公司融资与海外扩张计划 - 公司计划以简易程序向特定对象发行股票，募集资金总额为1.99亿元，扣除发行费用后全部用于“泰国华光钎焊材料生产基地项目（二期）” [1] - 泰国项目总投资额为2.49亿元，由全资子公司泰国华光在泰国罗勇府泰中罗勇工业园区实施，计划建设周期为2.5年 [2][3] - 项目建成达产后，将新增银钎料、铜基钎料、锡基钎料、铝基钎料的产能，形成年产3500吨钎焊材料的产能 [3] - 经测算，该项目投产后预计税前内部收益率为15.40% [4] - 本次发行股票数量为489.3万股，发行完成后总股本为9497.86万股，不会导致公司控制权发生变化 [4] 公司业绩表现与增长动力 - 2025年前三季度，公司实现营业收入18.26亿元，同比增长33.15%；归母净利润1.58亿元，同比增长100.79% [1][6] - 2023年和2024年，公司营业收入分别为14.15亿元和19.18亿元，同比分别增长15.96%和35.52%；归母净利润分别为4160.28万元和8061.74万元，同比分别增长377.19%和93.78% [6] - 2025年公司营业收入有望首次突破20亿元 [2][6] - 2025年前三季度利润增长主要系良渚厂区拆迁收益确认以及订单量增加所致 [6] - 2024年业绩增长主要系公司积极拓展电子、新能源汽车等新赛道实现营收增长，同时原材料白银价格上升对材料结算盈利有正向影响 [6] - 2025年上半年，公司开发超100家新客户，制冷暖通与电力电气领域营收同比分别增长22.47%和66.95%，电子及新能源汽车领域营收同比分别增长75.92%和50.01% [7] - 2025年上半年，电子领域中银浆产品收入同比增长42.69%，锡基钎料收入同比增长1180.81% [7] - 公司2024年员工持股计划业绩考核目标为净利润超6000万元，2025年为超9000万元，2024年已达标且2025年前三季度净利润已超考核目标 [7][8] 公司战略与行业背景 - 公司为寻求新的利润增长点，提升综合竞争能力，正加快推进“华开全球”国际化战略，深度挖掘海外市场在制冷暖通、电力电气、新能源汽车和电子等领域的需求 [1][4] - 公司是专注于智能、高效、绿色焊接解决方案的国家高新技术企业，是国内钎焊材料行业的领军企业，已创立30年 [2] - 公司下游客户如美的集团、海尔集团、海信集团、奥克斯、三花智控等纷纷在海外尤其是泰国建设生产基地，公司跟随下游客户配套建厂 [2] - 公司以创立30周年为契机，充分发挥钎焊材料“工业万能胶”特色，在巩固制冷暖通、电力电气等优势行业基础上，积极开拓新能源汽车、电子半导体、AI产业等新兴赛道，打造第二增长曲线 [7] - 东南亚制冷行业蓬勃发展，下游客户通过建厂和本地化运营满足全球需求 [2] 市场表现 - 2025年以来，公司股价在震荡中持续上涨，截至目前涨幅超过200% [9]

海外扩张计划 - 公司拟以简易程序向特定对象发行股票募集不超过1.99亿元用于泰国钎焊材料生产基地项目（二期）[1][2] - 泰国项目总投资2.49亿元，二期计划新建产能3500吨，建设周期2.5年[2] - 一期通过租赁厂房建设1000吨产能，建设周期1年[2] - 海外营收占比目前为7.91%，泰国项目旨在提升海外供应能力[1][3] 业绩表现 - 2024年营收19.18亿元（+35.52%），归母净利润8061.74万元（+93.78%），均创上市新高[5] - 2025年Q1营收5.86亿元（+62.58%），扣非净利润1881.26万元（+176.83%）[6] - 2023年业绩回暖：营收14.15亿元（+15.96%），归母净利润4160.28万元（+377.19%）[5] - 2020-2022年净利润波动：2022年归母净利润仅871.82万元（-80.71%）[5] 业务战略 - 公司产品涵盖绿色钎料、真空钎料、银浆等核心技术产品[4] - 泰国项目旨在配合客户（美的、海尔等）东南亚建厂计划，融入全球供应链[2] - 2024年业绩增长驱动因素：制冷/电力电气领域稳健增长，电子/新能源汽车新赛道快速放量[5][6] - 通过工艺优化和自动化实现降本增效，原材料涨价对利润有正向影响[6] 产能与投资 - 泰国基地总规划投资约3亿元，包含土地购置、厂房建设等[2] - 二期项目需通过定增募集1.99亿元，占总投资80%[2] - 2025年Q1归母净利润9543.52万元（含良渚厂区拆迁收益）[6]

行业背景与政策支持 - 钎料作为制造业关键基础材料，广泛应用于智能家居、新能源汽车、电子半导体等战略性新兴产业，是实现产业升级的核心材料[2] - 国家政策持续支持钎料行业发展，"十四五"规划明确推动绿色低碳转型，加速无铅、无镉等环保型钎料研发[2] - 东南亚市场成为重要增长点，泰国凭借地理位置优势和政策红利成为中国企业出海首选地，政府推出"3030政策"推动2030年电动汽车销量占比达30%[5] 公司战略与募投项目 - 公司拟通过简易程序向特定对象发行股票募集1.99亿元，全部用于泰国华光钎焊材料生产基地二期项目，总投资2.493亿元[21] - 跟随下游客户国际化布局是核心战略，美的、海尔等家电龙头已在泰国建立5个生产基地，公司配套建厂可缩短物流周期并降低关税成本[6] - 泰国基地将覆盖银钎料、铜基钎料等核心产品产能扩张，强化对东南亚新能源汽车、制冷暖通等领域的本地化服务能力[28] 技术储备与市场优势 - 公司拥有30年技术积累，形成"三级"技术人才梯队，能根据客户需求开展定制化研发，配合新母材工艺预研新型钎焊材料[28] - 境外收入持续增长，客户覆盖40多个国家，通过泰国基地可进一步拓展东南亚及欧美市场，提升HUA GUANG品牌国际知名度[10] - 现有核心客户包括美的、三花智控等行业龙头，定制化产品已实现批量生产，本地化布局将增强客户黏性[8] 发行方案与财务影响 - 发行股票数量上限2702.57万股（占总股本30%），发行价不低于定价基准日前20日均价80%，限售期6个月[13][19] - 以2024年归母净利润8061.74万元为基准测算，若2025年净利润增长10%，发行后基本每股收益为0.92元/股，较发行前摊薄6%[26] - 发行对象不超过35名特定投资者，包括QFII、保险机构等，采用竞价方式确定发行价格[12][14] 国际化布局必要性 - 泰国政治稳定且基础设施完善，已成为全球第二大空调制造中心，比亚迪、长城汽车等均在罗勇府布局新能源车产能[5] - 东南亚家电需求旺盛但空调保有率低，人均收入提升驱动市场扩容，公司通过泰国基地可快速响应区域客户动态需求[6] - "一带一路"政策深化中泰合作，区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）实施将进一步扩大电子产业市场空间[4][5]