8月20日晚，百度发布了2025年第二季度财报，总营收327亿元，核心净利润同比增长35%至74亿元，但其中一组数字 极具里程碑意义：AI新业务收入首次突破100亿元，同比增长34%。 百亿收入并非偶然的业绩爆发，而是技术积累与产品的落地，更是一家公司在AI长跑中从布局到收获的完整叙事，是 深耕AI领域十余年的收成兑现。 当外界还在讨论AI商业化"落地难"时，百度已经凭借从算力、框架、模型到应用的全栈AI布局，在B端市场站稳脚 跟，同时在C端市场掀起一场关于"智能体验"的革新。 "独特端到端的四层AI架构已经成为我们的核心竞争优势，"百度创始人李彦宏表示，全栈AI能力正在推动智能云业务 健康增长。 这种"B端有增长、C端敢创新"的双轮驱动态势，让百亿营收更像一个信号：百度的AI战略，才刚刚进入收获期。 萝卜快跑： 全球化成果验证"技术长期主义" 打开百度Q2财报中AI应用的章节，萝卜快跑的表现堪称"现象级"。 本季度，萝卜快跑完成全球出行服务220万次，同比增长148%，累计服务量突破1400万次，位居全球第一。先后与 Uber、Lyft达成合作，计划在亚洲、中东、欧洲部署数千辆无人车。在香港，萝卜快跑半年内 ...

核心观点 - 谷歌搜索业务依然强劲 第一季度收入增长10%至507亿美元 在保险、零售、医疗和旅游行业表现突出 [2] - AI功能持续推动搜索查询 其中circle-to-search功能使用量季度增长40% [2] - 公司拥有15亿月度AI Overview用户 新推出的AI模式将增强推理和多模态能力 [3] - 谷歌云业务成为最大增长引擎 第一季度收入同比增长28%至123亿美元 运营收入飙升142%至22亿美元 [4] - YouTube广告收入增长10%至89亿美元 订阅和设备收入增长19%至104亿美元 [6] - Waymo机器人出租车业务增长迅速 每周付费出行达25万次 同比增长5倍 [7] - 公司总收入同比增长12%至902亿美元 每股收益同比增长49%至281美元 [8] 搜索业务 - 谷歌搜索收入增长10%至507亿美元 在多个垂直行业表现强劲 [2] - circle-to-search功能使用量季度增长40% 帮助用户购物和翻译 [2] - AI Overview每月用户达15亿 新AI模式将增强多模态能力 [3] - AI不会取代搜索 而是作为补充 搜索仍适用于简单查询 [13] 云业务 - 谷歌云收入同比增长28%至123亿美元 运营收入增长142%至22亿美元 [4] - Google Cloud Platform增长快于整体云业务 涵盖AI基础设施和生成式AI解决方案 [4] - 公司计划投资750亿美元用于数据中心建设 以应对高需求 [5] YouTube与订阅业务 - YouTube广告收入增长10%至89亿美元 连续两年成为美国流媒体观看时长第一 [6] - 订阅和设备收入增长19%至104亿美元 得益于YouTube和Google One [6] Waymo业务 - Waymo每周付费出行达25万次 同比增长5倍 计划扩展至亚特兰大、迈阿密和华盛顿 [7] 财务表现 - 公司总收入同比增长12%至902亿美元 每股收益同比增长49%至281美元 [8] - 第一季度回购151亿美元股票 宣布新的700亿美元回购计划 [10] AI与未来发展 - 公司最新Gemini模型表现强劲 在文本转视频领域领先 [14] - AI Overview的变现率与搜索相当 公司将继续创新 [3]