财务表现 - 2025年第二季度合并销售额为1.555亿美元，环比下降2%，同比下降9% [1] - 调整后EBITDA为1350万美元，环比下降6%，同比下降30%，但高于管理层1000万至1300万美元的指引区间 [1] - 净收入归属于DMC为10万美元，同比下降97% [7] - 调整后归属于DMC的净收入为250万美元，同比下降56% [7] - 总债务年初至今减少17% [5] 业务分部表现 Arcadia(建筑产品业务) - 销售额6200万美元，环比下降5%，同比下降11% [2] - 调整后EBITDA为400万美元，环比下降28%，同比下降46% [2] - 高端住宅市场需求显著疲软，反映持续高利率和建筑活动减少 [2] - 已完成调整住宅成本结构以适应当前市场 [2] DynaEnergetics(能源产品业务) - 销售额6690万美元，环比增长2%，同比下降12% [3] - 调整后EBITDA为900万美元，环比增长22%，同比增长3% [3] - 美国非常规市场压裂队伍数量环比下降5%，同比下降24% [3] - 材料成本降低是EBITDA改善的主要原因 [3] NobelClad(复合金属业务) - 销售额2660万美元，环比下降5%，同比增长6% [4] - 调整后EBITDA为440万美元，环比下降19%，同比下降23% [4] - 订单积压从第一季度的4100万美元降至3700万美元 [4] - 客户因关税政策不确定性推迟采购决策 [4] 管理层评论与展望 - 专注于执行运营和商业战略，同时改善财务状况 [5] - 第三季度销售额预期1.42亿至1.5亿美元，调整后EBITDA预期800万至1200万美元 [6] - 美国建筑行业预计持续面临挑战 [6] - 能源市场预计因油价下跌和压裂队伍减少而疲软 [6] - 关税政策持续影响NobelClad业务 [6] 其他财务数据 - 第二季度毛利率23.6%，低于去年同期的27.1% [8] - 销售及管理费用2610万美元，环比下降8%，同比下降4% [8] - 诺贝尔Clad过去12个月订单额为8070万美元，订单出货比为0.75 [12] - 现金及等价物从第一季度末的1470万美元降至1240万美元 [29]

文章核心观点 - DMC Global公布2025年第一季度财报，各业务执行可控策略开局良好，但面临关税、宏观经济恶化和能见度差等挑战，公司将继续执行运营改进策略 [1][7] 第一季度财务总结 整体业绩 - 净销售额1.593亿美元，环比增长5%，同比下降5%；净利润186.3万美元，环比增长261%，同比下降20%；归属于DMC的净利润67.7万美元，环比增长129%，同比下降74%；调整后归属于DMC的EBITDA为1440万美元，环比增长39%，同比下降14% [9][11] 各业务板块业绩 - **Arcadia**：销售额6560万美元，环比增长9%，同比增长6%；调整后归属于DMC的EBITDA为560万美元，环比增长149%，同比增长58%，增长源于商业外墙店面产品和室内框架系统销售增加 [2][12] - **DynaEnergetics**：销售额6560万美元，环比增长3%，同比下降16%；调整后EBITDA为740万美元，环比增长45%，同比下降30%，同比下降主要因全球能源市场波动导致定价调整和销量下降 [3][13] - **NobelClad**：销售额与上季度持平，同比增长5%；调整后EBITDA为540万美元，环比下降7%，同比下降8%，订单积压从第四季度末的4900万美元降至第一季度末的4100万美元，近期订单受关税讨论影响 [5][15] 第二季度业绩指引 - 预计销售额在1.49 - 1.57亿美元，调整后EBITDA在1000 - 1300万美元，受宏观经济担忧、关税政策和能源价格影响，存在不确定性 [8] - **Arcadia**：预计项目账单减少，业绩低于去年同期，因加州大型综合项目大部分已完成，且高端住宅市场需求下降 [8] - **DynaEnergetics**：假设美国核心陆上油气市场完井活动环比稳定 [8] - **NobelClad**：预计销售额环比下降，因客户等待美国关税政策明确 [8] 运营举措 - DynaEnergetics完成德州制造中心自动化项目，可提高DynaStage™射孔系统产能并精简劳动力 [4] - Arcadia重新聚焦核心商业运营，在当前宏观经济环境下优先控制成本 [2] 非GAAP财务指标说明 - 公司除披露GAAP财务结果外，还披露非GAAP财务指标，用于运营和财务决策，帮助投资者理解公司运营表现和流动性，但无法将2025年第二季度调整后归属于DMC的EBITDA与最直接可比的预计GAAP财务指标进行调和 [17][21] 公司介绍 - DMC Global是创新、轻资产制造企业所有者和运营商，旗下业务包括建筑产品供应商Arcadia、全球能源行业服务商DynaEnergetics和服务全球工业基础设施及运输领域的NobelClad [22] 会议信息 - 电话会议于美国东部时间下午5点（山区时间下午3点）开始，可拨打877 - 407 - 5783（国际拨打+1 201 - 689 - 8782）参加，也可通过网络直播收听，网址为https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=dujAKFVW，重播将保留六个月 [16] 联系方式 - 投资者关系副总裁Geoff High，联系电话303 - 604 - 3924 [47]