交易事件概述 - Turiya Advisors Asia Ltd 在第四季度清仓了其持有的全部 CoreCivic 股份，共计 479,000 股，交易估值约为 975 万美元 [1][2] - 此次清仓后，该投资顾问公司的主要持仓集中在科技、半导体、钢铁及同行业公司，例如谷歌母公司 Alphabet (持股2.2577亿美元，占管理资产规模34.6%)、Tower Semiconductor (持股1.7285亿美元，占26.5%)、Cleveland-Cliffs (持股0.9628亿美元，占14.7%)、GEO Group (持股0.9100亿美元，占13.9%) 以及 Pure Storage (持股0.6701亿美元，占10.3%) [7] 公司财务与运营状况 - 截至2026年2月11日市场收盘，公司股价为18.50美元，过去一年上涨2.5%，但跑输标普500指数11.8个百分点 [3] - 公司市值为19.8亿美元，过去十二个月营收为20.9亿美元，过去十二个月净利润为1.0924亿美元 [4] - 公司2025年全年营收增长至22亿美元，净利润为1.165亿美元，摊薄后每股标准化运营资金为2.05美元 [9] - 管理层对2026年业绩给出指引，预计净利润在1.475亿美元至1.575亿美元之间，EBITDA最高可达4.45亿美元 [9] 公司业务与行业定位 - CoreCivic 是美国领先的合作伙伴惩教和拘留管理服务提供商，业务组合涵盖安全、社区重返社会和房地产领域 [6] - 公司通过其规模和经验，为政府合作伙伴提供安全的设施运营和康复计划 [6] - 公司运营惩教、拘留和住宅重返社会设施，并在全美提供政府房地产解决方案，收入主要来源于与政府机构签订的设施管理、康复计划和物业租赁长期合同 [8] - 公司的主要客户是寻求惩教、拘留和重返社会服务的联邦、州和地方各级政府实体 [8] - 公司的综合服务产品和长期合同支持稳定的现金流，使其成为专业房地产投资信托领域的关键参与者 [6] 交易潜在动因分析 - 对于一个已重仓持有 Cleveland-Cliffs 和 GEO Group 等周期性和政策敏感性股票的投顾组合而言，减持或退出另一只惩教概念股，可能只是为了减少主题重叠，或为在其他标的进行针对性投资腾出机会 [10] - 尽管公司杠杆率为净债务与调整后EBITDA之比2.8倍，且信贷额度在扩大，提供了灵活性，但该股票仍面临舆论和监管风险 [10] - 公司2025年营收和净利润实现增长，且管理层对2026年给出积极展望，表明业务并未萎缩 [9]