Key Takeaways ITRI reported Q2 EPS of $1.62, beating estimates and exceeding its guidance of $1.30-$1.40.Revenue of $607M came in near the top of guidance, but product sales slipped 3% year over year.ITRI raised its 2025 EPS forecast midpoint by 13%, while cutting the revenue midpoint by nearly 3%.Itron Inc. ((ITRI) reported non-GAAP earnings per share (EPS) of $1.62 for the second quarter of 2025, which beat the Zacks Consensus Estimate by 21.8%. The company reported earnings of $1.21 per share in the prio ...

财务表现 - 公司2025年第一季度非GAAP每股收益(EPS)为1.52美元，超出Zacks共识预期16.9%，上年同期为1.24美元 [1] - 营收同比增长1%至6.07亿美元，低于管理层指导区间(6.1-6.2亿美元)和Zacks共识预期(6.143亿美元) [1] - 产品收入5.231亿美元(占总营收86.2%)同比下降0.9%，服务收入8400万美元(13.8%)同比增长11.1% [2] - 自由现金流达6700万美元，较上年同期3400万美元显著提升 [9] 业务板块 - 设备解决方案部门收入1.259亿美元(占20.7%)下降1%，智能水表销售增长部分抵消传统电力产品下滑 [4] - 网络解决方案部门收入4.027亿美元(占66.3%)下降1%，主要受发货时间安排和项目部署影响 [5] - 成果部门收入7850万美元(占13%)同比增长14%，受益于经常性收入和软件许可销售增长 [5] 运营效率 - 毛利率35.8%同比提升180个基点，得益于产品结构优化和运营效率提升 [6] - 非GAAP运营费用1.37亿美元同比下降0.8%，非GAAP运营利润8030万美元(上年同期6730万美元) [6] 订单与资产负债表 - 季度新增订单5.3亿美元，期末未交付订单达47亿美元 [3] - 现金及等价物11.23亿美元(2024年底10.5亿美元)，长期债务降至7.861亿美元(2024年底12.4亿美元) [8] - 经营活动现金流7200万美元，显著高于上年同期4100万美元 [8] 行业动态 - 同行Badger Meter一季度EPS 1.3美元超预期20.4%，股价年涨幅18.8% [12] - Cadence Design Systems一季度EPS 1.57美元超预期5.4%，股价年涨幅9.6% [13] - Woodward二季度调整后EPS 1.69美元超预期17.4%，半年股价涨幅13.9% [13][14] 管理层指引 - 预计第二季度营收6.05-6.15亿美元(中值同比持平)，非GAAP EPS指引1.3-1.4美元(中值同比增12%) [10]

财报预期 - 公司预计2025年第一季度营收在6.1亿至6.2亿美元之间 市场共识预期为6.143亿美元 同比增长1.8% [1] - 非GAAP每股收益预期为1.25-1.35美元 市场共识为1.30美元 去年同期为1.24美元 [2] - 过去四个季度每股收益均超市场预期 平均超出幅度达40.8% 过去一年股价上涨18.4% 跑赢行业7.1%的跌幅 [2] 业绩驱动因素 - 客户需求强劲 电网边缘智能平台采用率提升 运营执行力增强 [3] - 智能电表部署和公用事业物联网解决方案普及形成增长动力 [3] - 电网韧性/容量/安全/自动化领域机会持续涌现 第四季度末已交付1340万个分布式智能终端 许可应用超1500万 [4] - 2024年订单总额达27亿美元 订单出货比为1.11 大部分来自网络解决方案中覆盖超1000万终端的电网边缘项目 [5] 业务板块表现 - 设备解决方案部门受智能水电产品需求推动 预计营收1.275亿美元(同比+0.6%) [6][7] - 网络解决方案部门因新项目加速 预计营收7260万美元(同比+4.9%) [6][7] - 成果部门受益于经常性收入增长 预计营收4.12亿美元(同比+1.1%) [6][7] 战略举措 - 3月12日推出IntelliFLEX电网边缘管理系统 可提升配电网20%容量并延缓基建投资 [8] - 4月2日与挪威Norgesnett合作部署北欧首个边缘计算项目 [11] - 3月21日联合特斯拉/Xcel Energy在科罗拉多建设虚拟电厂 [12] - 3月20日与微软合作将Copilot AI集成至边缘操作系统 [13] - 3月19日携手NVIDIA推出AI驱动的电网边缘解决方案 [14] 行业对比 - 电子测试设备行业过去一年下跌7.1% 公司股价逆势上涨18.4% [2]