公司股权结构 - 截至最新实际可行日期，威胜电气集团、威胜集团和Power Well分别持有公司约57.12%、1.64%、1.09%的已发行股本[67] - 威胜控股54.12%由Star Treasure拥有，而Star Treasure由纪伟先生全资拥有[67] 财务业绩 - 2023 - 2025年各期收入分别为24.85亿、29.03亿、17.57亿和19.67亿元人民币[82] - 2023 - 2025年各期毛利率分别为23.5%、26.5%、26.0%和26.4%[82] - 2023 - 2025年各期净利润分别为1.05亿、2.00亿、1.18亿和1.81亿元人民币[82] - 2023 - 2025年9月经营活动净现金流分别为224015千元、162215千元、-161941千元、99182千元[91] - 2023 - 2025年9月投资活动净现金流分别为-285933千元、-151396千元、-45557千元、-172777千元[91] - 2023 - 2025年9月融资活动净现金流分别为156656千元、-14121千元、160579千元、96424千元[91] - 2023 - 2025年9月现金及现金等价物净增加/减少额分别为94738千元、-3302千元、-46919千元、22829千元[91] - 2023 - 2024年及2025年9月毛利率分别为23.5%、26.5%、26.4%[93] - 2023 - 2024年及2025年9月流动比率分别为1.2、1.3、1.2[93] - 2023 - 2024年及2025年9月资产负债率分别为20.2%、17.2%、18.1%[93] - 2023 - 2024年及2025年9月速动比率分别为1.0、1.1、1.0[93] - 2023 - 2024年及2025年9月净资产收益率分别为8.3%、13.0%、10.5%[93] 业务收入 - 2023 - 2025年智能配电网业务收入分别为14.69亿、19.61亿、11.86亿和12.37亿元人民币[84] - 2023 - 2025年数据中心业务收入分别为2.08亿、3.82亿、2.65亿和4.35亿元人民币[84] - 2023 - 2025年新能源储能相关业务收入分别为8.08亿、5.61亿、3.06亿和2.96亿元人民币[84] 研发情况 - 截至最新实际可行日期，公司有422名研发人员，占总员工数29.6%，其中35.1%拥有硕士学位或中级职称，5.7%拥有博士学位或高级职称[57] - 2023、2024年及2025年前九个月研发费用分别为1.377亿元、1.578亿元、0.968亿元，分别占各期收入的5.5%、5.4%、4.9%[58] 客户与供应商 - 2023、2024年及2025年前九个月，前五大客户收入分别占各期收入的47.7%、41.2%、47.5%，最大客户收入分别占19.2%、18.4%、19.0%[60] - 2023、2024年及2025年前九个月，前五大供应商采购额分别占各期总采购额的21.5%、15.7%、15.2%，最大供应商采购额分别占6.6%、4.9%、4.1%[63] 市场规模与增长 - 2024年全球数据中心关键数字基础设施市场规模约395亿美元，预计2029年达900亿美元[52] - 中国智能配电设备市场预计2029年达约2471亿元，2024 - 2029年复合年增长率18.4%[52] - 全球新能源储能累计装机容量预计从2024年的170GW增至2029年超789GW，2024 - 2029年复合年增长率约35.9%[52] 市场扩张与并购 - 2025年10月公司收购墨西哥智能配电设备和变压器制造商，12月处置Rich Study Investments Limited全部权益[103] 风险因素 - 公司业务受行业竞争、国际扩张、客户集中、产品运输等风险影响[76] - 公司经营的行业竞争激烈，若无法有效竞争，可能失去市场份额和利润下降[182] - 公司国际扩张面临诸多风险，如汇率波动、成本增加等[188][189][190] - 公司产品长距离国际运输有延迟、损坏和成本上升等风险[192] - 客户集中可能使公司收入因大客户业务变动而大幅下降[196][198] - 公司研发投入大，若研发不成功，竞争地位和财务状况将受影响[199] - 公司面临吸引和留住关键工程人才的挑战，否则产品可能过时[185] - 公司研发支出可能无法产生相应收益[200] - 研发活动具有不确定性，投资未必能开发出符合市场需求或技术规格的新产品[200] - 公司商业化研发成果可能遇到实际困难，或难以吸引和留住推动创新的合格工程人才[200] - 即便成功开发新技术，也可能因成本因素或竞争对手的优质替代方案，无法及时推出或获得广泛市场认可[200] 其他 - 每股H股认购需支付经纪佣金1.0%、证监会交易征费0.0027%、港交所交易费0.00565%及会计及财务汇报局交易征费0.00015%[10] - 每股股份面值为人民币1.00元[10] - 发售价预计不高于每股H股港币[REDACTED]，目前预计不低于每股H股港币[REDACTED][14] - 申请人认购时可能需按每股H股最高发售价港币[REDACTED]支付款项，若最终发售价低于此金额可获退款[15] - 若在指定日期中午12:00前发售价未达成协议，发售将不会进行并失效[15] - 若特定情况在指定日期上午8:00前出现，包销商可终止认购义务[17] - 业绩记录期包括截至2023年12月31日和2024年12月31日的两个财政年度以及截至2025年9月30日的九个月[146]

业绩数据 - 2023 - 2025年前九月收入分别为2484937千元、2903001千元、1756933千元、1967095千元[65] - 2023 - 2025年前九月毛利分别为583888千元、767903千元、457273千元、519401千元[65] - 2023 - 2025年前九月销售成本分别为1901049千元、2135098千元、1299660千元、1447694千元[65] - 2023 - 2025年智能配电网业务收入分别为1468804千元、1960685千元、1236774千元[67] - 2023 - 2025年数据中心业务收入分别为207674千元、381684千元、434582千元[67] - 2023 - 2025年新型储能相关业务收入分别为808459千元、560632千元、295739千元[67] - 2023 - 2025年中国内地市场收入分别为2448228千元、2485293千元、1714908千元[67] - 2023 - 2025年毛利率分别为23.5%、26.5%、26.4%[69] - 2023 - 2025年资产总额分别为4162548千元、5000358千元、5335174千元[72] - 2023 - 2025年经营活动现金流量净额分别为2.24015亿元、1.62215亿元、 - 1.61941亿元、0.99182亿元[75] - 2023 - 2025年投资活动现金流量净额分别为 - 2.85933亿元、 - 1.51396亿元、 - 0.45557亿元、 - 1.72777亿元[75] - 2023 - 2025年融资活动现金流量净额分别为1.56656亿元、 - 0.14121亿元、1.60579亿元、0.96424亿元[75] - 2023 - 2025年流动比率分别为1.2、1.3、1.2[78] - 2023 - 2025年资产负债比率分别为20.2%、17.2%、18.1%[78] - 2023 - 2025年速动比率分别为1.0、1.1、1.0[78] - 2023 - 2025年净资产收益率分别为8.3%、13.0%、10.5%[78] 市场数据 - 2024年数据中心关键数字基础设施全球市场规模约为395亿美元，预计到2029年将达900亿美元[37] - 中国智能配电设备市场预计到2029年将达约人民币2471亿元，2024 - 2029年复合年增长率为18.4%[37] - 全球新型储能累计装机容量预计从2024年的170.0吉瓦增长到2029年的789.0吉瓦以上，2024 - 2029年复合年增长率约为35.9%[37] 公司资源 - 公司拥有422名研发人员，占总员工的29.6%，其中35.1%持有硕士学位或中级专业职称，5.7%持有博士学位或高级专业职称[43] - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，研发开支分别为人民币1.377亿元、人民币1.578亿元及人民币9680万元，分别占各期间收入的5.5%、5.4%及4.9%[43] 市场与客户 - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，来自五大客户的收入分别占各期间收入的47.7%、41.2%及47.5%[46] - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，来自最大客户的收入分别占各期间收入的19.2%、18.4%及19.0%[46] - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，来自五大供应商的采购额分别占各期间总采购额的21.5%、15.7%及15.2%[48] - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，来自最大供应商的采购额分别占各期间总采购额的6.6%、4.9%及4.1%[48] 市场扩张 - 2022年开始实施全球化战略，业务已拓展至东南亚、美洲、欧洲及澳洲等地[35] - 在马来西亚、澳大利亚、巴西、土耳其及墨西哥设立销售与服务中心，墨西哥运营中心增强海外运营和服务能力[45] - 2025年10月公司订立协议收购墨西哥智能配电网设备及变压器制造商，12月出售Rich Study投资有限公司全部权益[88] - 拟设立海外生产设施支持增长，未来还拟设立更多海外生产设施[196][197] 未来展望 - 实施把握AIDC机遇、深耕能源行业等战略以实现使命[40] 风险提示 - 业务及[编纂]涉及行业、财务表现、法律及监管规定、[编纂]等方面风险[59] - 研发不成功，竞争地位、业务、经营业绩及财务状况将受不利影响[62] - 智能配电网业务高度依赖中国电网的投资规模，尤其是配电网建设及升级的投资[62] - 经营所在行业竞争激烈，竞争对手财务、技术及营销资源更雄厚[193] - 竞争能力取决于吸引及留住关键工程人才的能力，产品可能被淘汰[194] - 未能与竞争对手成功竞争，可能限制增长、降低市场份额[194] - 往绩记录期内，收入主要来自国内市场[196] - 拓展国际市场存在高进入壁垒及内在风险[197] - 外汇汇率波动可能影响收益及盈利能力[198] - 海外业务存在招聘、管理困难及运营策略一致挑战[198] - 遵守不同海外市场规定会产生复杂性及成本[198] - 产品或服务在目标市场未能取得或维持所需许可、牌照或认证存在风险[198] - 贸易壁垒可能增加产品海外市场成本并降低竞争力[198] - 面临产品长途国际运输相关风险，可能影响盈利能力及客户关系[200] 股权结构 - 截至最后实际可行日期，威胜电气集团、威胜集团及威佳创建分别持有公司已发行总股本约57.12%、1.64%及1.09%[52] - 威胜控股由星宝投资拥有54.12%权益，星宝投资由吉为先生全资拥有[52] 其他 - 每股股份面值为人民币1.00元[7] - 公司业务分为智能配电网、数据中心、新型储能相关三个主要分部[41] - 主要采纳订单式生产模式，并辅以库存式生产模式，生产主要通过湖南惟远能源工业园的生产基地进行[49] - 2025年11月14日，与Renox Technology Pty Ltd订立主协议[54] - 自成立以来已完成数轮股权融资[56] - 威胜控股已就[编纂]向联交所提交建议，联交所已确认其可进行[编纂][58] - 2026年1月23日有条件采纳并自[编纂]起生效经修订及重述组织章程细则[96]

上市相关 - 公司申请未获上市批准，港交所和证监会可能接受、退回或拒绝申请[3] - 公司证券未在美国证券法案下注册，不会在美国公开发售[4] - 公司在香港向公众发售需先注册招股章程[5] 公告相关 - 公告为向香港公众提供公司信息，不构成证券发售邀约[3] - 公告不构成招股章程等，不构成证券发售或邀约[6] 人员委任与构成 - 截至公告日，公司委任中国国际金融香港证券有限公司为整体协调人[10] - 公告涉及申请中的公司董事包括3类共7名[11]

公司性质与发售规定 - 公司为外国私人发行人，证券不在美国公开发售[4] 上市相关 - 公司申请尚未获批上市，联交所及证监会或有不同处理结果[3] 委任情况 - 公司委任中国国际金融香港证券有限公司为整体协调人[9] 人员构成 - 公司执行董事为曹朝辉女士等三人，非执行董事为李正春先生，独董为刘爱民博士等三人[10] 公告说明 - 公告无诱导认购意图，投资者应依招股章程作投资决定[5][7]