Key Takeaways Air Products posted Q1 adjusted EPS of $3.16, beating estimates, as revenue climbed 5.8% year over year.APD cited a favorable mix and lower costs, with Americas, Europe and Asia sales higher.Air Products guided fiscal 2026 adjusted EPS of $12.85-$13.15 and about $4 billion in capital spending.Air Products and Chemicals, Inc. (APD) logged first-quarter fiscal 2026 (ended Dec. 31, 2025) earnings of $3.04 per share, up from $2.77 recorded in the year-ago quarter. The growth was due to a favorable ...

Key Takeaways LYB reported a $140M quarterly loss, though adjusted results missed estimates. Most LYB segments posted revenue declines, while the Technology unit grew 2%. LYB generated $2.3B in operating cash, ended with $8.1B liquidity and lifted its cash improvement goal. LyondellBasell Industries N.V. (LYB) recorded a fourth-quarter 2025 loss of $140 million or 45 cents per share. This was narrower than a loss of $603 million or $1.87 per share reported a year ago. Barring one-time items, LYB posted an a ...

核心业绩表现 - 第四季度每股收益为0.92美元，较去年同期2.82美元大幅下降约67% [1] - 第四季度调整后每股收益为0.75美元，低于去年同期的1.87美元，也低于市场普遍预期的0.76美元 [1] - 第四季度营收为19.73亿美元，同比下降约12%，低于市场普遍预期的20.372亿美元 [2] 业绩下滑原因 - 销量和销售价格下降共同拖累了营收表现 [2] - 面临消费 discretionary 终端市场需求持续疲软的挑战性环境 [2] - 客户在醋酸丝束产品上持续进行库存去化 [2] 成本削减成果 - 2025年成本削减成果显著，实现了约1亿美元的节约，超过了原定超过7500万美元的目标 [3] 各业务部门表现 - **先进材料部门**：销售额为6.56亿美元，同比下降9%，低于预期的6.646亿美元，原因是高价值消费 discretionary 终端市场需求疲软导致销量和产品组合下降，以及库存去化带来的季节性销量下滑 [4] - **添加剂及功能产品部门**：销售额为6.62亿美元，同比下降5%，低于预期的6.716亿美元，受建筑、施工和汽车修补漆终端市场需求持续疲软影响 [5] - **化学中间体部门**：销售额为4.18亿美元，同比下降17%，低于预期的4.678亿美元，原因是北美建筑和施工终端市场需求持续疲软导致销量和产品组合下降，以及亚洲竞争加剧导致销售价格下跌 [6] - **纤维部门**：销售额为2.34亿美元，同比下降27%，但高于预期的2.112亿美元，销售额下降主要由于去库存导致的醋酸丝束销量下降 [7] 财务状况 - 季度末现金及现金等价物为5.66亿美元，同比下降约32% [8] - 净债务为42.21亿美元，同比上升约1% [8] - 季度经营活动产生的现金流为5.02亿美元，同比下降约7% [8] - 2025全年在挑战性背景下，经营活动产生了近10亿美元的现金流 [8] - 2025年通过股息和股票回购向股东返还了约5亿美元 [8] 未来业绩指引 - 预计第一季度调整后每股收益将在1.00美元至1.20美元之间 [10][14] - 预计第一季度调整后每股收益将较2025年第四季度显著增长，主要受销量/产品组合强劲增长以及客户年终库存行动后谨慎度降低推动 [13] - 停产成本降低、产能利用率提高和成本削减行动也将提振收益，但纤维和化学中间体产品价格小幅下降以及能源成本上升将部分抵消这些收益 [13] - 公司正加强成本削减行动，目标为1.25亿至1.5亿美元 [11] - 预计将从其创新驱动模式、提高的制造利用率以及有利的外汇汇率中受益 [12] - 预计2026年收益将较2025年实现有意义的同比增长，并预计经营现金流将与2025年相似 [12] 市场表现与行业对比 - 公司股价在过去一年中下跌了30.7%，而Zacks多元化化工行业指数同期下跌了21.8% [15]

Key Takeaways Dow beat Q4 adjusted earnings estimates but posted a wider loss and a 9% sales decline.DOW saw lower prices and volumes hit results, with volume down 2% and prices falling 8%.DOW launched Transform to Outperform, targeting at least $2B in near-term EBITDA gains.Dow Inc. (DOW) recorded a loss (on a reported basis) of $1,543 million or $2.15 per share for fourth-quarter 2025, wider than a loss of $53 million or 8 cents per share a year ago. The bottom line was hurt by lower prices and volumes.On ...

核心观点 - 利安德巴塞尔工业公司将于2025年1月30日盘前发布2025年第四季度财报 市场预期其业绩将面临多重挑战 包括运营率降低、季节性因素、原料成本上升以及需求疲软 [1][7] - 公司股价在过去一年中下跌了35.6% 表现逊于Zacks多元化化工行业指数20.7%的跌幅 [2] - 根据Zacks模型预测 公司本季度可能不会实现盈利超预期 因其盈利ESP为+1.85%但Zacks评级为4级（卖出） [13][14] 营收预期 - 第四季度综合营收共识预期为69.844亿美元 同比下降26.5% [4] - 烯烃及聚烯烃-美洲部门营收预期为25.36亿美元 同比下降7.9% [4] - 烯烃及聚烯烃-欧洲、亚洲及国际部门营收预期为23.78亿美元 同比下降3.8% [4] - 高级聚合物解决方案部门营收预期为8.37亿美元 同比上升1.5% [5] - 中间体及衍生物部门营收预期为22.03亿美元 同比下降6.5% [8] - 技术部门营收预期为1.37亿美元 同比下降21.3% [8] 影响业绩的因素 - 公司计划在第四季度降低运营率以匹配全球需求并进行计划性维护 北美O&P资产产能利用率预计为80% 欧洲O&P设施为60% 中间体及衍生物资产为75% [9] - 公司计划在第四季度闲置其Channelview的一处PO/SM装置和德国的一处裂解装置 检修预计将影响产量和利润率 [10] - 年末季节性因素、需求疲软以及客户减少库存预计将影响美洲O&P部门的销量 欧洲的工业和消费需求在12月季度预计也将保持疲弱 [10] - 更高的天然气和原料成本预计将对北美业务的利润率构成压力 更高的原料成本也可能影响欧洲O&P业务的利润率 [11] - 由于全球汽车产量下降 高级聚合物解决方案部门持续受到汽车行业需求疲软的制约 成本削减措施预计将部分抵消这些不利因素并支撑利润率 [12] 其他基础材料公司盈利预测 - Agnico Eagle Mines Limited 预计于2月12日发布财报 盈利ESP为+21.23% Zacks评级为3级 第四季度每股收益共识预期为2.19美元 [15][16] - Kinross Gold Corporation 预计于2月18日发布财报 盈利ESP为+3.72% Zacks评级为3级 第四季度每股收益共识预期为0.56美元 [16] - Newmont Corporation 预计于2月19日发布财报 盈利ESP为+12.83% Zacks评级为3级 第四季度每股收益共识预期为1.81美元 [17]

公司业绩预告与历史表现 - 陶氏公司计划于1月29日盘前发布2025年第四季度业绩 [1] - 在过去四个季度中，公司两次超出Zacks一致预期，两次未达预期 [1] - 过去四个季度平均负面盈利意外为35.8%，上一报告季度的盈利意外为38.7% [1] 第四季度营收预期 - 第四季度综合营收的Zacks一致预期为94.871亿美元，反映同比下降8.8% [5] - 包装与特种塑料部门营收预期为48.34亿美元，预计同比下降13% [5] - 工业中间体与基础设施部门营收预期为26.53亿美元，预计同比下降8.6% [5] - 性能材料与涂料部门营收预期为18.36亿美元，预计同比下降5.5% [7] 影响业绩的主要因素 - 全球经济活动疲软导致需求疲软和定价压力可能影响了第四季度表现 [2] - 欧洲消费者支出因通胀压力而降低，建筑和制造业活动疲软 [8] - 亚洲需求受中国需求复苏较弱影响，中国房地产行业低迷，新房价格下跌 [8] - 通胀压力影响耐用消费品及建筑需求，基础设施（包括住宅建设）需求也疲弱 [9] - 欧洲汽车需求疲软导致该领域表现不佳 [9] - 关税造成的干扰导致的宏观经济状况疲弱影响了商业和消费者信心 [9] - 性能材料与涂料部门面临硅氧烷价格疲弱的挑战，部分原因是亚洲供应增加 [10] - 尽管产能增加已放缓，但较高的行业供应预计继续影响第四季度价格 [10] - 包装与特种塑料部门面临较高的原料和能源成本压力，预计影响利润率 [10] 公司的成本控制措施 - 公司预计从成本和生产力举措中受益 [2] - 公司正在实施有针对性的行动，重点是降低直接成本和劳动力成本 [11] - 公司采取行动削减10亿美元成本以提升利润率，预计2025年全年从中获益约4亿美元，全部效益预计在2026年实现 [6][11] - 其成本节约行动的效益可能体现在即将报告季度的利润中 [11] 股票表现与模型预测 - 过去一年公司股价下跌32.8%，而Zacks多元化化工行业指数下跌21% [2] - 已验证的模型并未明确预测本季度公司盈利会超出预期 [12] - 公司第四季度的盈利ESP为+12.87%，Zacks一致预期为每股亏损0.46美元 [13] - 公司目前Zacks评级为4级（卖出） [13]

核心财务业绩 - 第三季度每股亏损（按报告计）为14美分，较去年同期19美分的亏损有所收窄 [1] - 调整后每股亏损为3美分，去年同期为每股收益10美分，但比市场预期的13美分亏损要窄 [1] - 季度营收为14.6亿美元，同比下降约5%，但超过了市场预期的14.434亿美元 [2] - 来自持续经营业务的自由现金流为1.57亿美元，显著高于去年同期的9300万美元 [5] - 报告季度内，持续经营业务提供的运营活动净现金为2亿美元 [5] 各业务部门表现 - 聚氨酯部门营收下降5%至9.56亿美元，低于预期，主要因MDI平均售价下降，部分被销量增长所抵消 [3] - 性能产品部门营收下降12%至2.46亿美元，低于预期，主要因德国工厂关闭及市场环境疲软导致销量和价格下降 [4] - 先进材料部门营收增长2%至2.65亿美元，超出预期，增长主要得益于平均售价上涨，销量基本持平 [4] 现金流与资产负债表 - 截至2025年9月30日，公司拥有约14亿美元的现金及未使用的借贷能力 [5] - 公司在持续经营业务上的资本支出为4300万美元，略高于去年同期的4100万美元 [5] 公司战略与展望 - 成本管理和现金生成是公司的首要任务，预计可节省超过1亿美元的重组计划正按计划进行，并预计于今年完成 [6] - 尽管盈利能力下降，但过去一年现金流强劲，董事会将年度常规股息重置为每股35美分，降幅达65%，以保持财务灵活性 [7] 市场表现与行业对比 - 公司股价在过去一年中下跌了58.5%，而同期扎克斯多元化化工行业指数下跌了37% [8]

核心财务表现 - 第三季度调整后每股亏损0.19美元，较去年同期的亏损1.55美元显著收窄，且优于市场预期的亏损0.92美元 [1] - 季度营收同比下降约3.5%至13.078亿美元，但超出市场预期的12.92亿美元 [2] - 调整后EBITDA为2.256亿美元，高于去年同期的2.115亿美元，主要得益于成本降低抵消了锂价下跌的影响 [2] 各业务部门业绩 - 能源存储部门销售额同比下降约7.6%至7.088亿美元，超出市场预期的6.78亿美元，销量增长8%部分抵消了价格下降的影响 [3] - 特种化学品部门销售额为3.45亿美元，同比微增0.8%，略低于市场预期的3.49亿美元 [4] - Ketjen部门营收为2.541亿美元，同比增长约3.7%，超出市场预期的2.48亿美元，销量增长被价格下降部分抵消 [4] 财务状况与现金流 - 季度末现金及现金等价物约为19.318亿美元，高于去年同期的16.645亿美元 [5] - 长期债务约为31.81亿美元，环比增长约2% [5] - 2025年前九个月经营活动产生的现金流约为8.938亿美元，同比增长29% [5] 2025年业绩展望 - 公司预计全年业绩将接近此前预测范围的高端，主要得益于强劲的业务表现、更高的锂价以及超预期的能源存储销售额 [6] - 2025年资本支出预计约为6亿美元 [7] - 预计全年折旧及摊销费用为6.3亿至6.7亿美元，公司成本预计为1000万至3000万美元，利息及融资费用预计为1.8亿至2.1亿美元 [7] 股价表现与行业对比 - 公司股价在过去一年下跌2.7%，表现优于Zacks多元化化工行业指数37.1%的跌幅 [10]

核心财务表现 - 第四季度持续经营每股收益为2美分，远低于去年同期的8.81美元 [1] - 调整后每股收益为3.39美元，低于去年同期的3.56美元，且未达到市场预期的3.41美元 [1] - 季度营收为31.669亿美元，同比下降约1%，未达到市场预期的32.177亿美元 [2] 分区域营收表现 - 美洲地区营收为12.901亿美元，同比下降1%，未达到市场预期的13.57亿美元，主要受销量下降影响 [3] - 欧洲地区营收为7.894亿美元，同比增长1%，超出市场预期的7.84亿美元，增长得益于能源成本转嫁和有利汇率 [4] - 亚洲地区营收为8.698亿美元，同比增长8%，但未达到市场预期的8.76亿美元，增长由销量、汇率和定价共同驱动 [4] 财务状况与展望 - 季度末现金及等价物约为18.56亿美元，同比下降38% [5] - 长期债务为167.699亿美元，同比上升约25% [5] - 公司预计2026财年调整后每股收益在12.85美元至13.15美元之间 [6] - 预计2026财年第一季度调整后每股收益在2.95美元至3.10美元之间 [6] - 预计2026财年资本支出约为40亿美元 [6] 市场表现 - 公司股价在过去一年下跌24.1%，表现优于同期下跌40.3%的化工多元化行业 [7]

核心财务表现 - 第三季度每股收益为0.4美元，较去年同期1.53美元大幅下降约74% [1] - 第三季度调整后每股收益为1.14美元，低于去年同期的2.26美元，并低于市场预期的1.18美元 [1] - 第三季度营收为22.02亿美元，同比下降约10.6%，低于市场预期的22.42亿美元 [1] 各业务部门表现 - 先进材料部门销售额为7.28亿美元，同比下降7%，低于预期，主要因高价值消费 discretionary 终端市场需求疲软导致销量下降 [3] - 添加剂及功能产品部门销售额为7.16亿美元，同比下降4%，低于预期，受热传递流体项目完工时间及建筑、汽车修补漆终端市场需求持续疲软影响 [4] - 化学中间体部门销售额为4.99亿美元，同比下降16%，低于预期，因北美建筑终端市场需求持续疲软导致销量下降8% [5] - 纤维部门销售额为2.54亿美元，同比下降24%，低于预期，主要因醋酸丝束销量下降 [6] 财务状况与资本运用 - 季度末现金及现金等价物为4.89亿美元，净债务为45.86亿美元 [7] - 经营活动产生的现金流为4.02亿美元，同比增长约1.5% [7] - 本季度通过股息和股票回购向股东返还1.46亿美元 [7] 业绩展望与成本措施 - 公司面临充满挑战的全球宏观经济环境，客户因关税环境变化和需求疲软而日趋谨慎 [8] - 预计将从成本削减措施的推进及金斯波特甲醇分解设施的收入增长中获益 [8] - 目标在2025年削减超过7500万美元成本，并在2026年进一步削减约1亿美元成本 [8] - 预计全年调整后每股收益为5.4至5.65美元，全年经营现金流约为10亿美元 [9] 市场表现与行业对比 - 公司股价在过去一年下跌40.2%，同期Zacks多元化化工行业指数下跌36.1% [11]