Murphy USA (MUSA) Q2 2025 Earnings Call July 31, 2025 11:00 AM ET Speaker0Thank you for standing by. My name is Jeannie, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to the Murphy USA Second Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. All lines have been placed on mute to prevent any background noise. After the speakers' remarks, there will be a question and answer session.Thank you. I would now like to turn the call over to Christian Pikel. Please go ...

Q2 SALES AND H1 2025 RESULTS The New Casino: an improving first half-year Growth in net sales: +2.4% LFL in Q2 and +0.5% in H1 Supported by a more favourable market environment in Q2 and the initial results of its “Renouveau 2028” strategic plan, the Group is back to growth for the first time since its financial restructuring, with a second-quarter rise across all convenience brands. Roll out of the new store concepts 32 Franprix stores remodelled with the ‘Oxygène’ concept in H1 9 Naturalia stores refurbi ...

公司公告 - 公司将于2025年8月6日周三下午5点（东部时间）举行电话会议，讨论截至2025年6月30日的第二季度财务结果 [1] - 管理层团队将主持电话会议，随后是问答环节，公司将在电话会议前发布新闻稿公布财务结果 [2] 会议信息 - 免费拨入号码为(877) 605 - 1792，国际拨入号码为(201) 689 - 8728 [2] - 电话重播大约在会议结束三小时后提供，至2025年9月5日周五，免费重播号码为(877) 660 - 6853，国际重播号码为(201) 612 - 7415，重播ID为13754740 [2][3] - 网络直播和重播链接可在https://www.arkocorp.com/news - events/ir - calendar获取，建议参与者在东部时间下午5点开始前至少15分钟注册，如有注册或连接问题可联系Elevate IR，电话(720) 330 - 2829 [3] 公司介绍 - 公司是财富500强企业，100%控股GPM Investments, LLC，是美国最大的便利店运营商和燃料批发商之一 [1][4] - 公司总部位于弗吉尼亚州里士满，旗下社区品牌提供各类商品和多个快餐品牌，业务分为零售、批发、车队加油和GPM Petroleum四个可报告部门 [4] 联系方式 - 公司联系人是Jordan Mann，邮箱为investors@gpminvestments.com [5] - 投资者联系人是Sean Mansouri，CFA，联系电话为(720) 330 - 2829，邮箱为ARKO@elevate - ir.com [5]

收购谈判破裂 - 加拿大便利店运营商Couche-Tard放弃以458亿美元收购日本7-Eleven母公司Seven & i Holdings的提案，这原本是日本企业史上最大规模的外资收购案[2][3] - Couche-Tard指责Seven & i管理层从未开放谈判且采取"蓄意拖延和混淆"的策略，并发布1500字公开信控诉[3][5] - Seven & i反驳称Couche-Tard的信函包含"大量不准确陈述"，强调其特别委员会曾参与"真诚且建设性的讨论"[7] 公司经营状况 - Seven & i今年3-5月营业利润同比增长9.7%至4.38亿美元，但这是过去十年第二低的季度业绩，且日本同店销售持平、美国业务持续疲软[11] - 公司已启动54亿美元零售业务出售计划（预计9月完成）和五年约1350万美元的股票回购计划，但市场反应平淡[7][8] - 股价自收购提案撤回后下跌约13%，年初至今累计下跌约20%[4] 战略转型与改革 - 新任CEO Stephen Dacus需在8月向投资者证明其管理团队提出的改革方案能见效[3] - 公司历史上曾因外部压力进行改革，如2016年因Third Point基金施压导致前董事长离职，2022年将百货业务以17亿美元出售给Fortress投资集团[9][10] - 投资者持续施压要求便利店业务提升增长和盈利能力[9] 未来可能性 - 低迷的股价使Seven & i仍可能成为收购目标或激进投资者的目标[12] - 分析认为交易失败可能因报价不足而非单纯的管理层反对[13] - Couche-Tard公开表态可能吸引其他竞购者或促使创始家族重启管理层收购[12]

关于Angela Harmantas - Angela Harmantas是Proactive的编辑 拥有15年以上北美股票市场报道经验 尤其专注于初级资源类股票 [1] - 曾为多家领先行业出版物在加拿大 美国 澳大利亚 巴西 加纳和南非等国进行报道 [1] - 此前从事投资者关系工作 并领导瑞典政府在加拿大的外国直接投资计划 [1] 关于Proactive出版商 - 提供快速 易获取 信息丰富且可操作的商业和金融新闻内容 面向全球投资受众 [2] - 内容由经验丰富的新闻记者团队独立制作 [2] - 在全球主要金融和投资中心设有办事处和工作室 包括伦敦 纽约 多伦多 温哥华 悉尼和珀斯 [2] 内容覆盖领域 - 专注于中小市值市场 同时覆盖蓝筹股公司 大宗商品和更广泛的投资故事 [3] - 团队提供跨市场新闻和独特见解 包括但不限于生物技术 制药 采矿和自然资源 电池金属 石油和天然气 加密货币以及新兴数字和电动汽车技术 [3] 技术应用 - 积极采用前瞻性技术 内容创作者拥有数十年宝贵专业知识和经验 [4] - 使用技术辅助和增强工作流程 [4] - 偶尔会使用自动化和软件工具 包括生成式AI 但所有发布内容均由人类编辑和撰写 符合内容生产和搜索引擎优化的最佳实践 [5]

收购要约撤回事件 - 加拿大便利店运营商Alimentation Couche-Tard撤回对日本Seven & i Holdings的470亿美元收购要约 [1] - 收购方指责Seven & i缺乏诚意合作 称其公开表态与实际行动不符 [1] - Seven & i对Couche-Tard的决定表示失望 并反驳其"不准确声明" [2] 报价细节 - Couche-Tard最初于2023年8月提出每股14.86美元的收购报价 被Seven & i认为严重低估公司价值 [2] - 2023年10月报价提高22%至每股18.19美元 对应公司估值达7万亿日元(约470亿美元) [3] - 收购方强调合并是最大化股东价值的最佳途径 但需要Seven & i管理层更深入的合作 [3] 公司管理层变动 - Seven & i Holdings于2024年5月更换CEO 由外部董事Stephen Dacus接替Ryuichi Isaka [3]

收购提案撤回 - 公司宣布撤回对Seven & i Holdings的收购提案 因对方缺乏建设性互动 [1] - 提案价格为每股2600日元现金 较未受影响股价溢价476% [2] - 公司认为合并将创造全球便利店领导者 增强7-Eleven品牌价值 [1] 尽职调查受阻 - 提交高度针对性的商业尽职调查清单 但获得信息极其有限 [5] - 10周内仅收到14份关于美国业务的文件 关键问题未获解答 [6] - 数据室提供的信息多为确认性质 无实质性新内容 [5][6] 管理层会议情况 - 达拉斯会议CEO缺席 内容被定性为"简报"而非实质性讨论 [9] - 东京会议时间缩短一半 管理层拒绝回答日本市场基本问题 [10] - 会议中高管打断关于国际特许经营问题的讨论 显示沟通障碍 [9] 监管审批进展 - 提出12亿美元反向终止费方案 可增至14亿美元以应对FTC要求 [11] - 已获得多位经验丰富买家对剥离资产的非约束性意向书 [12] - 公司认为美国监管审批路径明确 但对方未配合共享必要买家信息 [11][12] 替代交易结构 - 提出收购日本以外100%业务及日本业务40%股权的替代方案 [14] - 该结构可使原股东保留60%日本业务股权 同时获得国际业务参与权 [14] - 对方提出以SEI业务置换公司股权的反提案 但被认为无法提供同等溢价 [17] 公司背景 - 全球便利店领导者 在29个国家地区运营近17000家门店 其中13000家提供燃油零售 [19] - 拥有Circle K等知名品牌 是美国最大独立便利店运营商之一 [19] - 全球员工约146000人 在加拿大 北欧 波罗的海等市场占据领先地位 [19]

关于Angela Harmantas - Angela Harmantas是Proactive的编辑 拥有15年以上北美股票市场报道经验 尤其专注于初级资源类股票 [1] - 曾在加拿大 美国 澳大利亚 巴西 加纳和南非等多个国家为领先行业出版物进行报道 [1] - 此前从事投资者关系工作 并领导瑞典政府在加拿大的外国直接投资计划 [1] 关于Proactive出版商 - 提供快速 可访问 信息丰富且可操作的商业和金融新闻内容 面向全球投资受众 [2] - 所有内容由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [2] - 在全球主要金融和投资中心设有办事处和工作室 包括伦敦 纽约 多伦多 温哥华 悉尼和珀斯 [2] 内容覆盖范围 - 专注于中小型市值市场 同时涵盖蓝筹股公司 大宗商品和更广泛的投资故事 [3] - 团队提供跨市场新闻和独特见解 包括但不限于生物技术和制药 采矿和自然资源 电池金属 石油和天然气 加密货币以及新兴数字和电动汽车技术 [3] 技术应用 - 积极采用前瞻性技术 内容创作者拥有数十年的宝贵专业知识和经验 [4] - 使用技术辅助和增强工作流程 [4] - 偶尔使用自动化和软件工具 包括生成式AI 但所有发布内容均由人类编辑和撰写 符合内容生产和搜索引擎优化的最佳实践 [5]

新增至Zacks强力买入名单的股票 - Eldorado Gold Corporation (EGO)：矿业勘探公司 过去60天内Zacks一致预期当年盈利增长16.9% [1] - Mitsubishi Corporation (MSBHF)：综合商业企业 过去60天内Zacks一致预期当年盈利增长7.1% [1] - Societe Generale (SCGLY)：银行金融服务公司 过去60天内Zacks一致预期当年盈利增长7.6% [2] - Seven & i Holdings Co Ltd (SVNDY)：便利店与百货运营商 过去60天内Zacks一致预期当年盈利增长18.5% [2] - The Estee Lauder Companies Inc (EL)：化妆品公司 过去60天内Zacks一致预期当年盈利增长6.5% [3]

公司动态 - ARKO Corp在弗吉尼亚州阿什兰开设首家以食品为重点的改造门店，并推出创新食品品牌fas craves [1] - 该旗舰店是试点计划的首个站点，包含6家改造店和2家新建店，主打热冷即食菜单 [2] - fas craves品牌提供全天候即食餐饮选择，包括早餐、午餐和下午茶 [2] 产品与服务 - 新菜单涵盖热冷即食、烤肠机、烘焙和饮料，主打产品包括脆皮鸡肉饼干、土豆角、马苏里拉奶酪棒等 [3] - 饮料品类包含氮气冷萃咖啡、现磨热/冰咖啡、冰茶、柠檬水及冷冻咖啡等 [3] - 门店采用数字化菜单板和现代化设计，优化购物体验 [4] 营销活动 - 开业首日推出促销活动：4.99美元购两份终极鸡柳配土豆角，0.99美元购任意杯装饮料 [5] - 正式开业庆典定于7月16-29日，含更多促销和社区活动 [5] - 通过fas REWARDS忠诚计划，顾客加油可享每加仑最高2美元优惠 [7] 战略规划 - fas craves品牌将随门店改造在全美推广 [6] - 公司旨在通过食品创新和门店升级重塑便利消费体验 [4] 公司背景 - ARKO Corp为财富500强企业，全资拥有GPM Investments LLC，是美国最大便利店运营商之一 [7] - 业务涵盖零售、批发、车队加油和燃料供应四大板块 [7]