股价表现与趋势 - 公司年初至今股价已上涨74.3%，表现远超Zacks电子-杂项组件行业38.9%的涨幅和计算机与科技板块19.8%的涨幅 [1] - 公司股价表现优于同业Jabil（上涨55.9%）和Coherent（上涨15.2%），但不及Celestica（上涨174%） [1] - 公司股价交易在50日和200日移动均线之上，表明处于看涨趋势 [4] 财务业绩与产品组合 - 公司预计2026财年第一季度营收在9.1亿至9.5亿美元之间，同比增长24% [9][13] - 2025财年第四季度，光学通信营收同比增长15%至6.8992亿美元，其中电信业务4.368亿美元，数据通信业务2.5312亿美元 [10] - 非光学通信业务营收为2.31亿美元，通过汽车和工业激光应用实现41%的同比增长 [10] - 数据中心互联产品季度营收达1.07亿美元，同比增长45% [11] - 800Gb及更高速率的光学产品营收达3.13亿美元，环比增长32% [11] - 1.6T收发器已进入量产阶段 [11] 增长动力与战略布局 - 电信和数据中心互联产品的强劲势头以及1.6T收发器的产量提升支撑了公司增长 [1] - 产品组合向下一代技术演进推动增长加速，数据中心互联产品直接受益于人工智能基础设施的建设 [11] - 通过与亚马逊云科技在高性能计算应用上的合作进行战略组合扩张，并为此设立了专门的报告部门 [12] - Building 10的200万平方英尺产能扩张，旨在捕捉光学通信、数据中心连接和高性能计算市场的新兴需求 [12] 近期展望与制约因素 - 2026财年第一季度营收指引中点（9.3亿美元）较6月当季的9.1亿美元仅环比增长2%，反映近期供应限制 [13] - 非GAAP每股收益指引为2.75至2.90美元，计入了年度薪酬重置和多个新项目爬坡带来的低效所导致的10-20个基点的利润率逆风 [14] - 200Gb/通道的外调制激光器短缺，预计将限制数据通信营收的环比增长，尽管终端市场需求健康 [9][15] 估值水平 - 公司股票估值过高，价值评分为D，其基于未来12个月收益的市盈率为31.74倍，高于行业平均的22.74倍和板块平均的29.52倍 [16] - 同业Jabil和Coherent的市盈率分别为21.43倍和26.61倍，均显著低于公司估值 [17] - Celestica的市盈率为43.03倍，因其对人工智能项目有更深度的参与而获得更高溢价 [17]