海外扩张计划 - 公司拟以简易程序向特定对象发行股票募集不超过1.99亿元用于泰国钎焊材料生产基地项目（二期）[1][2] - 泰国项目总投资2.49亿元，二期计划新建产能3500吨，建设周期2.5年[2] - 一期通过租赁厂房建设1000吨产能，建设周期1年[2] - 海外营收占比目前为7.91%，泰国项目旨在提升海外供应能力[1][3] 业绩表现 - 2024年营收19.18亿元（+35.52%），归母净利润8061.74万元（+93.78%），均创上市新高[5] - 2025年Q1营收5.86亿元（+62.58%），扣非净利润1881.26万元（+176.83%）[6] - 2023年业绩回暖：营收14.15亿元（+15.96%），归母净利润4160.28万元（+377.19%）[5] - 2020-2022年净利润波动：2022年归母净利润仅871.82万元（-80.71%）[5] 业务战略 - 公司产品涵盖绿色钎料、真空钎料、银浆等核心技术产品[4] - 泰国项目旨在配合客户（美的、海尔等）东南亚建厂计划，融入全球供应链[2] - 2024年业绩增长驱动因素：制冷/电力电气领域稳健增长，电子/新能源汽车新赛道快速放量[5][6] - 通过工艺优化和自动化实现降本增效，原材料涨价对利润有正向影响[6] 产能与投资 - 泰国基地总规划投资约3亿元，包含土地购置、厂房建设等[2] - 二期项目需通过定增募集1.99亿元，占总投资80%[2] - 2025年Q1归母净利润9543.52万元（含良渚厂区拆迁收益）[6]

行业背景与政策支持 - 钎料作为制造业关键基础材料，广泛应用于智能家居、新能源汽车、电子半导体等战略性新兴产业，是实现产业升级的核心材料[2] - 国家政策持续支持钎料行业发展，"十四五"规划明确推动绿色低碳转型，加速无铅、无镉等环保型钎料研发[2] - 东南亚市场成为重要增长点，泰国凭借地理位置优势和政策红利成为中国企业出海首选地，政府推出"3030政策"推动2030年电动汽车销量占比达30%[5] 公司战略与募投项目 - 公司拟通过简易程序向特定对象发行股票募集1.99亿元，全部用于泰国华光钎焊材料生产基地二期项目，总投资2.493亿元[21] - 跟随下游客户国际化布局是核心战略，美的、海尔等家电龙头已在泰国建立5个生产基地，公司配套建厂可缩短物流周期并降低关税成本[6] - 泰国基地将覆盖银钎料、铜基钎料等核心产品产能扩张，强化对东南亚新能源汽车、制冷暖通等领域的本地化服务能力[28] 技术储备与市场优势 - 公司拥有30年技术积累，形成"三级"技术人才梯队，能根据客户需求开展定制化研发，配合新母材工艺预研新型钎焊材料[28] - 境外收入持续增长，客户覆盖40多个国家，通过泰国基地可进一步拓展东南亚及欧美市场，提升HUA GUANG品牌国际知名度[10] - 现有核心客户包括美的、三花智控等行业龙头，定制化产品已实现批量生产，本地化布局将增强客户黏性[8] 发行方案与财务影响 - 发行股票数量上限2702.57万股（占总股本30%），发行价不低于定价基准日前20日均价80%，限售期6个月[13][19] - 以2024年归母净利润8061.74万元为基准测算，若2025年净利润增长10%，发行后基本每股收益为0.92元/股，较发行前摊薄6%[26] - 发行对象不超过35名特定投资者，包括QFII、保险机构等，采用竞价方式确定发行价格[12][14] 国际化布局必要性 - 泰国政治稳定且基础设施完善，已成为全球第二大空调制造中心，比亚迪、长城汽车等均在罗勇府布局新能源车产能[5] - 东南亚家电需求旺盛但空调保有率低，人均收入提升驱动市场扩容，公司通过泰国基地可快速响应区域客户动态需求[6] - "一带一路"政策深化中泰合作，区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）实施将进一步扩大电子产业市场空间[4][5]