公司财务与运营表现 - 公司2025年第四季度业绩表现突出，大幅超出预期，全年营收达24.9亿美元，调整后每股收益为10.88美元，息税折旧摊销前利润为5.038亿美元[2] - 公司已连续第五年实现每股收益增长超过35%，这得益于业务结构向高利润率板块的有利转变[2] - 公司截至报告期的订单积压额为30.1亿美元，并拥有一个扩大的、价值45亿美元的机会管道，其中包括未签署的合同和未来项目阶段，这预示着多年的持续需求[4] 业务板块与增长动力 - 电子基础设施已成为核心增长驱动力，在第四季度贡献了69%的营收，且利润率超过20%[3] - 电子基础设施板块的增长受益于与超大规模数据中心和人工智能基础设施发展相关的强劲需求，其在利润率和增长方面显著优于交通和建筑板块[3] - 管理层对2026年的业绩指引显示持续强势，预计营收将达到30.5亿至32.0亿美元，每股收益增长超过25%，其中电子基础设施板块的增长将超过40%[4] 行业前景与公司定位 - 公司所处的超大规模资本支出周期正在迅速扩张，预计2026年将超过6000亿美元，这为公司提供了强大的顺风[6] - 公司在行业中的定位，结合运营杠杆、利润率扩张以及长期需求可见性，构成了一个有吸引力的机会[6] 市场表现与估值 - 截至4月21日，公司股价为472.84美元，其追踪市盈率和远期市盈率分别为50.42倍和35.46倍[1] - 尽管财报发布后股价因估值担忧和对增长放缓的预期而出现回调，但公司基本面依然稳固，拥有强劲的现金流生成、净现金资产负债表以及持续的股票回购[5]