Welcome to February 2026, where the geopolitical landscape looks less like a traditional map and more like a game of Monopoly played by someone who refuses to read the rulebook but insists on buying the utilities anyway. As of February 16, the "Trump Trade" has evolved from simple deregulation fantasies into a complex web of Arctic land grabs, Middle Eastern reconstruction pledges, and a sudden, passionate embrace of digital currency ETFs. If you thought the markets were volatile in 2024, the current atmosp ...

2025-2026年汽车市场核心观点 - 2025年全国汽车市场总体走势较强，在促消费政策推动下保持强势增长 [1] - 2026年商用车市场出现设备更新补贴推动的结构性增长特征，高补贴带来物流运输类电动化加速，商用车景气度较高 [1] 2025年市场细分表现 - 卡车市场和客车市场回暖明显 [1] - 1月乘用车零售环比下降，主要因今年政策力度相比2025年收缩明显 [1] - 1月厂家销量增速相对较好，主要得益于出口增量 [1] 新能源汽车与出口市场 - 1月新能源车走势较平稳 [1] - 汽车出口市场持续走强，但行业压力仍较大 [1]

文章核心观点 - 2025年汽车市场在政策推动下总体走强，但2026年政策收缩导致市场降温，乘用车与商用车走势分化，卡车市场表现超强而乘用车市场承压 [1][4] - 汽车行业格局剧烈变化，民营企业替代国企成为主力，新能源车企与自主品牌表现强势，合资车企及传统燃油车面临挑战 [8][11] - 2026年1月市场开局偏弱，乘用车销量同比下滑，但卡车销量同比大幅增长，行业呈现结构性增长特征 [6][34] 2025-2026年汽车市场总体走势 - 2025年全国汽车总计销量3439.20万台，累计增速9% [6] - 2026年1月汽车总计销量235万台，同比下降4% [6] - 2025年狭义乘用车合计销量2955万台，累计增速9% [16] - 2026年1月狭义乘用车合计销量197万台，同比下降6% [16] - 2025年乘用车市场受以旧换新等政策推动增速较好，但近期绝大部分补贴暂停，车市总体走势放缓 [1][4] 乘用车市场表现 - 2026年1月乘用车市场降温，自主车企全面领先，吉利汽车领军，比亚迪第2名，奇瑞第3，前三规模日益接近 [18] - 合资车企如大众表现较平稳但走势较弱，乘用车主力厂家阵营迅速分化，新能源车为主的厂家表现较强 [18] - 传统燃油狭义乘用车市场持续走弱，2025年销量1422万台，同比下降5%，2026年1月销量110万台，同比下降9% [25] 商用车市场表现 - 2026年商用车市场出现设备更新补贴推动的结构性增长，高补贴带来物流运输类电动化加速，商用车景气度较高 [1] - 卡车市场表现超强，2025年卡车销量372万台，累计增速11%，2026年1月卡车销量32万台，同比增长28% [34] - 客车市场2025年累计销量92万台，累计增速15%，但2026年1月客车合计销量5.5万台，同比下降6% [30] 新能源车市场表现 - 2026年1月新能源乘用车厂家销量合计87万台，同比下降2% [21] - 2025年新能源商用车走势较去年明显走强，包含微客的客车市场实现较强增长 [4] - 新能源车技术创新、新品竞争力不断增长，燃油车新品推出乏力，2026年春节前新能源车处于调整期，经销商信心不足 [16] 车企竞争格局变化 - 行业格局巨变，2025年开始民营企业替代国企成为行业主力，吉利、比亚迪、奇瑞、长城增速保持较高水平 [11] - 新能源推动车市走势分化，比亚迪等新能源企业表现很好，奇瑞、特斯拉表现相对较强，二线车企及自主品牌中小企业分化严重低迷 [8] - 2024年因乘用车销售需求火爆和海外贡献，奇瑞、吉利和东风表现很好，上汽仍处于剧烈下滑中 [10] - 2026年卡车主力厂家分化明显，五菱和东风等同比去年1月暴增，重卡暴增，纯电动重卡表现很强，一汽、陕汽和重汽增长较强 [36]

字节跳动业务动态 - 芯片研发团队将开始规模化招聘，招聘城市包括北京、上海、深圳等，职位涵盖芯片架构、SoC设计等 [1] - 芯片团队核心集中于芯片设计环节，围绕公司自身业务开展专用硬件定制与优化，面向云端场景研发多款采用先进半导体工艺的复杂芯片 [1] - 目前字节芯片团队已实现多次一版成功流片，早期多个项目进入量产部署阶段，覆盖多个主流先进工艺节点 [1] - 豆包大模型正式进入2.0阶段，包含Pro、Lite、Mini三款通用Agent模型和Code模型 [6] - 豆包2.0 Pro面向深度推理与长链路任务执行场景，全面对标GPT 5.2与Gemini 3 Pro [6] 人工智能与具身智能 - 极佳视界（GigaAI）推出具身基础模型GigaBrain-0.5M*，以世界模型原生新一代范式，重新定义具身智能落地能力 [1] - GigaBrain-0.5M*在家庭叠衣、服务冲煮咖啡、工业折纸盒等真实机器人任务中，实现数小时零失误、持续稳定运转 [2] - 宇树科技创始人王兴兴表示，目前具身智能AI模型的泛化能力和通用性不够，场景内容稍作改变成功率会暴跌，并认为该时代的牛顿还未诞生 [4] - 通用具身智能机器人公司无界动力宣布完成超2亿元天使+轮融资，老股东红杉中国等追投，新增深创投等加入，第三轮融资已接近完成，累计融资额将达8亿元 [6] - OpenAI于2月13日正式从ChatGPT中退役GPT-4o及其衍生模型，API访问将在2月16日终止，以引导用户转向更先进的GPT-5模型 [4] - 百度App正式支持一键调用OpenClaw智能体工具，用户在百度智能云完成部署后，通过搜索框或消息中心即可调用 [4] 半导体与芯片行业 - 英伟达首席执行官黄仁勋跌出全球前十大富翁排行榜，目前财富跌至1510亿美元，年初至今财富已缩水超过30亿美元 [3] - 根据彭博亿万富翁指数，黄仁勋目前排名第11，总净资产为1510亿美元，年初至今变化为-30.7亿美元 [4] - 昆仑芯已通过联席保荐人以保密形式向港交所递交主板上市申请，预计于春节后启动投资人路演，路演对象将优先面向百度现有老股东机构 [4] - 昆仑芯2025年7月D轮融资投后估值为210亿元 [4] 汽车行业 - 2026年1月，新能源汽车出口30.2万辆，同比增长1倍（即100%），环比增长0.5% [7] - 2026年1月，新能源汽车产销分别完成104.1万辆和94.5万辆，同比分别增长2.5%和0.1% [7] - 2026年1月，新能源汽车国内销量64.3万辆，同比下降18.9%，环比下降54.4% [7] - 北京奔驰汽车有限公司将召回生产日期在2021年4月1日至2024年3月12日期间的部分国产EQA和EQB汽车，共计19481辆，以更换高压电池 [6] - 比亚迪与吉利已入围日产-梅赛德斯-奔驰墨西哥工厂的最终收购名单，该工厂位于墨西哥中部瓜纳华托州，主要生产奔驰GLB、日产Sentra等车型 [6] - 今年春运期间，新能源车型租车预订量同比增长6倍（即600%） [4] 消费与零售 - 安踏集团主品牌“安踏品牌”在北美的首家旗舰店于洛杉矶比弗利山庄正式启幕，这也是该品牌在美国市场的首个线下直营门店 [4] - 沃尔玛三兄妹Jim Walton、Rob Walton和Alice Walton携手闯进全球前十大富豪榜单，三人的净资产合计达到4658亿美元 [3][4] - 根据彭博亿万富翁指数，Jim Walton净资产1580亿美元，Rob Walton和Alice Walton净资产均为1540亿美元 [4] 企业财报与业绩 - 科大讯飞总裁吴晓如表示，AI办公本2025年营收超10亿元，海外销量达6.8万台 [4] 融资与资本市场 - 美国国防科技初创公司Anduril正洽谈新一轮数十亿美元融资，投后估值至少达到600亿美元，较其去年6月上一轮私募融资时的水平近乎翻倍 [6] - 合肥星火空间科技有限公司完成数千万天使+轮融资，累计融资超亿元，本轮融资由兴泰资本领投 [6] - 砹尔法纽克莱（宁波）医疗科技有限公司完成数千万元A2轮融资，投资方为沿海基金等 [6] - 成都派铂宇航科技发展有限公司完成数千万元A+轮融资，本轮由深圳高新投领投 [6] 影视娱乐行业 - 电影《疯狂动物城2》累计票房突破45.45亿元，进入中国影史电影票房榜前七 [7] - 截至2月14日20时45分，2026年情人节档票房破亿 [7] - 根据票房排名表，情人节当日票房冠军为《喜欢上“欠欠”的你》，票房3097.23万元，票房占比30.9% [8]

字节跳动业务动态 - 芯片研发团队将开始规模化招聘，职位涵盖芯片架构、SoC设计等，招聘城市包括北京、上海、深圳 [2] - 芯片团队核心集中于设计，围绕公司业务开展专用硬件定制，已实现多款采用先进工艺的云端芯片量产部署 [2] - 豆包大模型进入2.0阶段，发布Pro、Lite、Mini三款通用Agent模型和Code模型，其中Pro版全面对标GPT-5.2与Gemini 3 Pro [12] 人工智能与具身智能进展 - 极佳视界发布具身基础模型GigaBrain-0.5M*，在家庭叠衣、服务冲煮咖啡等真实机器人任务中实现数小时零失误稳定运转 [3] - 宇树科技CEO王兴兴表示，当前具身智能AI模型的泛化能力和通用性不足，场景变化会导致成功率暴跌，认为该领域尚处早期 [7] - Anthropic任命前微软CFO、特朗普政府前副幕僚长克里斯·里德尔加入董事会，此举或有助于改善与特朗普政府的关系 [7][8] - 通用具身智能机器人公司无界动力完成超2亿元天使+轮融资，老股东红杉中国等追投，累计融资额将达8亿元 [11][12] 科技巨头与富豪动态 - 英伟达CEO黄仁勋跌出全球前十大富翁排行榜，财富降至1510亿美元，年初至今缩水超过30亿美元 [6][7] - 科技行业富豪财富普遍缩水，甲骨文董事长Larry Ellison财富下降348亿美元至2130亿美元，较巅峰时期下降超过45% [7] - 沃尔玛三兄妹Jim Walton、Rob Walton和Alice Walton进入全球前十大富豪榜单，三人净资产合计达到4658亿美元 [7] - OpenAI正式从ChatGPT中退役GPT-4o模型，API访问将终止，旨在引导用户转向定价更高的GPT-5模型 [8] 中国汽车与出行行业 - 2026年1月新能源汽车出口30.2万辆，同比增长1倍，但国内销量64.3万辆，同比下降18.9% [13] - 比亚迪与吉利入围日产-梅赛德斯-奔驰墨西哥工厂的最终收购名单，该工厂可辐射北美、南美市场 [10] - 春节租车市场新能源车型预订量同比增长6倍（600%） [7] - 北京奔驰召回生产日期在2021年4月1日至2024年3月12日期间的部分国产EQA和EQB汽车，共计19481辆 [10] 企业融资与上市动态 - 百度旗下昆仑芯已秘密向港交所递交主板上市申请，预计春节后启动路演，优先面向百度现有股东，其2025年7月D轮融资后估值为210亿元 [7] - 美国国防科技初创公司Anduril正洽谈新一轮数十亿美元融资，投后估值至少达到600亿美元，较去年6月近乎翻倍 [11] - 星火空间完成数千万天使+轮融资，累计融资超亿元，资金将用于电循环火箭发动机及火箭产品研发 [12] - 砹尔法纽克莱完成数千万元A2轮融资，致力于构建以砹-211为核心的新一代精准放射性治疗体系 [12] - 派铂宇航完成数千万元A+轮融资，公司专注为商业航天液体火箭全箭体管路系统提供配套产品 [12] 消费与品牌出海 - 安踏主品牌在北美首家旗舰店于洛杉矶比弗利山庄开业，这是其在美国市场的首个线下直营门店，旨在构建全球化新路径 [8] - 科大讯飞总裁吴晓如表示，公司AI办公本2025年营收超10亿元，海外销量达6.8万台 [8] 互联网产品与服务 - 百度App正式支持一键调用OpenClaw智能体工具，用户可通过搜索框或消息中心调用以完成日程安排、代码编写等工作 [8] - 微信支付产品经理澄清，微信红包金额由服务器随机分配，不存在预设规则，抢红包纯靠运气和手速 [7] 文娱与消费数据 - 电影《疯狂动物城2》累计票房突破45.45亿元，进入中国影史票房榜前七 [13] - 2026年情人节档票房破亿 [14]

奔驰中国高管变动 - 北京梅赛德斯-奔驰销售服务有限公司总裁兼CEO段建军因个人原因辞职，将于2026年3月1日起过渡至4月30日担任战略顾问 [4] - 销售执行副总裁李德思自2026年3月1日起接任总裁兼CEO，其拥有20余年奔驰履历，曾主导smart电动化转型及迈巴赫品牌全球销售 [4] - 段建军于2013年加入奔驰，2023年起执掌销售公司，期间推动中国市场连续十余年保持奔驰全球最大单一市场地位 [4] - 同期，张明霞、康毅将分别履新销售执行副总裁及smart全球首席营销官 [4] 平台经济监管动态 - 市场监管总局于2月13日约谈阿里巴巴、抖音、百度、腾讯、京东、美团、淘宝闪购等多家平台企业 [6] - 监管要求平台企业严格遵守《中华人民共和国反不正当竞争法》等法律法规，主动落实主体责任，进一步规范平台促销推广行为 [6] - 监管提醒相关平台企业要杜绝各种形式的“内卷式”竞争，共同维护公平竞争市场环境，促进平台经济创新和健康发展 [6] 字节跳动AI模型发布 - 字节跳动于2月14日宣布豆包大模型正式进入2.0阶段，围绕大规模生产环境下的使用需求做了系统性优化 [8] - 豆包2.0系列包含Pro、Lite、Mini三款通用Agent模型和Code模型，其中2.0 Pro面向深度推理与长链路任务执行场景，对标GPT 5.2与Gemini 3 Pro [8] - Code版专为编程场景打造，与TRAE结合使用效果更佳 [8] 法拉第未来机器人业务进展 - 法拉第未来宣布已推出首批具身智能机器人产品系列，并开启了不可退款、非约束性付费预订，首批交付预计在本月底 [11] - 公司正围绕机器人业务推进量产准备、定制化开发、测试验证及AI数据训练等关键工作，推动EAI车辆与机器人双擎驱动增长 [11] - 首批产品系列包括：全尺寸职业型人形机器人Futurist系列、运动型人形机器人Master系列、以及安防和陪伴型专业四足机器人Aegis系列 [11]

政策与补贴 - 兴安盟以“岭上暖春，惠购兴安”为主题推出多重消费促进活动，包括政策补贴加码和商文旅融合[1] - 活动全域派发总额850万元的消费券[1] - 针对汽车、家电、数码产品的以旧换新补贴最高可达2万元[1] - 自2026年1月1日起实施的补贴政策覆盖12类家电数码产品及汽车消费领域[1] - 对冰箱、空调等1级能效家电及手机、智能手表等数码产品提供售价15%的补贴[1] - 单件家电补贴上限为1500元，数码产品最高补贴500元[1] - 报废旧车并换购新能源汽车最高可获2万元补贴[1] - 消费者通过“云闪付”APP申领补贴券，线下核销直接抵扣[1] - 全盟多轮发放商超、餐饮、文旅类消费券，并与企业让利形成优惠合力[1] 消费活动与市场表现 - 线上线下联动的年味活动带动全盟6个旗县市消费市场热力升腾[1] - 科右前旗归流河生态公园举办以“跃马耀星河・迎春绘盛景”为主题的新春灯会，持续至3月4日[3] - 灯会设置40余组“新奇特美潮”花灯，并同步开设特色商铺、文创摊位及蒙古族歌舞表演[3] - 活动打造“赏灯+年俗+美食+消费”的沉浸式体验空间[3] - 兴安盟第二届年货节于2月4日启幕，汇聚150余家商家、1000余种特产[3] - 年货节开幕首日线上线下销售额达50万元[3] - 线上直播带货持续发力，通过抖音、京东等平台的“兴安云上年货节”将特色农产品销往全国[3]

市场整体表现与驱动因素 - 美国股市在2026年2月13日周五表现坚韧 主要股指在午盘时段走高 市场焦点从顽固通胀转向人工智能基础设施建设的可持续性 [1] - 标准普尔500指数交易区间在6,500至7,000点之间 试图在短暂技术性下跌后重新站上50日移动均线 道琼斯工业平均指数当日上涨超过150点 纳斯达克综合指数上涨约0.4% [2] - 当日上涨的主要催化剂是1月消费者价格指数报告 数据显示月度环比通胀仅上升0.2% 低于0.3%的普遍预期 年度同比通胀率为2.4% 为2024年初以来的最低读数 [3] - 通胀数据缓解了市场对美联储将在整个2026年维持“更长时间更高利率”的担忧 交易员目前预计第二季度降息的可能性更高 [3] 人工智能资本支出趋势与主要公司动态 - 人工智能军备竞赛主导企业叙事 Alphabet、亚马逊、微软和Meta Platforms四家公司今年的AI相关资本支出预计将超过6500亿美元 [4] - 亚马逊预计将产生大量现金流 但分析师指出几乎全部现金流都用于再投资于数据中心和GPU 几乎没有剩余用于股票回购或分红 [5] - 微软的利润率因Azure AI工作负载相关的高昂成本而面临轻微压力 [5] - 英伟达仍然是这一趋势的主要受益者 持续为这些大规模基础设施项目提供关键硬件 [5] 其他公司新闻与财报 - Restaurant Brands International报告了2025年全年业绩 调整后营业利润实现8%的有机增长 [6] - 苹果正在复杂的全球贸易环境中调整其印度供应链 以减轻潜在的关税影响 [7] - 特斯拉预计2026财年汽车交付量将增长47%至59% 其股价出现适度波动 [7] - Baxter International因业绩未达预期和谨慎的前瞻性指引 股价面临压力 [7] - Advance Auto Parts在开盘前公布了第四季度业绩 在充满挑战的零售环境中表现稳定 [7] 市场后续关注点 - 美国市场将于2月16日周一因总统日假期休市 [8] - 交易于周二恢复后 市场焦点将转向12月个人消费支出价格指数 这是美联储偏爱的通胀指标 对于确认CPI报告显示的通胀下降趋势至关重要 [8]

市场整体表现 - 美股周五收盘前动能减弱 三大股指本周均录得下跌 市场正在消化低于预期的通胀数据以判断利率路径[1] - 标普500指数微幅收涨 道琼斯工业平均指数收盘上涨0.1% 以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌0.2%[1] - 本周道指和标普500指数跌幅均超过1% 纳斯达克指数同期跌幅超过2%[1] 宏观经济数据 - 美国1月通胀降温幅度超预期 消费者价格指数环比上涨0.2% 同比上涨2.4%[2] - 该数据可能影响美联储政策预期 交易员重燃对6月降息的押注 多数预计届时将降息25个基点[3] - 市场主流预期仍为到2026年底前降息两次 但押注更多次降息的交易员比例有所上升[3] 行业与板块动态 - 对人工智能颠覆的担忧蔓延至房地产、物流和运输等“旧经济”板块 这些板块此前被视为AI相关股票的安全替代品[4] - 科技板块遭遇重挫 “美股七巨头”全部收跌[4] - 芯片设备制造商应用材料因乐观前景反映强劲AI需求而股价大涨[5] - Pinterest因营收不及预期且分析师担忧AI对其发现平台构成风险而股价大跌[5] 公司业绩与事件 - 电动汽车制造商Rivian第四季度业绩超预期 股价大涨超过25% 公司表示其中型车型R2预计将在夏季前开始交付[6] - 生物技术公司Moderna因新冠疫苗销售坚韧 季度营收超预期 股价大涨10%[6]

市场整体表现 - 欧洲股市连续第三个交易日表现不一 投资者主要对公司财报和地区经济数据做出反应[1] - 泛欧斯托克600指数收盘下跌0.13% 英国富时100指数上涨0.42% 德国DAX指数上涨0.25% 法国CAC 40指数下跌0.35% 瑞士SMI指数上涨0.52%[1] - 奥地利、比利时、捷克、希腊、冰岛、爱尔兰、挪威、波兰、葡萄牙和西班牙市场收跌 丹麦、芬兰、荷兰和俄罗斯市场收涨 瑞典和土耳其市场持平[2] 英国市场个股动态 - 国防类股上涨 银行类股表现疲软[2] - Relx股价飙升10% Experian和3i Group分别上涨5.5%和5.1%[2] - 劳斯莱斯控股、Halma、Endeavour Mining、Melrose Industries、乐购、Fresnillo和BAE Systems上涨2%至4%[2] - Entain下跌4.7% Natwest集团、Croda International、汇丰控股、巴克莱集团、劳埃德银行集团、Land Securities、Howden Joinery Group、Bunzl、Whitbread和英美烟草下跌1%至2.5%[3] 德国市场个股动态 - 德意志交易所、MTU航空发动机、GEA集团、莱茵金属、默克、英飞凌、E.ON、宝马、SAP、大陆集团、拜尔斯道夫、Qiagen、Scout24和西门子医疗上涨1%至5.2%[3] - 莱茵金属因公司汽车业务剥离和获得一份价值2亿欧元的北约120毫米弹药合同的消息而大幅上涨[4] - 德国商业银行、RWE、德意志银行、西门子和慕尼黑再保险大幅收跌[4] 法国市场个股动态 - 赛峰集团因营收强劲增长及上调未来财务目标而飙升逾8%[5] - 凯捷咨询因全年营收强劲增长而大涨5.6% Eurofins Scientific、阳狮集团、意法半导体、圣戈班、雷诺、空客、家乐福和米其林也大幅收涨[5] - 法国兴业银行暴跌逾5% 欧莱雅因第四季度在华销售略显疲软下跌约4.7%[6] - 法国巴黎银行、路威酩轩、赛诺菲、爱马仕国际、达索系统、安盛、Engie和依视路陆逊梯卡下跌1%至2.3%[6] 宏观经济数据 - 欧元区第四季度GDP环比增长0.3% 与第三季度增速一致 符合1月30日发布的初值[7] - 欧元区第四季度GDP同比增长1.3% 符合预期 但低于前一季度1.4%的增幅[7] - 欧元区第四季度就业人数环比稳定增长0.2% 同比增长0.6% 增速与前一季度持平[7] - 欧元区12月贸易顺差降至126亿欧元 上年同期为139亿欧元[8] - 欧元区12月出口同比增长3.4% 抵消了11月3.4%的降幅 12月进口同比增长4.2% 逆转了上月1.1%的降幅[8] - 德国1月批发价格指数同比上涨1.2% 涨幅与12月持平[9] - 德国1月批发价格指数环比上涨0.9% 而12月为下降0.2% 市场预期为上涨0.1%[10]