竞争力。同时，也预示着商业地产行业正朝着打造综合体验空间的方向 发展，未来 ...

面对消费变革与效率挑战，中国商超行业正经历一场从"扩张"到"调改"的深度转型。北京商报记者近日 从物美方面获悉，借助AI技术，动销率、渗透率、复购率已成为"胖改店"商品汰换的核心依据，大部分 调改门店商品汰换率动辄超过70%，自有品牌也成为"主角"。不过，每一次调改对于企业而言都是巨大 的成本，如何让零售端与供应端平衡仍需要探索。 复购率决定商品去留 物美、永辉等头部商超企业踏上调改之路，伴随每一家新"胖改店"开业，精简SKU、商品汰换均被提 及。对于商品汰换的标准，物美超市CEO乔红兵介绍，动销率、渗透率、复购率，作为商品汰换的核心 依据，"消费者的购买行为决定商品的去与留"。 以物美超市学清路店为例，门店调改后，整体商品汰换比例超七成，但在社区型门店中，仍保留约50% 的原有商品，以保障民生基础需求。而在购物中心型门店，则大幅引入新品、网红商品，尤其在熟食、 烘焙、生鲜等品类上，商品结构已接近胖东来的80%。 根据消费画像的不同，门店调改实现"一店一策"。"我们不是要将所有老商品都换掉，而是留下真正被 顾客需要的，"对于与供应商的合作，乔红兵表示，"只要商品好、能满足顾客对更好生活的追求，就一 定会留下。 ...

近日 物美超市宣布 天津三家"学习胖东来自主调改"门店 将于10月末陆续焕新开业 10月28日 10月30日 此次焕新开业的三家门店也按照此前门店的严格标准进行全面升级，商品更新比例达到70%，商品结构接近胖东来商品结构的80%，重点强化了现制熟 食、烘焙、生鲜等品类供给，并结合天津本地消费习惯，引入多款老字号本土品牌和地方特色商品。 此外，门店通过多点AI智能技术对生鲜商品的全流程品控管理进行严格把关，落实生鲜商品"每日出清"制度，杜绝隔夜商品销售，更贴近西青区和高新区 居民的日常生活需求。 物美超市中北店、华苑店开业 物美超市杨柳青店开业 物美此前已在天津开出7家调改门店 覆盖6个城区 北辰店现制熟食渗透率达60%，深受年轻客群喜爱；海光寺店运营首日客流突破2.2万人次，开业至今日均客流仍维持在2万人左右，显示出门店升级调改 在天津消费市场的良好适应性与吸引力。 三家门店将优化商品陈列布局、货架高度和主通道宽度，并增设便民服务区，提供免费茶饮、直饮水、打包绳、血压测量仪、宠物寄存等设施和服务。 此外，门店员工薪资较调改前提升30%至50%，员工入职可享10天带薪年假，还能参与门店利润分红，物美将通过更优渥 ...

据壹览商业不完全统计，10月第四周，共23个品牌关闭了至少61家门店。 | 闭店时间 | 行业 | 品牌 | 城市 | 门店 | 闭店原因 | 开业时间 | 开业时长 | 餐注 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 10月20日 | 烘焙 | 唛奈斯蛋糕店 | 九江 | 十里大道店 | 经营策略调整 | 2020年 | टेस्ट | | | 10月20日 | 餐饮 | 嗨乐坊 | 部平 | 圣豪购物中心店 | 经营策略调整 | 2020年 | 5年 | | | 10月20日 | 超市 | 大统华超市 | 奏示 | 泰兴店 | 未说明 | 2011年 | 14年 | | | 10月20日 | 餐饮 | 彭耕记 | 长沙 | 九龙仓店 | 租约到期 | 2021年 | 4年 | | | 10月20日 | 超市 | 永辉超市 | 泉州 | 晋江吾悦店 | 经营策略调整 | 2018年 | 7年 | | | 10月20日 | 教育 | 悦读奇缘 | 北京 | 奥森暖山馆店 | 经营压力 | 2021年 | 4年 | | | 10月21 ...

华安证券研报指出，万辰集团前三季度归母净利润8.55亿元（+917.04%），Q3归母净利润3.83亿元 （+361.22%）。25Q3营收符合市场预期中枢、归母净利润超市场预期。此前预计25年末公司净新增 3000家达1.7万家门店，由于开店势头良好，预计年末实际门店数或超出此预期。预计万辰集团门店26 年突破2万家+重点提示"折扣超市模型迭代"拉动店效和开店+H股上市抬升远期天花板（海外战略与少 数股权收回），另具三大盈利提升逻辑（短期看费率优化/中期看管理整合/长期看自有品牌）。考虑到 公司盈利能力提升超预期、当前开店以及同店变化趋势，调整前期预测，当前股价对应PE分别为 26/17/12倍，维持"买入"评级。 ...

报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 行业核心观点围绕“情绪消费”主题，重点关注黄金珠宝、线下零售、化妆品及医美等高景气赛道中的优质公司[6][27][28] - 巨子生物首款I型胶原蛋白冻干纤维获批上市，被视为开启公司第二增长曲线的重要事件，并有望受益于重组胶原蛋白赛道的高成长性[3][22][24] 零售行情回顾 - 本周（10月20日-10月24日）商贸零售指数报收2288.31点，上涨0.46%，跑输上证综指（上涨2.88%）2.42个百分点，在31个一级行业中排名第26位[5][12] - 2025年年初至今，零售行业指数上涨2.21%，表现弱于大盘（上证综指累计上涨17.86%）[12] - 细分板块中，本周专业连锁板块涨幅最大，周涨幅为1.96%；2025年年初至今，钟表珠宝板块累计涨幅为23.33%，领跑零售行业各细分板块[14][17] - 个股方面，本周新迅达（+13.7%）、大连友谊（+10.3%）、国光连锁（+10.0%）涨幅靠前[5][19][20] 行业动态与重点事件 - 巨子生物“重组I型α1亚型胶原蛋白冻干纤维”获NMPA批准上市，该产品为国内首个重组I型天然序列胶原蛋白面部注射剂，适用于面部真皮组织填充和纠正额部动力性皱纹[3][22] - 欧莱雅以人民币332亿元收购开云美妆，科笛集团外用非那雄胺喷雾剂正式在中国开启销售，京东七鲜双11首推“24小时菜”，2025天猫美妆双11首份榜单发布[4] - 重组胶原蛋白医美赛道厂商积极布局，除巨子生物外，锦波生物已完成三剂型布局，丸美生物计划2026年推出重组胶原蛋白水光针，创健医疗、拉芳家化等公司也在陆续布局该赛道[24][25] 投资主线与重点公司分析 - 投资主线一（黄金珠宝）：关注具备差异化产品力和消费者深度洞察力的品牌，如老铺黄金（2025H1营收123.54亿元，+250.9%；归母净利润22.68亿元，+285.8%）、潮宏基（2025H1营收41.02亿元，+19.5%；归母净利润3.31亿元，+44.3%）等[6][27][36][39] - 投资主线二（线下零售）：关注顺应趋势积极变革探索的零售企业，如永辉超市（2025H1营收299.48亿元，-20.7%；归母净利润-2.41亿元）、爱婴室（2025H1营收18.35亿元，+8.3%；归母净利润0.47亿元，+10.2%）等[6][27][64][67] - 投资主线三（化妆品）：关注具备差异化且能力持续迭代的优质国货美妆品牌，如毛戈平（2025H1营收25.88亿元，+31.3%；归母净利润6.70亿元，+36.1%）、珀莱雅（2025H1营收53.62亿元，+7.2%；归母净利润7.99亿元，+13.8%）、巨子生物（2025H1营收31.13亿元，+21.7%；归母净利润11.82亿元，+20.2%）、上美股份（2025H1营收41.08亿元，+16.0%；归母净利润5.24亿元，+30.7%）等[6][28][42][45][48][51] - 投资主线四（医美）：关注具备差异化管线的医美产品厂商，如爱美客（2025H1营收12.99亿元，-21.6%；归母净利润7.89亿元，-29.6%）、科笛-B（2025H1营收0.66亿元，-31.2%；归母净利润-2.39亿元）等[6][28][70][73] 其他重点公司业绩摘要 - 润本股份：2025Q1-Q3营收12.38亿元（+19.3%），归母净利润2.66亿元（+2.0%）；2025Q3驱蚊业务营收1.32亿元，+48.5%[33][34] - 丸美生物：2025H1营收17.69亿元（+30.8%），归母净利润1.86亿元（+5.2%）[55][56] - 周大生：2025H1营收45.97亿元（-43.9%），归母净利润5.94亿元（-1.3%）；2025Q2归母净利润3.42亿元，+31.3%[58][59] - 吉宏股份：2025H1营收32.34亿元（+31.8%），归母净利润1.18亿元（+63.3%）[61][62] - 赛维时代：2025H1营收58.46亿元（+28.0%），归母净利润1.69亿元（-28.2%）[32][76]

永辉超市副总裁兼首席产品官佘咸平在近期的新品发布会上强调，永辉正推动一场"商品中心化"变革，目标三年打造100个亿元级大单品。10月以来，永辉 针对北京和季节消费特点，精选15支涵盖生鲜、3R、食品全品类的爆款单品。截至10月24日，这些单品全国销售累计达亿元。其中，秘鲁进口蓝莓、永辉 农场无抗鲜鸡蛋、永辉开心栗、永辉定制伊利简配方酸奶、永辉定制挪威三文鱼等，在北京调改店中表现尤为亮眼。 调改店已经能与员工共享收益。永辉方面透露，北京大区调改店员工分红总额已超300万元，单店单月最高分红突破30万元，喜隆多店实现自开业以来"月月 有分红"。永辉在全国调改店的顾客净推荐值（NPS）均值超过40%，其中喜隆多店9月该值达58.9%。 从一家店到十五店协同，永辉在北京的"胖改"正迈向精细化深耕。"步速要快、步子要稳。"永辉超市CEO王守诚曾强调，"未来调改将聚焦'人'与'商品'，实 现从横向拓展到纵深突破的转变。"随着11月温都水城店和西铁营万达广场店的即将开业，永辉在北京的调改网络将进一步完善。 在永辉超市北京首家"学习胖东来"自主调改店——喜隆多店内，美食品鉴会吸引了众多试吃的顾客，熟食档口的热气裹着香气弥漫开 ...

这是半佛仙人的第1902篇原创 周末不卷，随便写点。 最近杭州那个温度真的是离奇，于是我恨不得死在盒马里。 是，你没看错，是盒马里。 起因是前几天我顺路打算去整点半成品菜，但发现餐饮区有人在吃火锅。 在，盒，马，吃，火，锅。 桌上摆着电磁炉，咕嘟咕嘟冒着热气，旁边还堆着好几盘肥牛虾滑的那种，堂而皇之的火 锅。 在，盒，马，吃，火，锅。 当场我的大脑就有点反应不过来了。 老师，这不是个超市吗？不是卖菜的地方吗？ 这还让火锅店过日子吗？真的一点不让人家中间商赚差价？ 这跟在游泳馆里炒回锅肉，在图书馆里开唢呐培训班，在ICU里蹦迪有什么区别？ 太诡异了，太超纲了。 所以我试了一下。 1 于是，就像标题那样。 最近恨不得死在盒马里。 | 76/11品与生生乐站万象汇店 销售单 | | 3% | | --- | --- | --- | | 自助收银 | 共6件 | Freshippo | | POS号:10 收银员:hemar | | 杭州意马鲜生东站万象汇店 | | 于10时间:2025-10-22 | | | | 创单时间:2025-10-22 | | 销量电 | | 会员名称: | | | | | | 自助收银 ...

封面图来源：小红书@魔都干饭人 奥乐齐又有新动作。 10月21日，奥乐齐与金鹰国际集团在南京签署战略合作协议，根据协议，奥乐齐将入驻金鹰旗下五家购物中心，其中，奥乐齐昆山金鹰店已于2025年5月 率先投入运营，而南京仙林金鹰店将于2026年1月与另外三家南京新店同步开业。 这是奥乐齐自进入中国市场以来，首次与大型商业集团签订战略合作协议，意义颇为重大。 此次合作揭示了这家德国精选平价超市在中国市场的区域扩张野心。从2019年首店落户上海，到2025年首次走出上海入驻江苏，再到如今加速布局南京， 奥乐齐正试图在中国市场跑出加速度。 1 从南京支点到华东纵深的战略蓝图 在城市深耕层面，奥乐齐展现出高密度覆盖的决心。首批4家门店均匀分布于南京几大主要区域：仙林店依托金鹰高校商圈辐射年轻家庭，河西巧刻广场 店瞄准高端住宅人群，江北店承接新区产业人口需求，形成"全域渗透"的网络格局。 这种布局密度远超其初期在上海的扩张节奏，折射出对南京市场的高度期待——参考昆山金鹰店开业"盛况空前"的表现，奥乐齐显然希望通过密集布局快 速形成品牌认知，复制甚至超越其在上海的71家门店规模效应。 在区域辐射层面，南京的战略支点价值被寄予 ...

"你们对胖东来的理解，可能只有20%左右，但（仅凭）这20%，你们已经慢慢走出'死亡区'了。" 在刚刚落幕的2025中国超市调改大会上，胖东来创始人于东来在谈及对零售企业帮扶时表示。 具体来看，胖东来收费课程分为种子班、总裁班和超市周。其中，种子班课程为企业设置，第一年至第三年的收费分别为50万元、30万元和30万元。此 外，胖东来针对个人推出总裁班和超市周，总裁班2024年学费10万元/人；超市周根据论坛不同，收费由1680元/人-6980元/人不等，课程内容包括企业文 化理念、人才培养、实地参观、打造自有品牌等。 这份近乎"真理在握"的姿态，与其近期紧锣密鼓推进的"办学"计划形成强烈呼应。 10月21日，于东来在社交平台接连抛出两项高价方案：企业家交流收费2天100万元；于东来个人分享交流3小时收费50万元。从胖东来的营收增速看，于 东来的经营之道确有可取之处，但他的经验能成为零售企业的"通用模板"吗？ "师者"于东来 于东来似乎越来越适应自己的"师者"定位。 在近期的社媒发文中，他提及胖东来像一所学校，并密集推进各类"办学"计划。 10月21日，于东来称，计划明年由联商学院组织收10个以内的企业家到胖东 ...