产品基本信息 - Invesco S&P SmallCap Quality ETF（XSHQ）于2017年4月6日推出 主要覆盖小盘混合风格市场类别 [1] - 基金资产管理规模达3.1524亿美元 属于同类别ETF中的平均规模水平 [5] - 基金管理人为Invesco 跟踪标的指数为S&P SmallCap 600 Quality Index [5] 投资策略特点 - 采用智能贝塔策略 通过非市值加权方法选择具有更佳风险回报潜力的股票 [3] - 标的指数从S&P SmallCap 600指数中选取120只质量评分最高的证券 [6] - 质量评分基于三个基本面指标的平均值：净资产收益率 应计比率和财务杠杆比率 [6] 成本结构 - 年度运营费用率为0.29% 与同类产品平均水平相当 [7] - 过去12个月追踪股息收益率为1.21% [7] 资产配置情况 - 工业板块权重最高 约占投资组合25% 金融和可选消费板块位列前三 [8] - 第一大持仓Sterling Infrastructure Inc（STRL）占比2.44% [9] - 前十大持仓合计占资产管理规模的20.69% [9] - 总计持有约122只证券 有效分散个股特定风险 [11] 业绩表现 - 年初至今上涨2.16% 过去一年涨幅达9.48%（截至2025年8月13日） [11] - 过去52周交易价格区间为34.34-47.59美元 [11] - 三年期贝塔值为0.98 年化标准差为21.33% [11] 同业比较 - Vanguard Small-Cap ETF（VB）规模644.2亿美元 费用率0.05% [13] - iShares Core S&P Small-Cap ETF（IJR）规模828.6亿美元 费用率0.06% [13] - 传统市值加权ETF提供更低成本和更低风险的投资选择 [13]

市场波动性分析 - 2025年市场波动剧烈 CBOE波动率指数(VIX)于4月8日达到52.33的五年高点 接近2008年金融危机水平[2] - 5月起波动性显著改善 VIX指数降至15.94 低于五年平均线18.55[2] - 白宫宣布8月1日恢复关税政策 短期投资者需调整投资组合应对潜在波动[2] 低波动策略ETF产品特性 - Invesco S&P 500低波动ETF(SPLV)专为风险偏好较低投资者设计 管理资产规模76.1亿美元[4] - 该ETF将90%以上资产投资于标普500低波动指数中100只波动最小股票 成分股权重与波动率成反比[5] - 采用季度再平衡机制 自2011年5月成立以来累计收益达192%[6] 估值与财务指标比较 - 远期市盈率21.41倍 低于标普500指数的22.6倍[7] - 市销率2.39倍 显著优于标普500指数的3.18倍[7] - 市现率29.15倍 略优于标普500指数的29.66倍[7] 投资组合结构分析 - 前五大持仓权重均不超过1.28% 避免过度集中风险[8] - 与Vanguard标普500ETF(VOO)形成对比 后者仅微软/英伟达/苹果三家公司权重达19.43%[9] - 66%资产配置于公用事业/金融/必需消费品等低波动行业[10] 抗跌性能表现 - 在4月2日至8日市场下跌期间 标普500指数下跌12.14% 而SPLV仅下跌8.88%[11] - 年初至今收益4.25% 略低于标普500指数的6.73%[13] - 过去一年收益12.16% 与标普500指数的12.31%基本持平[13] 收益分配机制 - 提供月度分红 6月派息每股0.12美元 年化股息率2.1%[13] - 当前股息收益率1.76% 年化股息金额1.28美元[12]