公司与市场表现 - CoreWeave股价在2025年9月30日宣布与Meta Platforms达成142亿美元合作后出现12%的显著涨幅 [3] - 公司股价在过去一个月内上涨47% 并且自2025年3月以每股40美元首次公开募股以来涨幅超过两倍 [12] - 公司当前市值约为700亿美元 基于35亿美元的营收 交易于约19倍的历史营收倍数 [9] 重大合作伙伴关系 - 与Meta达成一项为期七年、价值142亿美元的协议 有效期至2031年12月 并可能延长至2032年 [3] - 此次合作保证了Meta能够使用CoreWeave配备72颗Nvidia先进Blackwell AI GPU的GB300服务器机架 [5] - 继近期与OpenAI的65亿美元扩展协议后 公司来自OpenAI的合同总营收已达到224亿美元 [5] 财务与增长指标 - 2025年第二季度营收达到12.13亿美元 同比增长206% 调整后税息折旧及摊销前利润率为62% [12] - 公司营收预计将增长超过35倍 到2027年接近约180亿美元 [10] - 公司合同积压订单为301亿美元 提供了多年的营收可预测性 其中近50%预计在24个月内实现 [13] 战略定位与竞争优势 - 与Meta的合作显著降低了公司对单一客户的依赖 此前约70%营收来自微软 [4] - 协议巩固了公司作为专业“AI超大规模供应商”的战略 使其成为科技行业最大AI支出方之一的关键基础设施提供商 [7] - 公司模式展示了专业AI基础设施能够获得溢价并培养客户忠诚度 从而对抗亚马逊云科技、微软Azure和谷歌云等超大规模云提供商 [8] 行业比较与估值前景 - 在AI和数据基础设施领导者中 Snowflake交易于约18倍营收 增长率为28% 而Palantir的营收倍数高达124倍 增长率为39% [11] - 即使采用更保守的8倍营收倍数 公司估值也可能超过1450亿美元 较当前水平在未来三年内翻倍以上 [10] - Meta预计2025年资本支出在660亿至720亿美元之间 突显了AI基础设施投资的巨大规模 [7]