公司股权结构 - 截至最新实际可行日期，威胜电气集团、威胜集团和Power Well分别持有公司约57.12%、1.64%、1.09%的已发行股本[67] - 威胜控股54.12%由Star Treasure拥有，而Star Treasure由纪伟先生全资拥有[67] 财务业绩 - 2023 - 2025年各期收入分别为24.85亿、29.03亿、17.57亿和19.67亿元人民币[82] - 2023 - 2025年各期毛利率分别为23.5%、26.5%、26.0%和26.4%[82] - 2023 - 2025年各期净利润分别为1.05亿、2.00亿、1.18亿和1.81亿元人民币[82] - 2023 - 2025年9月经营活动净现金流分别为224015千元、162215千元、-161941千元、99182千元[91] - 2023 - 2025年9月投资活动净现金流分别为-285933千元、-151396千元、-45557千元、-172777千元[91] - 2023 - 2025年9月融资活动净现金流分别为156656千元、-14121千元、160579千元、96424千元[91] - 2023 - 2025年9月现金及现金等价物净增加/减少额分别为94738千元、-3302千元、-46919千元、22829千元[91] - 2023 - 2024年及2025年9月毛利率分别为23.5%、26.5%、26.4%[93] - 2023 - 2024年及2025年9月流动比率分别为1.2、1.3、1.2[93] - 2023 - 2024年及2025年9月资产负债率分别为20.2%、17.2%、18.1%[93] - 2023 - 2024年及2025年9月速动比率分别为1.0、1.1、1.0[93] - 2023 - 2024年及2025年9月净资产收益率分别为8.3%、13.0%、10.5%[93] 业务收入 - 2023 - 2025年智能配电网业务收入分别为14.69亿、19.61亿、11.86亿和12.37亿元人民币[84] - 2023 - 2025年数据中心业务收入分别为2.08亿、3.82亿、2.65亿和4.35亿元人民币[84] - 2023 - 2025年新能源储能相关业务收入分别为8.08亿、5.61亿、3.06亿和2.96亿元人民币[84] 研发情况 - 截至最新实际可行日期，公司有422名研发人员，占总员工数29.6%，其中35.1%拥有硕士学位或中级职称，5.7%拥有博士学位或高级职称[57] - 2023、2024年及2025年前九个月研发费用分别为1.377亿元、1.578亿元、0.968亿元，分别占各期收入的5.5%、5.4%、4.9%[58] 客户与供应商 - 2023、2024年及2025年前九个月，前五大客户收入分别占各期收入的47.7%、41.2%、47.5%，最大客户收入分别占19.2%、18.4%、19.0%[60] - 2023、2024年及2025年前九个月，前五大供应商采购额分别占各期总采购额的21.5%、15.7%、15.2%，最大供应商采购额分别占6.6%、4.9%、4.1%[63] 市场规模与增长 - 2024年全球数据中心关键数字基础设施市场规模约395亿美元，预计2029年达900亿美元[52] - 中国智能配电设备市场预计2029年达约2471亿元，2024 - 2029年复合年增长率18.4%[52] - 全球新能源储能累计装机容量预计从2024年的170GW增至2029年超789GW，2024 - 2029年复合年增长率约35.9%[52] 市场扩张与并购 - 2025年10月公司收购墨西哥智能配电设备和变压器制造商，12月处置Rich Study Investments Limited全部权益[103] 风险因素 - 公司业务受行业竞争、国际扩张、客户集中、产品运输等风险影响[76] - 公司经营的行业竞争激烈，若无法有效竞争，可能失去市场份额和利润下降[182] - 公司国际扩张面临诸多风险，如汇率波动、成本增加等[188][189][190] - 公司产品长距离国际运输有延迟、损坏和成本上升等风险[192] - 客户集中可能使公司收入因大客户业务变动而大幅下降[196][198] - 公司研发投入大，若研发不成功，竞争地位和财务状况将受影响[199] - 公司面临吸引和留住关键工程人才的挑战，否则产品可能过时[185] - 公司研发支出可能无法产生相应收益[200] - 研发活动具有不确定性，投资未必能开发出符合市场需求或技术规格的新产品[200] - 公司商业化研发成果可能遇到实际困难，或难以吸引和留住推动创新的合格工程人才[200] - 即便成功开发新技术，也可能因成本因素或竞争对手的优质替代方案，无法及时推出或获得广泛市场认可[200] 其他 - 每股H股认购需支付经纪佣金1.0%、证监会交易征费0.0027%、港交所交易费0.00565%及会计及财务汇报局交易征费0.00015%[10] - 每股股份面值为人民币1.00元[10] - 发售价预计不高于每股H股港币[REDACTED]，目前预计不低于每股H股港币[REDACTED][14] - 申请人认购时可能需按每股H股最高发售价港币[REDACTED]支付款项，若最终发售价低于此金额可获退款[15] - 若在指定日期中午12:00前发售价未达成协议，发售将不会进行并失效[15] - 若特定情况在指定日期上午8:00前出现，包销商可终止认购义务[17] - 业绩记录期包括截至2023年12月31日和2024年12月31日的两个财政年度以及截至2025年9月30日的九个月[146]